BTC：短期持有者 MVRV
短期持有者整体仍略低于成本线，结构处在「1.0 下方 · 二探观察」。
截至 2026-11-08，STH-MVRV 为 0.9883，距 1.0 盈亏平衡线约 -1.17%，7 日变化 -0.0426；对应 BTC 约 $74,398，短期持有者成本约 $75,857。本轮首探低点约 0.687（2026-02-05），反弹至约 1.042，二探低点约 0.811（2026-06-05），页面将其标为尚未完成的双探观察。
这个指标怎么看？STH-MVRV 等于市价除以持仓不足 155 天筹码的已实现价格：低于 1.0 表示短期持有者整体浮亏，高于 1.0 表示成本修复。历史上，复苏期常见两次跌破 1.0 再重新收复的「双探」清洗；公开对照包括 2019 与 2023 两轮完整双探结构。
双探并重新站回 1.0，可作筹码修复的周期观察证据，但不是单独确认主升浪的信号。若再次跌破 1.0，或现货需求未同步恢复，仍需结合长期持有者行为、流动性与成本基础模型继续验证；图中虚线情景推演不是价格预测。
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这个指标怎么看？STH-MVRV 等于市价除以持仓不足 155 天筹码的已实现价格：低于 1.0 表示短期持有者整体浮亏，高于 1.0 表示成本修复。历史上，复苏期常见两次跌破 1.0 再重新收复的「双探」清洗；公开对照包括 2019 与 2023 两轮完整双探结构。
双探并重新站回 1.0，可作筹码修复的周期观察证据，但不是单独确认主升浪的信号。若再次跌破 1.0，或现货需求未同步恢复，仍需结合长期持有者行为、流动性与成本基础模型继续验证；图中虚线情景推演不是价格预测。
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