Am Montag zeigte sich im Chipsektor ein etwas widersprüchliches Bild. Nvidia verlor vorbörslich mehr als 5 Prozent, während AMD von Oppenheimer auf „Outperform“ hochgestuft wurde und um 8,9 Prozent zulegte. Die US-Chipaktien insgesamt bauten ihre Gewinne weiter aus. Im selben Sektor wird auf der einen Seite verkauft, während auf der anderen zugegriffen wird. Das Geld bleibt in der KI, wechselt aber das Fahrzeug.
Auslöser war der Entschuldigungsbrief von Jensen Huang. Der Vorstand hat einen unabhängigen Ausschuss eingesetzt und externe Anwälte mit den Ermittlungen beauftragt. Offiziell heißt es, es gebe bislang keine Hinweise auf ein Durchsickern vertraulicher Informationen. Huang bleibt CEO, und die Chipauslieferungen sind vorerst nicht beeinträchtigt. Was den Markt wirklich beschäftigt, ist die Verbindung zwischen den Beteiligten und dem Rechenleistungskäufer Megaspeed. Dem Unternehmen wird seit Langem vorgeworfen, die Chipbeschränkungen zu umgehen. Eine Affäre um persönliches Fehlverhalten lässt sich mit der Zeit verarbeiten; sobald jedoch Exportkontrollen ins Spiel kommen, steht die Bewertung der gesamten Rechenleistungskette auf dem Spiel.
Deshalb trägt $NVDAB derzeit einen Governance-Abschlag, dessen Laufzeit an die nicht öffentliche Anhörung im Kongress am 18. November geknüpft ist. Sollte sich die Untersuchung rasch auf eine einzelne Person beschränken, könnte sich der Abschlag schnell wieder abbauen – dann müssten Anleger, die jetzt auf AMD setzen, womöglich wieder umschwenken. Sollten Verstöße in der Lieferkette ans Licht kommen, dürfte auch AMD kaum unberührt bleiben; der Wechsel innerhalb des Sektors könnte dann in einen breiten Rückzug umschlagen.
Der nähere Einflussfaktor sind die morgen Abend um 21:30 Uhr veröffentlichten Verbraucherpreisdaten für Oktober. Fällt die Inflation höher als erwartet aus, wird die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember neu bewertet. Hoch bewertete Wachstumsaktien dürften dann gemeinsam unter Druck geraten, und die Governance-Geschichte einzelner Unternehmen rückt wieder in den Hintergrund. Bei den hoch gehebelten Positionen im Kryptomarkt, die der KI-Erzählung folgen, sollte man in diesen Tagen besonders auf diesen Aspekt achten.
Wie die morgigen Daten ausfallen, entscheidet darüber, ob das Kapital weiter innerhalb des Sektors umgeschichtet wird oder sich insgesamt zurückzieht. Dies ist lediglich meine persönliche Einschätzung und keine Anlageberatung.
Auslöser war der Entschuldigungsbrief von Jensen Huang. Der Vorstand hat einen unabhängigen Ausschuss eingesetzt und externe Anwälte mit den Ermittlungen beauftragt. Offiziell heißt es, es gebe bislang keine Hinweise auf ein Durchsickern vertraulicher Informationen. Huang bleibt CEO, und die Chipauslieferungen sind vorerst nicht beeinträchtigt. Was den Markt wirklich beschäftigt, ist die Verbindung zwischen den Beteiligten und dem Rechenleistungskäufer Megaspeed. Dem Unternehmen wird seit Langem vorgeworfen, die Chipbeschränkungen zu umgehen. Eine Affäre um persönliches Fehlverhalten lässt sich mit der Zeit verarbeiten; sobald jedoch Exportkontrollen ins Spiel kommen, steht die Bewertung der gesamten Rechenleistungskette auf dem Spiel.
Deshalb trägt $NVDAB derzeit einen Governance-Abschlag, dessen Laufzeit an die nicht öffentliche Anhörung im Kongress am 18. November geknüpft ist. Sollte sich die Untersuchung rasch auf eine einzelne Person beschränken, könnte sich der Abschlag schnell wieder abbauen – dann müssten Anleger, die jetzt auf AMD setzen, womöglich wieder umschwenken. Sollten Verstöße in der Lieferkette ans Licht kommen, dürfte auch AMD kaum unberührt bleiben; der Wechsel innerhalb des Sektors könnte dann in einen breiten Rückzug umschlagen.
Der nähere Einflussfaktor sind die morgen Abend um 21:30 Uhr veröffentlichten Verbraucherpreisdaten für Oktober. Fällt die Inflation höher als erwartet aus, wird die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember neu bewertet. Hoch bewertete Wachstumsaktien dürften dann gemeinsam unter Druck geraten, und die Governance-Geschichte einzelner Unternehmen rückt wieder in den Hintergrund. Bei den hoch gehebelten Positionen im Kryptomarkt, die der KI-Erzählung folgen, sollte man in diesen Tagen besonders auf diesen Aspekt achten.
Wie die morgigen Daten ausfallen, entscheidet darüber, ob das Kapital weiter innerhalb des Sektors umgeschichtet wird oder sich insgesamt zurückzieht. Dies ist lediglich meine persönliche Einschätzung und keine Anlageberatung.