Der Kryptowährungsmarkt ist in eine weitere ernsthafte Phase starken Verkaufsdrucks eingetreten.
Bitcoin fiel auf etwa 73.700 $, während Ethereum ungefähr 2.223 $ erreichte; auch XRP und Solana mussten erhebliche Verluste hinnehmen.
Doch dieser Rückgang ist nicht einfach darauf zurückzuführen, dass Anleger das Vertrauen in Kryptowährungen verlieren.
Mehrere Entwicklungen haben gemeinsam ein deutlich schwierigeres Marktumfeld geschaffen.
1. Der Ausverkauf von Technologiewerten an der Wall Street
Der erste große Druck kam von den traditionellen Finanzmärkten.
Am 5. November fiel der Nasdaq Composite um etwa 5,5 %, während der Halbleiterindex um 12,2 % einbrach.
Anleger stellten die Nachhaltigkeit der enormen Ausgaben für KI-Infrastruktur infrage und fragten sich, ob die erwarteten Renditen die gewaltigen Kosten rechtfertigen würden.
Geraten Technologieaktien unter Druck, können spekulative Anlagen wie Kryptowährungen zusätzlichen Verkaufsdruck erfahren.
2. Politische Unsicherheit in Washington
Die Ergebnisse der US-Zwischenwahlen sorgten für eine weitere Unsicherheitsquelle.
Anleger befürchten, dass Veränderungen bei den Mehrheitsverhältnissen im Kongress die Ausrichtung der Kryptowährungsgesetzgebung und der Regulierungspolitik beeinflussen könnten.
Märkte mögen Unsicherheit im Allgemeinen nicht, insbesondere dann, wenn Anleger ihr Risiko bereits reduzieren.
3. Der Binance-Sicherheitsschock
Der Markt musste sich auch mit Berichten über eine Sicherheitslücke auseinandersetzen, bei der es um rund 6,34 Milliarden US-Dollar ging.
Selbst wenn eine Börse erklärt, dass betroffene Vermögenswerte ersetzt oder eingefroren wurden, kann ein Vorfall dieses Ausmaßes das Vertrauen schädigen und Händler vorsichtiger machen.
4. Gehebelte Händler verschärften den Rückgang
Dies ist wohl einer der wichtigsten Aspekte des gesamten Ausverkaufs.
Innerhalb von 24 Stunden wurden Kryptopositionen im Wert von rund 1,05 Milliarden US-Dollar liquidiert.
Rund 930 Millionen US-Dollar entfielen auf bullische Long-Positionen.
Fast 211.000 Händler waren betroffen.
Fällt Bitcoin, können gehebelte Händler ihre Sicherheiten verlieren.
Die Börsen schließen diese Positionen dann automatisch und erzeugen dadurch zusätzlichen Verkaufsdruck.
Diese Verkäufe können die Kurse weiter nach unten drücken und eine weitere Welle erzwungener Liquidationen auslösen.
Dadurch entsteht eine Kettenreaktion, die einen gewöhnlichen Rückgang in einen viel schnelleren Markteinbruch verwandeln kann.
5. Auch institutionelle Anleger gerieten unter Druck
US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 5. November Nettoabflüsse von rund 430,2 Millionen US-Dollar.
ETF-Abflüsse erklären nicht jede Kursbewegung, deuten aber darauf hin, dass die institutionelle Anlagennachfrage während dieser Sitzung schwächer war.
Was passiert als Nächstes?
Bitcoins Fähigkeit, sich im Bereich von 73.000 bis 75.000 US-Dollar zu stabilisieren, sollte genau beobachtet werden.
Sollte der Verkaufsdruck anhalten, könnten Händler niedrigere Unterstützungsniveaus ins Auge fassen.
Eine Erholung würde jedoch mehr als nur einen vorübergehenden Anstieg erfordern.
Anleger sollten ETF-Zuflüsse und -Abflüsse, die Positionierung am Derivatemarkt, die allgemeine Stimmung an den Aktienmärkten und Entwicklungen im Bereich der Kryptoregulierung beobachten.
Persönlich finde ich die Daten zur Verschuldung besonders beunruhigend.
Wenn fast 90 % der gemeldeten Liquidationen Long-Positionen betreffen, zeigt das, wie stark der Markt vor dem Rückgang auf steigende Kurse gesetzt hatte.
Das bedeutet nicht, dass der gesamte Kryptomarkt am Ende ist.
Es bedeutet, dass übermäßige Verschuldung, eine schwächere Risikobereitschaft und negative Schlagzeilen gleichzeitig aufeinandergetroffen sind.
Für die nächste Erholung braucht es echte Nachfrage, nicht bloß kurzfristigen Optimismus. #BTC $ETH $XRP $SOL
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