Nvidia zeigte sich am Montag im vorbörslichen Handel etwas wackelig. Am vergangenen Freitag schloss die Aktie bei 186,64 US-Dollar, vorbörslich fiel sie auf etwas über 180 US-Dollar – ein Minus von rund 3,4 %. Im selben Zeitraum legte TSMC um mehr als 6 % zu, SK Hynix um fast 5 %. Das Kapital zog sich nicht aus der KI-Kette zurück, sondern mied vorübergehend lediglich diesen einen Namen: $NVDA .
Auslöser war eine E-Mail von Jensen Huang an die Mitarbeiter, in der er sich für eine persönliche Angelegenheit entschuldigte und zugleich erwähnte, dass der Vorstand angesichts der in Medienberichten geäußerten Bedenken zur nationalen Sicherheit eine unabhängige Untersuchung eingeleitet habe. Darüber, mit welchem Geheimdienst die betroffene Partei in Verbindung stehen soll, gehen die Meinungen in der Community auseinander: Manche verweisen auf Peking, andere erwähnen Singapur. Bislang beruht all das jedoch nur auf Berichten und deren Wiedergabe und lässt sich nicht als Tatsache behandeln. Der Vorstand erklärte, es gebe keinen Grund zu der Annahme, dass vertrauliche Informationen durchgesickert seien, und unterstütze ihn weiterhin als CEO.
Den Märkten ist der Zeitplan wichtiger. Die von drei republikanischen Vorsitzenden von Ausschüssen des Repräsentantenhauses geforderte vertrauliche Unterrichtung ist für den 18. November angesetzt – genau einen Tag nach der Veröffentlichung der Q3-Zahlen. Institutionelle Anleger senken üblicherweise zunächst den Bewertungsaufschlag für Schlüsselpersonen und verlagern ihre Positionen auf Unternehmen in der Lieferkette, deren Geschichte weniger belastet ist. Der Anstieg bei TSMC und Hynix ist wohl teilweise darauf zurückzuführen. Sollte sich die Untersuchung auf die persönliche Ebene beschränken, dürfte das KI-Narrativ kaum beeinträchtigt werden. Sollten hingegen Kundenkanäle und Exportkontrollen betroffen sein, müssen die Erwartungen an das China-Geschäft und die Bewertungsmultiplikatoren neu berechnet werden.
Ein weiterer Hinweis: Die auf der Plattform abgebildeten Ticker wie NVDAB und die US-Aktie NVDA sind zwei unterschiedliche Wertpapiere. Bei Kursen und Liquidität gibt es Abweichungen. Wer seine Einschätzung über Kontrakte ausdrückt, sollte bedenken, dass sich der Hebel während eines Ereignisfensters leicht verstärkt auswirken kann.
Auch die Geschäftszahlen selbst könnten dieses Thema in den Hintergrund drängen. In den nächsten zwei Tagen sollte man zunächst darauf achten, welche Formulierungen die Prognose zum China-Geschäft enthält, und anschließend darauf, ob Abgeordnete vor oder nach der Unterrichtung Hinweise durchsickern lassen.
Auslöser war eine E-Mail von Jensen Huang an die Mitarbeiter, in der er sich für eine persönliche Angelegenheit entschuldigte und zugleich erwähnte, dass der Vorstand angesichts der in Medienberichten geäußerten Bedenken zur nationalen Sicherheit eine unabhängige Untersuchung eingeleitet habe. Darüber, mit welchem Geheimdienst die betroffene Partei in Verbindung stehen soll, gehen die Meinungen in der Community auseinander: Manche verweisen auf Peking, andere erwähnen Singapur. Bislang beruht all das jedoch nur auf Berichten und deren Wiedergabe und lässt sich nicht als Tatsache behandeln. Der Vorstand erklärte, es gebe keinen Grund zu der Annahme, dass vertrauliche Informationen durchgesickert seien, und unterstütze ihn weiterhin als CEO.
Den Märkten ist der Zeitplan wichtiger. Die von drei republikanischen Vorsitzenden von Ausschüssen des Repräsentantenhauses geforderte vertrauliche Unterrichtung ist für den 18. November angesetzt – genau einen Tag nach der Veröffentlichung der Q3-Zahlen. Institutionelle Anleger senken üblicherweise zunächst den Bewertungsaufschlag für Schlüsselpersonen und verlagern ihre Positionen auf Unternehmen in der Lieferkette, deren Geschichte weniger belastet ist. Der Anstieg bei TSMC und Hynix ist wohl teilweise darauf zurückzuführen. Sollte sich die Untersuchung auf die persönliche Ebene beschränken, dürfte das KI-Narrativ kaum beeinträchtigt werden. Sollten hingegen Kundenkanäle und Exportkontrollen betroffen sein, müssen die Erwartungen an das China-Geschäft und die Bewertungsmultiplikatoren neu berechnet werden.
Ein weiterer Hinweis: Die auf der Plattform abgebildeten Ticker wie NVDAB und die US-Aktie NVDA sind zwei unterschiedliche Wertpapiere. Bei Kursen und Liquidität gibt es Abweichungen. Wer seine Einschätzung über Kontrakte ausdrückt, sollte bedenken, dass sich der Hebel während eines Ereignisfensters leicht verstärkt auswirken kann.
Auch die Geschäftszahlen selbst könnten dieses Thema in den Hintergrund drängen. In den nächsten zwei Tagen sollte man zunächst darauf achten, welche Formulierungen die Prognose zum China-Geschäft enthält, und anschließend darauf, ob Abgeordnete vor oder nach der Unterrichtung Hinweise durchsickern lassen.