Am ersten Arbeitstag nach dem Nationalfeiertag habe ich ausführlich über die Möglichkeit einer US-Staatsanleihenkrise gesprochen
& fünf Phasen
& Vermögensallokation
1. Zu Beginn der Zinserhöhungen der Fed lautet die Empfehlung zur Allokation über verschiedene Anlageklassen: US-Dollar > Technologie & Pharma (wer die stärkeren Fundamentaldaten hat, ist im Vorteil) > Gold/Goldaktien > US-Staatsanleihen. Technologie und Pharma zeigen also weiterhin Widerstandsfähigkeit.
2. Die US-Wirtschaft oder die Investitionsausgaben (Capex) von KI-Unternehmen könnten nachweislich zurückgehen. Besonders bei KI-Unternehmen zeichnen sich Überkapazitäten und sinkende Preise ab. Dahinter verbirgt sich ein durch die Realzinsen bedingter Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen. Empfehlung zur Allokation über verschiedene Anlageklassen: Gold/Goldaktien + Pharma > US-Dollar + Technologie + US-Staatsanleihen. Die Chance für die „Gold-und-Pharma-Kombination“ ist also gekommen; andere Bereiche, insbesondere die Fundamentaldaten der Technologiebranche, dürften ebenfalls unter Druck geraten.
3. Eine Abschwächung der US-Wirtschaft weckt am Markt die Sorge, dass die Regierung ihre Schulden nicht zurückzahlen kann. Die Laufzeitprämie (fiskalisch bedingt) treibt die Renditen von US-Staatsanleihen erneut nach oben.
4. KI-Unternehmen verzeichnen deutlich stärkere Kursverluste als andere Anlageklassen, begleitet von Kreditrisiken und einer Verschärfung der Finanzierungsbedingungen. Die Laufzeitprämie (liquiditätsbedingt) treibt die Renditen von US-Staatsanleihen erneut nach oben.
5. Die Fed tritt als Kreditgeber letzter Instanz auf und führt QE-Anleihekäufe durch. Ob sie nun Staatsanleihen kauft, um die Krise bei US-Staatsanleihen zu lindern, oder KI-Unternehmen direkt Finanzierungen gewährt, um Liquiditätsrisiken abzufedern: Eine sinkende Laufzeitprämie lässt die Renditen von US-Staatsanleihen tendenziell fallen. Die Inflation könnte jedoch anziehen (Stagflation).
Quelle: @Cycle_King1913 auf X
& fünf Phasen
& Vermögensallokation
1. Zu Beginn der Zinserhöhungen der Fed lautet die Empfehlung zur Allokation über verschiedene Anlageklassen: US-Dollar > Technologie & Pharma (wer die stärkeren Fundamentaldaten hat, ist im Vorteil) > Gold/Goldaktien > US-Staatsanleihen. Technologie und Pharma zeigen also weiterhin Widerstandsfähigkeit.
2. Die US-Wirtschaft oder die Investitionsausgaben (Capex) von KI-Unternehmen könnten nachweislich zurückgehen. Besonders bei KI-Unternehmen zeichnen sich Überkapazitäten und sinkende Preise ab. Dahinter verbirgt sich ein durch die Realzinsen bedingter Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen. Empfehlung zur Allokation über verschiedene Anlageklassen: Gold/Goldaktien + Pharma > US-Dollar + Technologie + US-Staatsanleihen. Die Chance für die „Gold-und-Pharma-Kombination“ ist also gekommen; andere Bereiche, insbesondere die Fundamentaldaten der Technologiebranche, dürften ebenfalls unter Druck geraten.
3. Eine Abschwächung der US-Wirtschaft weckt am Markt die Sorge, dass die Regierung ihre Schulden nicht zurückzahlen kann. Die Laufzeitprämie (fiskalisch bedingt) treibt die Renditen von US-Staatsanleihen erneut nach oben.
4. KI-Unternehmen verzeichnen deutlich stärkere Kursverluste als andere Anlageklassen, begleitet von Kreditrisiken und einer Verschärfung der Finanzierungsbedingungen. Die Laufzeitprämie (liquiditätsbedingt) treibt die Renditen von US-Staatsanleihen erneut nach oben.
5. Die Fed tritt als Kreditgeber letzter Instanz auf und führt QE-Anleihekäufe durch. Ob sie nun Staatsanleihen kauft, um die Krise bei US-Staatsanleihen zu lindern, oder KI-Unternehmen direkt Finanzierungen gewährt, um Liquiditätsrisiken abzufedern: Eine sinkende Laufzeitprämie lässt die Renditen von US-Staatsanleihen tendenziell fallen. Die Inflation könnte jedoch anziehen (Stagflation).
Quelle: @Cycle_King1913 auf X
