Südkoreanische Chip-Aktien erholen sich, doch die Kapitalströme erzählen eine komplexere Geschichte.
Am 9. November erholten sich Samsung Electronics und SK hynix im Gleichschritt mit dem KOSPI. Ausländische Anleger waren jedoch weiterhin per saldo Verkäufer. Dem war eine Woche vorausgegangen, in der sie Berichten zufolge Aktien der beiden Chiphersteller im Wert von mehr als 7,6 Billionen ₩ verkauft hatten.
Dieser Unterschied ist wichtig.
Eine Erholung nach Verkäufen aus Zwang oder aus Risikogründen bedeutet nicht unbedingt, dass der Markt seine Bedenken hinsichtlich der Renditen von KI-Infrastruktur ausgeräumt hat.
Verkaufsdruck beweist ebenso wenig, dass die HBM-Nachfrage nachgelassen hat.
Die nächste Bewährungsprobe ist, ob Kundenverpflichtungen, Lieferpläne und Speicherpreise Bestand haben, während Hyperscaler ihre Investitionsausgaben neu bewerten.
Wenn diese Fundamentaldaten intakt bleiben, könnte sich der Ausverkauf vor allem als Neubewertung erweisen.
Wenn Aufträge verschoben werden oder sich Vertragsbedingungen verschlechtern, ist das Gewinnrisiko real.
Als Speicherinvestor würde ich Lieferverpflichtungen und Preisen mehr Gewicht beimessen als den Handelsströmen eines einzelnen Tages.
#AI芯片股重挫纳指周跌3.4%
Am 9. November erholten sich Samsung Electronics und SK hynix im Gleichschritt mit dem KOSPI. Ausländische Anleger waren jedoch weiterhin per saldo Verkäufer. Dem war eine Woche vorausgegangen, in der sie Berichten zufolge Aktien der beiden Chiphersteller im Wert von mehr als 7,6 Billionen ₩ verkauft hatten.
Dieser Unterschied ist wichtig.
Eine Erholung nach Verkäufen aus Zwang oder aus Risikogründen bedeutet nicht unbedingt, dass der Markt seine Bedenken hinsichtlich der Renditen von KI-Infrastruktur ausgeräumt hat.
Verkaufsdruck beweist ebenso wenig, dass die HBM-Nachfrage nachgelassen hat.
Die nächste Bewährungsprobe ist, ob Kundenverpflichtungen, Lieferpläne und Speicherpreise Bestand haben, während Hyperscaler ihre Investitionsausgaben neu bewerten.
Wenn diese Fundamentaldaten intakt bleiben, könnte sich der Ausverkauf vor allem als Neubewertung erweisen.
Wenn Aufträge verschoben werden oder sich Vertragsbedingungen verschlechtern, ist das Gewinnrisiko real.
Als Speicherinvestor würde ich Lieferverpflichtungen und Preisen mehr Gewicht beimessen als den Handelsströmen eines einzelnen Tages.
#AI芯片股重挫纳指周跌3.4%