Der DXY schloss am Freitag bei 102,30 und liegt in den frühen asiatischen Handelsstunden nahe 102,22–102,24. Gold beendete die Woche bei etwa 4.066–4.075, nachdem ein kräftiger Anstieg zur Wochenmitte bis zum Handelsschluss wieder nachgelassen hatte. Bitcoin notiert nach ETF-Mittelabflüssen am Wochenende im mittleren Bereich der 75.000er-Marke. Die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen halten sich nahe 4,84–4,86 %. In Asien ist der Handel dünn, und New York hat noch nicht geöffnet. Die These für diese Woche ist einfach: Der US-Verbraucherpreisindex am Dienstag wird die Richtung für die Realrenditen und den Dollar vorgeben; Sachwerte bleiben reaktiv, bis die Veröffentlichung vorliegt.
Wichtige Marken zum Wochenstart
Tagesschlüsse über oder unter den äußeren Niveaus machen die kurzfristige Handelsspanne ungültig. Orientiere dich lieber an der Tagesstruktur als an den ersten Stunden mit dünnem Handel.
Kalender (nur Ereignisse mit hoher Auswirkung)
Montag: China, Verbraucherpreisindex (Oktober). Keine wichtigen US-Daten.
Dienstag: US-Verbraucherpreisindex (Oktober) — Gesamtindex und Kernrate. Das wichtigste Ereignis der Woche.
Mittwoch: Veterans Day. NYSE und Nasdaq sind zu den regulären Zeiten geöffnet; der US-Anleihemarkt ist geschlossen (SIFMA).
Donnerstag: BIP des Vereinigten Königreichs für Q3 (vorläufig); Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA.
Freitag: US-Erzeugerpreisindex (Oktober).
Diese Woche stehen keine FOMC-Sitzung, NFP-Daten oder wichtigen Entscheidungen der Zentralbanken an. Am Mittwoch ist die Liquidität geringer.
Drei Szenarien
A. Basisszenario (am wahrscheinlichsten): Die CPI-Daten liegen ungefähr im Rahmen der Erwartungen. Der DXY bleibt in der Spanne von 101.80–102.50. Die Realrenditen bleiben erhöht, steigen aber nicht weiter an. Gold und Silber bewegen sich innerhalb der oben genannten Niveaus. Bitcoin bleibt in einer Spanne, wobei die ETF-Zuflüsse den Ausschlag geben. Liquidität zu halten, ist eine Position.
B. Positiv für Sachwerte: Ein niedriger als erwarteter CPI-Wert lässt den Druck durch Realrenditen nach und drückt den DXY bei Tagesschluss unter 101.55. Gold erobert die Marke von 4,110 zurück und nimmt den Bereich des Hochs der Vorwoche ins Visier. Bitcoin erholt sich über 77,000, sofern sich die ETF-Abflüsse stabilisieren. Voraussetzung ist ein klarer Rückgang der Renditen, nicht nur ein eintägiger Rücksetzer.
C. Negativ für Sachwerte: Ein höher als erwarteter CPI-Wert treibt die US10Y-Rendite über 4.95% und den DXY bei Tagesschluss über 102.50. Gold fällt unter 4,030 und riskiert einen erneuten Test des Bereichs um 3,900. Bitcoin fällt unter 74,500 und eröffnet weiteres Abwärtspotenzial. Öl bleibt ein sekundärer Inflationstreiber, wenn geopolitische Entwicklungen den Preis nahe $90 stützen.
Handelsplan
Gold: Betrachte 4,030 und 4,110 als erste wichtige Tagesmarken. Vor dem CPI am Dienstag und einem klaren Tagesschluss gibt es keine überzeugende Richtung. Silber folgt Gold mit höherem Beta; dieselbe Logik zur Ungültigkeit des Szenarios gilt.
Bitcoin: Die Kursbewegung am Wochenende ist kein Signal. Beobachte die Spanne von 74,500–77,000 und die Netto-ETF-Zuflüsse. Ein Tagesschluss außerhalb dieser Spanne verändert das kurzfristige Bild.
DXY: Bis zum CPI nur beobachten. Ein Tagesschluss über 102.50 oder unter 101.55 wäre die erste bedeutsame Veränderung. Der zentrale USDVND-Kurs bleibt bei 25,615; der Inlandsmarkt handelt weiterhin schwach im Vergleich zum DXY.
Regel speziell für Montag: In Asien ist der Handel dünn und New York weiterhin geschlossen. Werte die ersten vier Handelsstunden nicht als überzeugendes Signal. Warte auf die Teilnahme aus London oder New York, bevor du dein Risiko anpasst.
Kurzfassung zum Anpinnen
Der CPI am Dienstag entscheidet, ob Realrenditen und der Dollar ihren Anstieg fortsetzen oder nachgeben; bis dahin ist Liquidität eine Position.
Keine Anlageberatung. Prüfe vor dem Handel die aktuellen Kurse.
BRIAN TRUONG
VIEL ERFOLG BEIM HANDELN!
