Vitalik 发长文：别再把 ETH 当「手续费销毁代币」来估值，主叙事应该回到价值存储。数据确实难看，2022 年全年烧掉 148 万枚，今年到现在还不到两万枚。
他连自己都拆台——所谓超声钱的地板论证，靠的是 2021 年虚拟地块一天烧 1.8 亿手续费的热闹，收入全来自圈内，行情一跌就见底。
我觉得这是认账不是认怂。烧币撑估值，是拿热度当现金流；价值存储拼的是活得久。只是苦了当年喊着超声钱进场的人，叙事换得比行情还快。