KI sorgt für eine Diversifizierung der CPU-Architekturen. Das bedeutet jedoch nicht zwangsläufig, dass sich die Risiken in der Halbleiterversorgung diversifizieren.
$ARM zufolge stieg sein Anteil an Servern bei den größten Hyperscalern von 15 % im Jahr 2024 auf über 50 % im Jahr 2025. Die Lizenzgebühren aus Rechenzentren verdoppelten sich gegenüber dem Vorjahr.
Unterdessen strebt $QCOM für das Geschäftsjahr 2027 einen Umsatz von 5 Mrd. $ mit Rechenzentren an, während sein Automobilgeschäft einen Quartalsumsatz von fast 2 Mrd. $ erreicht.
Der Wettbewerb bei CPUs nimmt zu. Doch Anleger sollten einen Unterschied nicht übersehen.
Verschiedene Chipentwickler können weiterhin von denselben fortschrittlichen Foundries, Verpackungskapazitäten und Speicherlieferanten abhängig sein.
Qualcomm weist in seinem jüngsten 10-K ausdrücklich auf steigende Kosten und Kapazitätsengpässe bei der Waferfertigung, dem Packaging, dem Testen und dem Speicher hin. Es wird erwartet, dass sich die Preismaßnahmen erst in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2027 vollständig auf die Margen auswirken.
Das wirft zwei unterschiedliche Anlagefragen auf.
Wer gewinnt Marktanteile, wenn KI-Workloads zunehmend CPU-intensiver werden?
Und wer profitiert wirtschaftlich, wenn konkurrierende CPU-Designs weiterhin von konzentrierten Fertigungskapazitäten abhängig sind?
Mehr Chiparchitekturen können die Auswahl für Kunden verbessern, ohne die vorgelagerten Versorgungsrisiken wesentlich zu senken.
Anleger sollten die Diversifizierung bei Chipdesigns und die Diversifizierung der Lieferkette nicht gleich bewerten.
#stocks
$ARM.US $QCOM
$ARM zufolge stieg sein Anteil an Servern bei den größten Hyperscalern von 15 % im Jahr 2024 auf über 50 % im Jahr 2025. Die Lizenzgebühren aus Rechenzentren verdoppelten sich gegenüber dem Vorjahr.
Unterdessen strebt $QCOM für das Geschäftsjahr 2027 einen Umsatz von 5 Mrd. $ mit Rechenzentren an, während sein Automobilgeschäft einen Quartalsumsatz von fast 2 Mrd. $ erreicht.
Der Wettbewerb bei CPUs nimmt zu. Doch Anleger sollten einen Unterschied nicht übersehen.
Verschiedene Chipentwickler können weiterhin von denselben fortschrittlichen Foundries, Verpackungskapazitäten und Speicherlieferanten abhängig sein.
Qualcomm weist in seinem jüngsten 10-K ausdrücklich auf steigende Kosten und Kapazitätsengpässe bei der Waferfertigung, dem Packaging, dem Testen und dem Speicher hin. Es wird erwartet, dass sich die Preismaßnahmen erst in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2027 vollständig auf die Margen auswirken.
Das wirft zwei unterschiedliche Anlagefragen auf.
Wer gewinnt Marktanteile, wenn KI-Workloads zunehmend CPU-intensiver werden?
Und wer profitiert wirtschaftlich, wenn konkurrierende CPU-Designs weiterhin von konzentrierten Fertigungskapazitäten abhängig sind?
Mehr Chiparchitekturen können die Auswahl für Kunden verbessern, ohne die vorgelagerten Versorgungsrisiken wesentlich zu senken.
Anleger sollten die Diversifizierung bei Chipdesigns und die Diversifizierung der Lieferkette nicht gleich bewerten.
#stocks
$ARM.US $QCOM