AAOI hat eine fünfjährige Liefervereinbarung für InP-Substrate abgeschlossen. Das Management sagt jedoch, dass InP derzeit nicht der Engpass ist.
$AAOI erwartet bis 2027 eine ausreichende InP-Versorgung. Die unmittelbare Einschränkung für die Auslieferung von 1,6T-Transceivern ist die Verfügbarkeit von DSPs.
Dieser Unterschied ist wichtig.
Bei KI-Optik gibt es keinen dauerhaft gleichbleibenden Engpass. Die begrenzende Komponente ändert sich, wenn Produkte von der Qualifizierung zur Serienproduktion übergehen – und wenn sich Architekturen weiterentwickeln.
AAOI sichert sich InP-Kapazitäten für den Fall eines möglichen Nachfrageanstiegs durch CPO und NPO. Das Management erwartet, dass diese deutlich mehr InP verbrauchen werden als heutige Produkte.
Die Sicherung von Substraten garantiert jedoch keine Transceiver-Auslieferungen. Auch die Verfügbarkeit von DSPs, die Kundenqualifizierung, die Fertigungsausbeuten und Exportgenehmigungen spielen weiterhin eine Rolle.
Für Anleger lautet die Frage nicht einfach, welcher Zulieferer über die größte InP-Kapazität verfügt.
Entscheidend ist, welcher Zulieferer die Komponente kontrolliert, die die Auslieferungen tatsächlich begrenzt, sobald die nächste Architektur die Serienproduktion erreicht.
Derzeit sind DSPs der Engpass. Der nächste könnte ganz anders aussehen.
#stocks
$AAOI.US
$AAOI erwartet bis 2027 eine ausreichende InP-Versorgung. Die unmittelbare Einschränkung für die Auslieferung von 1,6T-Transceivern ist die Verfügbarkeit von DSPs.
Dieser Unterschied ist wichtig.
Bei KI-Optik gibt es keinen dauerhaft gleichbleibenden Engpass. Die begrenzende Komponente ändert sich, wenn Produkte von der Qualifizierung zur Serienproduktion übergehen – und wenn sich Architekturen weiterentwickeln.
AAOI sichert sich InP-Kapazitäten für den Fall eines möglichen Nachfrageanstiegs durch CPO und NPO. Das Management erwartet, dass diese deutlich mehr InP verbrauchen werden als heutige Produkte.
Die Sicherung von Substraten garantiert jedoch keine Transceiver-Auslieferungen. Auch die Verfügbarkeit von DSPs, die Kundenqualifizierung, die Fertigungsausbeuten und Exportgenehmigungen spielen weiterhin eine Rolle.
Für Anleger lautet die Frage nicht einfach, welcher Zulieferer über die größte InP-Kapazität verfügt.
Entscheidend ist, welcher Zulieferer die Komponente kontrolliert, die die Auslieferungen tatsächlich begrenzt, sobald die nächste Architektur die Serienproduktion erreicht.
Derzeit sind DSPs der Engpass. Der nächste könnte ganz anders aussehen.
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