Microchip ermöglichte es Kunden, fest zugesagte Käufe um ein oder zwei Jahre zu verschieben. Nicht, weil seine langfristigen Vereinbarungen wertlos waren, sondern weil es wichtiger war, den Kunden zu halten, als auf der Lieferung zu bestehen.
Die Unternehmensberichte von onsemi erzählen eine ähnliche Geschichte. Bei den LTSA-Änderungen für 2025 wurden Lieferpläne und zugesagte Mengen an die veränderte Nachfrage angepasst.
Keines der beiden Beispiele setzt einen Vertragsbruch voraus.
Dieses Risiko sollten Anleger berücksichtigen, wenn sie Speicherhersteller anhand mehrjähriger HBM-Zusagen bewerten.
Eine rechtsverbindliche Vereinbarung kann dennoch neu verhandelt werden, wenn beide Seiten mehr davon haben, die Geschäftsbeziehung aufrechtzuerhalten.
Für $MU, Samsung und SK hynix sind die Hürden bei der HBM-Qualifizierung real. Doch daraus lässt sich nicht ableiten, wie viel der vertraglich vereinbarten Umsätze oder Margen einen deutlichen Rückgang der Beschleunigerbestellungen überstehen würde.
Anzahlungen können die Liquidität schützen. Mindestabnahmemengen können die Volumina absichern. Beides garantiert jedoch nicht automatisch die ursprüngliche Gewinnprognose.
Der wahre Prüfstein für die neue Ertragsbeständigkeit von HBM wird nicht sein, wie viele Jahre Lieferungen während einer Knappheit zugesagt werden.
Entscheidend wird sein, wie sich diese Zusagen auswirken, wenn Kunden nicht mehr jede reservierte Einheit benötigen.
#stocks
$MU.US
Die Unternehmensberichte von onsemi erzählen eine ähnliche Geschichte. Bei den LTSA-Änderungen für 2025 wurden Lieferpläne und zugesagte Mengen an die veränderte Nachfrage angepasst.
Keines der beiden Beispiele setzt einen Vertragsbruch voraus.
Dieses Risiko sollten Anleger berücksichtigen, wenn sie Speicherhersteller anhand mehrjähriger HBM-Zusagen bewerten.
Eine rechtsverbindliche Vereinbarung kann dennoch neu verhandelt werden, wenn beide Seiten mehr davon haben, die Geschäftsbeziehung aufrechtzuerhalten.
Für $MU, Samsung und SK hynix sind die Hürden bei der HBM-Qualifizierung real. Doch daraus lässt sich nicht ableiten, wie viel der vertraglich vereinbarten Umsätze oder Margen einen deutlichen Rückgang der Beschleunigerbestellungen überstehen würde.
Anzahlungen können die Liquidität schützen. Mindestabnahmemengen können die Volumina absichern. Beides garantiert jedoch nicht automatisch die ursprüngliche Gewinnprognose.
Der wahre Prüfstein für die neue Ertragsbeständigkeit von HBM wird nicht sein, wie viele Jahre Lieferungen während einer Knappheit zugesagt werden.
Entscheidend wird sein, wie sich diese Zusagen auswirken, wenn Kunden nicht mehr jede reservierte Einheit benötigen.
#stocks
$MU.US