Der Vorschlag zur Disinflation $SOL wird weiterhin diskutiert. Wer „weniger neue Coins“ direkt als „die Preise werden steigen“ interpretiert, übersieht leicht die andere Seite der Rechnung für Validatoren und Staker.
Der SIMD-0550-Vorschlag im Solana-Entwicklerforum sieht vor, die jährliche Inflationssenkung von 15 % auf 30 % zu erhöhen. Das langfristige Inflationsziel bleibt bei 1,5 %. Im Modell der Autoren, das den 1. Juni 2026 als Ausgangspunkt nimmt und vor der Anpassung einen Puffer von 4,5 Monaten annimmt, beträgt die Gesamtmenge nach sechs Jahren auf dem bisherigen Pfad etwa 727,43 Millionen SOL und auf dem vorgeschlagenen Pfad etwa 708,54 Millionen SOL – ein Unterschied von rund 18,89 Millionen SOL. Auch würde das Ziel von 1,5 % statt im ersten Halbjahr 2032 bereits im ersten Halbjahr 2029 erreicht. Dies sind Szenarioberechnungen, keine bereits heute eingetretene Verringerung der Menge.
Befürworter setzen auf das geringere zusätzliche Angebot und darauf, dass Kapital nach sinkenden Staking-Erträgen möglicherweise eher in On-Chain-Kredite und den Handel fließt. Kritiker weisen darauf hin, dass niedrigere Staking-Einnahmen auch den finanziellen Spielraum kleiner Validatoren einschränken. Sollte sich dadurch die Verteilung der Validatoren verengen, könnten die erzählerischen Vorteile der „Knappheit“ durch die Kosten für die Netzwerksicherheit zunichtegemacht werden. Auch das Modell der Vorschlagsautoren selbst deutet auf diesen Punkt hin.
Ein Vergleich von $BTC und $ETH macht die unterschiedlichen Maßstäbe deutlicher: Bei BTC wird die Ausgabe neuer Coins durch die Halbierung der Blockbelohnung begrenzt; die Nettomenge von ETH hängt von der Staking-Ausgabe und der Verbrennung von Transaktionsgebühren ab. Bei diesem SOL-Vorschlag wird die Geschwindigkeit angepasst, mit der die bestehende Inflationskurve sinkt. Die drei Fälle lassen sich nicht einfach anhand eines einzigen Begriffs wie „Deflation“ in eine Rangfolge bringen. Beobachten werde ich das Ergebnis der offiziellen Abstimmung, die Staking-Quote und die Zahl der Validatoren sowie die Frage, ob die tatsächliche On-Chain-Nachfrage die niedrigeren Staking-Erträge auffangen kann. Stand: 8. November; der Vorschlag ist noch nicht in Kraft. Quellen: Solana-Entwicklerforum, bitcoin.org, ethereum.org. Preise und Staking sind mit Risiken verbunden. Keine Anlageberatung.
Der SIMD-0550-Vorschlag im Solana-Entwicklerforum sieht vor, die jährliche Inflationssenkung von 15 % auf 30 % zu erhöhen. Das langfristige Inflationsziel bleibt bei 1,5 %. Im Modell der Autoren, das den 1. Juni 2026 als Ausgangspunkt nimmt und vor der Anpassung einen Puffer von 4,5 Monaten annimmt, beträgt die Gesamtmenge nach sechs Jahren auf dem bisherigen Pfad etwa 727,43 Millionen SOL und auf dem vorgeschlagenen Pfad etwa 708,54 Millionen SOL – ein Unterschied von rund 18,89 Millionen SOL. Auch würde das Ziel von 1,5 % statt im ersten Halbjahr 2032 bereits im ersten Halbjahr 2029 erreicht. Dies sind Szenarioberechnungen, keine bereits heute eingetretene Verringerung der Menge.
Befürworter setzen auf das geringere zusätzliche Angebot und darauf, dass Kapital nach sinkenden Staking-Erträgen möglicherweise eher in On-Chain-Kredite und den Handel fließt. Kritiker weisen darauf hin, dass niedrigere Staking-Einnahmen auch den finanziellen Spielraum kleiner Validatoren einschränken. Sollte sich dadurch die Verteilung der Validatoren verengen, könnten die erzählerischen Vorteile der „Knappheit“ durch die Kosten für die Netzwerksicherheit zunichtegemacht werden. Auch das Modell der Vorschlagsautoren selbst deutet auf diesen Punkt hin.
Ein Vergleich von $BTC und $ETH macht die unterschiedlichen Maßstäbe deutlicher: Bei BTC wird die Ausgabe neuer Coins durch die Halbierung der Blockbelohnung begrenzt; die Nettomenge von ETH hängt von der Staking-Ausgabe und der Verbrennung von Transaktionsgebühren ab. Bei diesem SOL-Vorschlag wird die Geschwindigkeit angepasst, mit der die bestehende Inflationskurve sinkt. Die drei Fälle lassen sich nicht einfach anhand eines einzigen Begriffs wie „Deflation“ in eine Rangfolge bringen. Beobachten werde ich das Ergebnis der offiziellen Abstimmung, die Staking-Quote und die Zahl der Validatoren sowie die Frage, ob die tatsächliche On-Chain-Nachfrage die niedrigeren Staking-Erträge auffangen kann. Stand: 8. November; der Vorschlag ist noch nicht in Kraft. Quellen: Solana-Entwicklerforum, bitcoin.org, ethereum.org. Preise und Staking sind mit Risiken verbunden. Keine Anlageberatung.
