Palantirs Quartalszahlen sind explosiv, doch die Aktie fiel 8 Tage in Folge. Am Freitag konnte sie endlich wieder durchatmen.
Zunächst die Fakten: Die am 2. November nach Börsenschluss veröffentlichten Q3-Zahlen: 2,313 Milliarden US-Dollar Umsatz, ein Plus von 96 % gegenüber dem Vorjahr, und ein bereinigter Gewinn je Aktie von 0,44 US-Dollar – beide Werte übertrafen die Erwartungen. Der Umsatz im US-Geschäft belief sich auf 984 Millionen US-Dollar, ein Plus von 148 % gegenüber dem Vorjahr. Damit lag er zum ersten Mal in der Unternehmensgeschichte über dem Geschäft mit der US-Regierung (953 Millionen US-Dollar). Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr wurde auf 8,530–8,534 Milliarden US-Dollar angehoben, die Q4-Prognose auf 2,649–2,653 Milliarden US-Dollar.
Doch der Markt ließ sich nicht überzeugen: Nach den Zahlen fiel die Aktie 8 Tage in Folge, von 198,73 US-Dollar bis auf 154,99 US-Dollar – ein Minus von insgesamt 22 %. Erst am Freitag, dem 6. November, erholte sie sich um 3,48 % und schloss bei 160,38 US-Dollar. Über 5 Tage liegt sie weiterhin 12,89 % im Minus, über einen Monat 19,32 % und seit Jahresbeginn 9,77 %. Vom 52-Wochen-Hoch bei 212,94 US-Dollar ist sie noch etwa 25 % entfernt.
Meine Einschätzung:
① An den Quartalszahlen selbst gibt es nichts auszusetzen. Der Wendepunkt bei der Kommerzialisierung ist real: Der Umsatz im US-Geschäft übertraf erstmals das Geschäft mit der Regierung. Das zeigt, dass Palantir nicht mehr nur von Regierungsaufträgen lebt und die Erfolgsgeschichte rund um die Kommerzialisierung von KI-Software an Glaubwürdigkeit gewinnt.
② Was den Aktienkurs belastete, waren die Aufträge: Das Wachstum des gesamten Vertragswerts (TCV) brach von 49 % im Vorquartal auf 6 % ein. Der Markt befürchtet, dass ein Wachstum von 96 % nicht nachhaltig ist. Selbst noch so starke aktuelle Zahlen können die Zweifel an der Zukunft nicht ausräumen.
③ Die Bewertung bleibt extrem hoch: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei etwa 115, und der Aktienkurs notiert weiterhin unter dem 50-Tage-Durchschnitt (186,39 US-Dollar). Der Anstieg am Freitag war lediglich eine überverkaufte Gegenbewegung. Bei 160 US-Dollar liegt der Kurs gerade erst wieder über dem 200-Tage-Durchschnitt (153,78 US-Dollar) – erst wenn er sich darüber hält, kann man von einer Stabilisierung sprechen. Andernfalls ist es nur eine Zwischenstation vor der nächsten Abwärtsbewegung.
④ Der gesamte Sektor bewegte sich gemeinsam: Am selben Tag legte auch $NVDA um etwa 2,8 % zu, der Nasdaq um 1,09 %. Bei KI-Aktien handelte es sich um eine breit angelegte Erholung nach überverkauften Kursen, nicht um eine Erholung von Palantir allein. Verwechselt das Beta des Sektors nicht mit dem Alpha der einzelnen Aktie.
Risiken: Sollte sich das TCV-Wachstum weiter abschwächen, könnte sich das Umsatzwachstum von 96 % schnell als nicht nachhaltig erweisen. Bei einem KGV von 115 ist der Spielraum für Fehler äußerst gering; jede Prognose, die hinter den Erwartungen zurückbleibt, wird doppelt abgestraft. Der Zinsentscheid im Dezember rückt näher, und steigende Zinserwartungen dürften hoch bewertete Wachstumsaktien weiter belasten.
Zum Vorgehen: Starke Quartalszahlen bedeuten nicht, dass man der Aktie hinterherlaufen sollte. Bei der Erholung gilt es zunächst zu beobachten, ob der 200-Tage-Durchschnitt hält. Erst wenn sich der Kurs über 160 US-Dollar stabilisiert, kann man von einer Bodenbildung sprechen. Risikofreudige warten auf einen bestätigenden Rücksetzer, vorsichtige Anleger auf die nächsten Quartalszahlen, um eine Erholung beim TCV zu überprüfen.
Persönliche Analyse, keine Anlageberatung.
$PLTR $NVDA #Palantir #美股 #人工智能 #财报 #Binance
Zunächst die Fakten: Die am 2. November nach Börsenschluss veröffentlichten Q3-Zahlen: 2,313 Milliarden US-Dollar Umsatz, ein Plus von 96 % gegenüber dem Vorjahr, und ein bereinigter Gewinn je Aktie von 0,44 US-Dollar – beide Werte übertrafen die Erwartungen. Der Umsatz im US-Geschäft belief sich auf 984 Millionen US-Dollar, ein Plus von 148 % gegenüber dem Vorjahr. Damit lag er zum ersten Mal in der Unternehmensgeschichte über dem Geschäft mit der US-Regierung (953 Millionen US-Dollar). Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr wurde auf 8,530–8,534 Milliarden US-Dollar angehoben, die Q4-Prognose auf 2,649–2,653 Milliarden US-Dollar.
Doch der Markt ließ sich nicht überzeugen: Nach den Zahlen fiel die Aktie 8 Tage in Folge, von 198,73 US-Dollar bis auf 154,99 US-Dollar – ein Minus von insgesamt 22 %. Erst am Freitag, dem 6. November, erholte sie sich um 3,48 % und schloss bei 160,38 US-Dollar. Über 5 Tage liegt sie weiterhin 12,89 % im Minus, über einen Monat 19,32 % und seit Jahresbeginn 9,77 %. Vom 52-Wochen-Hoch bei 212,94 US-Dollar ist sie noch etwa 25 % entfernt.
Meine Einschätzung:
① An den Quartalszahlen selbst gibt es nichts auszusetzen. Der Wendepunkt bei der Kommerzialisierung ist real: Der Umsatz im US-Geschäft übertraf erstmals das Geschäft mit der Regierung. Das zeigt, dass Palantir nicht mehr nur von Regierungsaufträgen lebt und die Erfolgsgeschichte rund um die Kommerzialisierung von KI-Software an Glaubwürdigkeit gewinnt.
② Was den Aktienkurs belastete, waren die Aufträge: Das Wachstum des gesamten Vertragswerts (TCV) brach von 49 % im Vorquartal auf 6 % ein. Der Markt befürchtet, dass ein Wachstum von 96 % nicht nachhaltig ist. Selbst noch so starke aktuelle Zahlen können die Zweifel an der Zukunft nicht ausräumen.
③ Die Bewertung bleibt extrem hoch: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei etwa 115, und der Aktienkurs notiert weiterhin unter dem 50-Tage-Durchschnitt (186,39 US-Dollar). Der Anstieg am Freitag war lediglich eine überverkaufte Gegenbewegung. Bei 160 US-Dollar liegt der Kurs gerade erst wieder über dem 200-Tage-Durchschnitt (153,78 US-Dollar) – erst wenn er sich darüber hält, kann man von einer Stabilisierung sprechen. Andernfalls ist es nur eine Zwischenstation vor der nächsten Abwärtsbewegung.
④ Der gesamte Sektor bewegte sich gemeinsam: Am selben Tag legte auch $NVDA um etwa 2,8 % zu, der Nasdaq um 1,09 %. Bei KI-Aktien handelte es sich um eine breit angelegte Erholung nach überverkauften Kursen, nicht um eine Erholung von Palantir allein. Verwechselt das Beta des Sektors nicht mit dem Alpha der einzelnen Aktie.
Risiken: Sollte sich das TCV-Wachstum weiter abschwächen, könnte sich das Umsatzwachstum von 96 % schnell als nicht nachhaltig erweisen. Bei einem KGV von 115 ist der Spielraum für Fehler äußerst gering; jede Prognose, die hinter den Erwartungen zurückbleibt, wird doppelt abgestraft. Der Zinsentscheid im Dezember rückt näher, und steigende Zinserwartungen dürften hoch bewertete Wachstumsaktien weiter belasten.
Zum Vorgehen: Starke Quartalszahlen bedeuten nicht, dass man der Aktie hinterherlaufen sollte. Bei der Erholung gilt es zunächst zu beobachten, ob der 200-Tage-Durchschnitt hält. Erst wenn sich der Kurs über 160 US-Dollar stabilisiert, kann man von einer Bodenbildung sprechen. Risikofreudige warten auf einen bestätigenden Rücksetzer, vorsichtige Anleger auf die nächsten Quartalszahlen, um eine Erholung beim TCV zu überprüfen.
Persönliche Analyse, keine Anlageberatung.
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