#BTC #CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验 现在已经 11 月 7 日了，下半年只剩不到两个月，所以问题其实是年底前还有没有一波。我的判断是：短期偏空，年底有没有行情，全看下周二的 CPI 和 12 月的议息会。
偏空的理由：
• ETF 在连续流出，11 月 2–6 日 BTC 加 ETH 合计流出约 16.47 亿美元，连续第二周，而且 11 月 5–6 日两天就占了约 10.4 亿，机构的钱现在是往外走的。
• 宏观在收紧，非农 16.5 万之后 12 月加息概率升到约 79%，非农前才约 70%。加息预期不下来，BTC 和黄金都承压。
• 盘面刚被洗过一次，11 月 5–6 日 24 小时清算超 10 亿美元，近九成是多单，恐惧贪婪指数 32，还在 Fear，BTC 现在约 75,940 美元，贴着 50 周均线 75,553 美元磨。
但也不是单边看空：
• Strategy 11 月 2 日还在买 811 枚 BTC，BitMine 买了 8,573 枚 ETH，机构不是全跑。
• CME 杠杆基金的净空在缩（-2,591 张，比之前少了 1,388 张），不是在加空。
• 交易所 BTC 七天净流出约 2.2 万枚，抛压有一部分是提走不是卖出，不过这部分被币安被盗后恢复提款干扰了，不能全算利好。
年底能不能有好行情，就看三个数：周二 21:30 的 CPI（核心环比 0.2% 还是 0.3%，就差 0.25% 那条线）、12 月 4 日的非农、12 月 8–9 日议息会。CPI 不超预期、加息预期降温、ETF 资金回流，这三件事凑齐才有像样的反弹；反过来 CPI 再热、加息被坐实，那就是继续磨底。
一句话：现在不是抄底的盘，是等催化剂的盘。周二 CPI 出来之前，我偏谨慎。
