#非农就业数据推升加息预期
Die 320 Milliarden Dollar, die bei Altcoins in den vergangenen sechs Wochen scheinbar aus dem Nichts dazugekommen sind, sind inzwischen auf weniger als ein Drittel geschrumpft. Doch die eigentlichen Verkäufe kamen nicht von den Projektteams..
🔄 进群看风向
Der CryptoQuant-Analyst Darkfost hat einen sehr anschaulichen Vergleich vorgelegt: Von Mitte August bis Ende September stieg die Gesamtmarktkapitalisierung der Altcoins – ohne Bitcoin und Stablecoins – um rund 320 Milliarden Dollar. Die anschließende Korrektur machte fast zwei Drittel dieses Zuwachses wieder zunichte und ließ die Marktkapitalisierung um etwa 200 Milliarden Dollar schrumpfen..
Noch aussagekräftiger ist der Blick auf den gleitenden Durchschnitt: Mitte August lagen auf Binance 82 % der Altcoins unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt. Anfang Oktober waren es nur noch 10 % – fast 90 % notierten darüber.. Inzwischen sind etwa 70 % wieder unter den Durchschnitt gefallen. Laut Darkfost nähert sich dieser Anteil erneut der Marke von 80 %..
Der 200-Tage-Durchschnitt ist hier kein technischer Indikator, sondern die Kostenbasis der Anleger.. Fällt ein Coin darunter, sitzen alle, die in den vergangenen sechs Monaten gekauft haben, auf Buchverlusten. Wer im Minus ist, kauft nicht nach, sondern wartet auf den Einstandskurs. Deshalb stößt jede Erholung zunächst auf Verkaufsdruck von Anlegern, die mit einem blauen Auge davonkommen wollen.. Das ist kein Preisproblem mehr, sondern ein Problem der Marktstruktur..
Mehr interessiert mich, wo er die Ursachen sieht.. Auf den ersten Blick scheint es, als hätten Altcoins einfach keine überzeugenden Geschichten mehr zu bieten. Doch er verweist auf die Makrolage: Die Zentralbanken in den USA, Europa und Großbritannien erhöhen die Zinsen wieder, die Ergebnisse der Zwischenwahlen sorgen für mehr Unsicherheit, und Technologiewerte haben den Nasdaq von seinem Hoch aus um 14 % nach unten gezogen.. Altcoins stehen ganz am Ende der Risikokurve. Steigt der risikofreie Zinssatz, zieht sich das Kapital nicht zuerst aus Bitcoin zurück, sondern aus den teuersten Zukunftsfantasien..
Diese Phase bedeutet also nicht, dass die Altcoin-Saison vorbei ist – ihr wurde der Treibstoff entzogen.. Die 320 Milliarden im August und September kamen nicht durch einen Zustrom von Kleinanlegern zustande. Vielmehr schwappte die Gewinnbegeisterung bei Technologiewerten auf den hoch beta-behafteten Bereich der Kryptomärkte über. Als der Nasdaq drehte, brach diese Verbindung ab..
Andererseits war ein Wert von 80 % in der Vergangenheit tatsächlich einige Male der Ausgangspunkt einer Trendwende.. Doch dafür gibt es eine Voraussetzung: Eine Trendwende braucht frisches Kapital, nicht einfach nur einen ausreichend starken Kursrückgang.. Wirklich wichtig sind zwei Dinge: Erstens, ob sich Bitcoin zunächst stabilisieren kann. Zweitens, ob der Anteil der Coins über ihrem gleitenden Durchschnitt wieder von 70 % aus steigt, statt weiter auf 80 % zuzusteuern..
Sollte der Nasdaq weiter fallen, können Altcoins noch günstiger werden..
Die 320 Milliarden Dollar, die bei Altcoins in den vergangenen sechs Wochen scheinbar aus dem Nichts dazugekommen sind, sind inzwischen auf weniger als ein Drittel geschrumpft. Doch die eigentlichen Verkäufe kamen nicht von den Projektteams..
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Der CryptoQuant-Analyst Darkfost hat einen sehr anschaulichen Vergleich vorgelegt: Von Mitte August bis Ende September stieg die Gesamtmarktkapitalisierung der Altcoins – ohne Bitcoin und Stablecoins – um rund 320 Milliarden Dollar. Die anschließende Korrektur machte fast zwei Drittel dieses Zuwachses wieder zunichte und ließ die Marktkapitalisierung um etwa 200 Milliarden Dollar schrumpfen..
Noch aussagekräftiger ist der Blick auf den gleitenden Durchschnitt: Mitte August lagen auf Binance 82 % der Altcoins unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt. Anfang Oktober waren es nur noch 10 % – fast 90 % notierten darüber.. Inzwischen sind etwa 70 % wieder unter den Durchschnitt gefallen. Laut Darkfost nähert sich dieser Anteil erneut der Marke von 80 %..
Der 200-Tage-Durchschnitt ist hier kein technischer Indikator, sondern die Kostenbasis der Anleger.. Fällt ein Coin darunter, sitzen alle, die in den vergangenen sechs Monaten gekauft haben, auf Buchverlusten. Wer im Minus ist, kauft nicht nach, sondern wartet auf den Einstandskurs. Deshalb stößt jede Erholung zunächst auf Verkaufsdruck von Anlegern, die mit einem blauen Auge davonkommen wollen.. Das ist kein Preisproblem mehr, sondern ein Problem der Marktstruktur..
Mehr interessiert mich, wo er die Ursachen sieht.. Auf den ersten Blick scheint es, als hätten Altcoins einfach keine überzeugenden Geschichten mehr zu bieten. Doch er verweist auf die Makrolage: Die Zentralbanken in den USA, Europa und Großbritannien erhöhen die Zinsen wieder, die Ergebnisse der Zwischenwahlen sorgen für mehr Unsicherheit, und Technologiewerte haben den Nasdaq von seinem Hoch aus um 14 % nach unten gezogen.. Altcoins stehen ganz am Ende der Risikokurve. Steigt der risikofreie Zinssatz, zieht sich das Kapital nicht zuerst aus Bitcoin zurück, sondern aus den teuersten Zukunftsfantasien..
Diese Phase bedeutet also nicht, dass die Altcoin-Saison vorbei ist – ihr wurde der Treibstoff entzogen.. Die 320 Milliarden im August und September kamen nicht durch einen Zustrom von Kleinanlegern zustande. Vielmehr schwappte die Gewinnbegeisterung bei Technologiewerten auf den hoch beta-behafteten Bereich der Kryptomärkte über. Als der Nasdaq drehte, brach diese Verbindung ab..
Andererseits war ein Wert von 80 % in der Vergangenheit tatsächlich einige Male der Ausgangspunkt einer Trendwende.. Doch dafür gibt es eine Voraussetzung: Eine Trendwende braucht frisches Kapital, nicht einfach nur einen ausreichend starken Kursrückgang.. Wirklich wichtig sind zwei Dinge: Erstens, ob sich Bitcoin zunächst stabilisieren kann. Zweitens, ob der Anteil der Coins über ihrem gleitenden Durchschnitt wieder von 70 % aus steigt, statt weiter auf 80 % zuzusteuern..
Sollte der Nasdaq weiter fallen, können Altcoins noch günstiger werden..