Die Nonfarm-Payrolls zählen zu den einflussreichsten Indikatoren der Makroökonomie und prägen unmittelbar den geldpolitischen Kurs der US-Notenbank Fed. Im aktuellen Umfeld bedeutet ein überraschend starker Arbeitsmarkt, dass der Inflationsdruck anhalten könnte. Damit hat die Fed noch mehr Gründe, den Leitzins auf ihrer Sitzung im Dezember um 25 Basispunkte anzuheben. Historische Daten zeigen, dass Bitcoin in der ersten Stunde nach der Veröffentlichung der Nonfarm-Payrolls im Median um etwa 0,44 % schwankt – rund 1,6-mal so stark wie in gewöhnlichen Handelsphasen. In 57 % der Fälle steigt der Kurs, doch in Zinserhöhungszyklen oder nach restriktiven Daten steht Bitcoin oft unter Druck. Theoretisch sollte dieser starke Arbeitsmarktbericht heute die Risikobereitschaft dämpfen und den Kryptomarkt belasten.
Warum hat der Markt dann kaum reagiert? Der Hauptgrund ist, dass die schlechten Nachrichten bereits eingepreist waren. Gestern Abend (5. November) stürzte Bitcoin von über 80.000 US-Dollar auf rund 75.000 bis 76.000 US-Dollar ab. Der Tagesverlust betrug mehr als 5 %, und die Liquidationen am gesamten Markt beliefen sich auf über eine Milliarde US-Dollar, wobei die große Mehrheit Long-Positionen betraf. Der Hauptauslöser für diesen Rückgang waren nicht die Nonfarm-Payrolls selbst, sondern der Ausverkauf bei US-Aktien, insbesondere bei Technologie- und KI-Aktien an der Nasdaq. Halbleiter- und KI-Aktien brachen angesichts von Gewinnprognosen, regulatorischen Bedenken und politischer Unsicherheit nach der Wahl stark ein. Die Nasdaq verlor an einem einzigen Tag mehr als 5 %, und die Korrelation zwischen Risikoanlagen übertrug sich unmittelbar auf den Kryptomarkt. In diesem Marktzyklus ist die Korrelation von Bitcoin mit Technologieaktien deutlich stärker geworden: Bitcoin wirkt eher wie ein „Nasdaq-Ersatz mit hohem Beta“ als wie digitales Gold.
Warum hat der Markt dann kaum reagiert? Der Hauptgrund ist, dass die schlechten Nachrichten bereits eingepreist waren. Gestern Abend (5. November) stürzte Bitcoin von über 80.000 US-Dollar auf rund 75.000 bis 76.000 US-Dollar ab. Der Tagesverlust betrug mehr als 5 %, und die Liquidationen am gesamten Markt beliefen sich auf über eine Milliarde US-Dollar, wobei die große Mehrheit Long-Positionen betraf. Der Hauptauslöser für diesen Rückgang waren nicht die Nonfarm-Payrolls selbst, sondern der Ausverkauf bei US-Aktien, insbesondere bei Technologie- und KI-Aktien an der Nasdaq. Halbleiter- und KI-Aktien brachen angesichts von Gewinnprognosen, regulatorischen Bedenken und politischer Unsicherheit nach der Wahl stark ein. Die Nasdaq verlor an einem einzigen Tag mehr als 5 %, und die Korrelation zwischen Risikoanlagen übertrug sich unmittelbar auf den Kryptomarkt. In diesem Marktzyklus ist die Korrelation von Bitcoin mit Technologieaktien deutlich stärker geworden: Bitcoin wirkt eher wie ein „Nasdaq-Ersatz mit hohem Beta“ als wie digitales Gold.