#CPITestsDecemberRateOutlook
CPI-Test für den Zinsausblick im Dezember: Könnte ein Inflationsbericht den nächsten Schritt der Fed beeinflussen?
Der US-Inflationsbericht, der am 10. November erscheint, könnte zum nächsten wichtigen Auslöser für die Finanzmärkte werden.
Nachdem die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft im Oktober mit 165.000 neuen Stellen die Erwartungen von 65.000 deutlich übertroffen haben, wächst bei den Anlegern zunehmend die Sorge, dass die Federal Reserve die Zinsen im Dezember erneut anheben könnte. Reuters berichtete, dass die Futures-Märkte nach den Arbeitsmarktdaten eine Wahrscheinlichkeit von rund 80 % für eine Zinserhöhung im Dezember einpreisten.
Das macht den für Dienstag erwarteten CPI-Bericht ungewöhnlich:
Die jüngsten verfügbaren Zahlen für September zeigten einen Anstieg der Gesamtinflation um 0.6 % gegenüber dem Vormonat und um 3.7 % gegenüber dem Vorjahr. Der Kern-CPI stieg monatlich um 0.3 % und jährlich um 2.6 %.
Für Oktober rechnen die Ökonomen der RBC mit einem Anstieg sowohl des Gesamt- als auch des Kern-CPI um etwa 0.3 % gegenüber dem Vormonat. Die Schätzung der Cleveland Fed vom 6. November lag etwas darunter: 0.24 % für den Gesamt-CPI und 0.21 % für den Kern-CPI. Dies sind Schätzungen, keine tatsächlichen Ergebnisse.
Zudem gibt es eine wichtige Einschränkung bei den Daten: Das BLS hat während des Regierungsstillstands keine Preise für Oktober 2025 erhoben. Daher wird der Bericht für Oktober 2026 nicht die üblichen Vergleiche der Gesamt- und Kerninflation über einen Zeitraum von 12 Monaten enthalten.
Was könnte als Nächstes passieren?
Fällt die monatliche Inflation höher aus als erwartet, könnten sich die Erwartungen einer weiteren Zinserhöhung durch die Fed verstärken. Höhere Renditen und ein stärkerer Dollar könnten zusätzlichen Druck auf Bitcoin, Gold und Technologieaktien ausüben.
Kühlt sich die Inflation ab, könnten die Märkte etwas aufatmen. Ein einzelner schwächerer Bericht dürfte jedoch möglicherweise nicht ausreichen, um die derzeitigen restriktiven Erwartungen umzukehren.
Meine Einschätzung: Der Arbeitsmarktbericht hat die Argumente für eine straffere Geldpolitik gestärkt, doch die Inflation wird das entscheidende Puzzleteil sein. Ich würde auf den Kern-CPI, die monatliche Preisdynamik und die Reaktion der Märkte achten, statt davon auszugehen, dass die Fed ihre Entscheidung bereits getroffen hat.
Wird der CPI die Argumente für eine Zinserhöhung im Dezember stärken oder den Märkten einen Grund zum Aufatmen geben?
#USInflation #FederalReserve #bitcoin #CryptoMarket
CPI-Test für den Zinsausblick im Dezember: Könnte ein Inflationsbericht den nächsten Schritt der Fed beeinflussen?
Der US-Inflationsbericht, der am 10. November erscheint, könnte zum nächsten wichtigen Auslöser für die Finanzmärkte werden.
Nachdem die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft im Oktober mit 165.000 neuen Stellen die Erwartungen von 65.000 deutlich übertroffen haben, wächst bei den Anlegern zunehmend die Sorge, dass die Federal Reserve die Zinsen im Dezember erneut anheben könnte. Reuters berichtete, dass die Futures-Märkte nach den Arbeitsmarktdaten eine Wahrscheinlichkeit von rund 80 % für eine Zinserhöhung im Dezember einpreisten.
Das macht den für Dienstag erwarteten CPI-Bericht ungewöhnlich:
Die jüngsten verfügbaren Zahlen für September zeigten einen Anstieg der Gesamtinflation um 0.6 % gegenüber dem Vormonat und um 3.7 % gegenüber dem Vorjahr. Der Kern-CPI stieg monatlich um 0.3 % und jährlich um 2.6 %.
Für Oktober rechnen die Ökonomen der RBC mit einem Anstieg sowohl des Gesamt- als auch des Kern-CPI um etwa 0.3 % gegenüber dem Vormonat. Die Schätzung der Cleveland Fed vom 6. November lag etwas darunter: 0.24 % für den Gesamt-CPI und 0.21 % für den Kern-CPI. Dies sind Schätzungen, keine tatsächlichen Ergebnisse.
Zudem gibt es eine wichtige Einschränkung bei den Daten: Das BLS hat während des Regierungsstillstands keine Preise für Oktober 2025 erhoben. Daher wird der Bericht für Oktober 2026 nicht die üblichen Vergleiche der Gesamt- und Kerninflation über einen Zeitraum von 12 Monaten enthalten.
Was könnte als Nächstes passieren?
Fällt die monatliche Inflation höher aus als erwartet, könnten sich die Erwartungen einer weiteren Zinserhöhung durch die Fed verstärken. Höhere Renditen und ein stärkerer Dollar könnten zusätzlichen Druck auf Bitcoin, Gold und Technologieaktien ausüben.
Kühlt sich die Inflation ab, könnten die Märkte etwas aufatmen. Ein einzelner schwächerer Bericht dürfte jedoch möglicherweise nicht ausreichen, um die derzeitigen restriktiven Erwartungen umzukehren.
Meine Einschätzung: Der Arbeitsmarktbericht hat die Argumente für eine straffere Geldpolitik gestärkt, doch die Inflation wird das entscheidende Puzzleteil sein. Ich würde auf den Kern-CPI, die monatliche Preisdynamik und die Reaktion der Märkte achten, statt davon auszugehen, dass die Fed ihre Entscheidung bereits getroffen hat.
Wird der CPI die Argumente für eine Zinserhöhung im Dezember stärken oder den Märkten einen Grund zum Aufatmen geben?
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