Der US-Arbeitsmarkt sendete überraschend starke Signale. Das Beschäftigungswachstum außerhalb der Landwirtschaft übertraf im Oktober die Erwartungen der Ökonomen deutlich, während die Arbeitslosenquote gleichzeitig sank. Dies zeigt, dass der US-Arbeitsmarkt trotz hoher Inflation, angepasster Unternehmensinvestitionen und anhaltender wirtschaftspolitischer Unsicherheit widerstandsfähig bleibt.
Aus den am Freitag vom US-Arbeitsministerium veröffentlichten Daten geht hervor, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im Oktober um 165.000 gestiegen ist und damit die Markterwartungen von 65.000 übertraf. Die Arbeitslosenquote sank von 4,2 % im September auf 4,1 % und lag damit ebenfalls besser als erwartet.
Der von der Wall Street beachtete durchschnittliche Stundenlohn stieg im Jahresvergleich um 3,1 % und lag damit über den Markterwartungen von 2,9 %. Er fiel nicht unter die Marke von 3 %; im Monatsvergleich erhöhte er sich leicht von zuvor 0,3 % auf 0,4 %.
Nach der Veröffentlichung der Daten fiel der Spotpreis für Gold kurzfristig um mehr als 30 US-Dollar, machte anschließend aber schnell einen Teil der Verluste wieder wett. Der US-Dollar-Index stieg weiter, und am Markt nahmen die Wetten auf eine Zinserhöhung der US-Notenbank im Dezember zu. An den Leitzins der Fed gekoppelte Futures-Kontrakte zeigen, dass der Markt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte im kommenden Monat auf rund 80 % schätzt.
Beschäftigungswachstum erholt sich deutlich, Daten der beiden Vormonate nach oben korrigiert
Die wichtige Veränderung im aktuellen Arbeitsmarktbericht betrifft nicht nur die deutliche Beschleunigung des Beschäftigungswachstums im Oktober, sondern auch die Aufwärtskorrekturen der Daten für die beiden Vormonate.
Das US Bureau of Labor Statistics korrigierte die Zahl der neu geschaffenen Stellen außerhalb der Landwirtschaft im August und September zusammen um 84.000 nach oben. Für September wurde die Zahl der neu geschaffenen Stellen von zuvor gemeldeten 29.000 auf 60.000 angehoben. Das bedeutet, dass sich der US-Arbeitsmarkt zuletzt besser entwickelt hat, als die zuvor veröffentlichten Daten vermuten ließen. Die bisherigen Sorgen über ein anhaltend schwaches Beschäftigungswachstum müssen möglicherweise neu bewertet werden.
Bereits vor der Veröffentlichung des aktuellen Berichts deuteten mehrere Beschäftigungsindikatoren auf eine Verbesserung am Arbeitsmarkt hin. Die zuvor vom US Bureau of Labor Statistics veröffentlichte Erhebung zu offenen Stellen und zur Arbeitskräftemobilität (JOLTS) zeigte, dass die Zahl der offenen Stellen im September gestiegen war, die Einstellungsaktivität wieder anzog und auch die Zahl der freiwilligen Kündigungen zunahm.
Gleichzeitig blieb die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA auf historisch niedrigem Niveau, was darauf hindeutet, dass es bei den Unternehmen weiterhin keine umfangreichen Entlassungen gibt.
Zusammen mit dem Arbeitsmarktbericht für Oktober zeigen diese Veränderungen, dass sich der US-Arbeitsmarkt möglicherweise aus der zuvor schwachen Einstellungsphase befreit. Die Beschäftigungsdaten eines einzelnen Monats unterliegen jedoch starken Schwankungen; ob sich der Verbesserungstrend fortsetzt, müssen künftige Daten erst bestätigen.
Starker Arbeitsmarktbericht könnte Argumente für eine Zinserhöhung der Fed stärken
Der Arbeitsmarktbericht wurde zu einem Zeitpunkt veröffentlicht, an dem die US-Notenbank die nächste Zinsentscheidung vorbereitet. Fed-Vorsitzender Warsh hatte zuvor betont, dass sichergestellt werden müsse, dass die Inflation nachhaltig zum Zielwert von 2 % zurückkehrt. Außerdem erklärte er, die aktuellen Finanzierungsbedingungen könnten noch nicht als ausreichend restriktiv eingestuft werden.
Vor diesem Hintergrund könnte ein überraschend starker Arbeitsmarktbericht die Sorgen über eine Abschwächung der US-Wirtschaft dämpfen und zugleich die Argumente dafür stärken, dass die Fed ihre restriktive Politik beibehält. Zuvor hatten Anleger ihre Erwartungen an das Ausmaß künftiger Zinserhöhungen der Fed zurückgeschraubt, nachdem die globalen Technologiewerte stark gefallen waren, die Ölpreise nachgegeben hatten und die Nachfrage nach sicheren Anlagen gestiegen war.
Nach dem Arbeitsmarktbericht richten sich die Blicke des Marktes auf weitere wichtige Veröffentlichungen: Die USA legen am 10. November den Verbraucherpreisindex (CPI) für Oktober und am 4. Dezember den Arbeitsmarktbericht für November vor. Anschließend trifft die Fed am 9. Dezember ihre nächste Zinsentscheidung.
