Ich denke, die nächste große Chance im Bereich KI könnte von den Hyperscalern selbst ausgehen.
$MSFT $GOOGL $AMZN $META
Wir erleben bereits eine deutliche Neubewertung im Halbleiter- und KI-Infrastrukturbereich, wobei viele Aktien gegenüber ihren Allzeithochs um 30–50 % korrigiert haben.
Doch genau das macht Hyperscaler interessant:
Die KI-Nachfrage schlägt sich bereits in einem starken Cloud-Wachstum nieder, insbesondere bei Azure, Google Cloud und AWS.
Diese Unternehmen haben etwas, das den meisten KI-Start-ups fehlt: eine enorme Reichweite, bestehende Kunden und profitable Geschäftsmodelle, die erhebliche Cashflows generieren.
KI ist nicht nur eine neue Umsatzchance. Sie kann auch die Effizienz von Werbung, die Produktivität in Unternehmen, Cloud-Dienste und operative Margen verbessern.
Einer der größten möglichen Katalysatoren könnte eine Verlangsamung des CapEx-Wachstums sein, während Umsatz und Gewinn weiter zulegen. Sollte das eintreten, könnten wir eine deutliche Verbesserung des freien Cashflows sehen.
Außerdem können sie ihre Infrastrukturkosten durch maßgeschneiderte Chips, eine bessere Auslastung und effizientere KI-Modelle senken.
Ich bin überzeugt, dass führende Qualitätsunternehmen im Halbleiterbereich sich letztlich erholen und neue Basen der Stufe 1 bilden werden. Viele befinden sich derzeit in Rückgängen der Stufe 4, und der Wiederaufbau dieser Kurscharts könnte Zeit in Anspruch nehmen.
Bis dahin könnte sich die Marktführerschaft meiner Ansicht nach jedoch zu den Hyperscalern verlagern, da Anleger zunehmend auf die Monetarisierung von KI, das Gewinnwachstum und den freien Cashflow achten.
Für mich sind die wichtigsten Kennzahlen, die es zu beobachten gilt: das Umsatzwachstum im Cloud-Geschäft, die operativen Margen, die CapEx-Intensität, der freie Cashflow und die relative Stärke.
Entscheidend ist, herauszufinden, wohin institutionelles Kapital als Nächstes fließt, statt davon auszugehen, dass die bisherigen Marktführer sofort wieder die Führung übernehmen.
In der nächsten Phase der KI-Investitionen könnte es weniger darum gehen, wer die Infrastruktur aufbaut, und mehr darum, wer den größten wirtschaftlichen Nutzen daraus zieht.
$MSFT $GOOGL $AMZN $META
Wir erleben bereits eine deutliche Neubewertung im Halbleiter- und KI-Infrastrukturbereich, wobei viele Aktien gegenüber ihren Allzeithochs um 30–50 % korrigiert haben.
Doch genau das macht Hyperscaler interessant:
Die KI-Nachfrage schlägt sich bereits in einem starken Cloud-Wachstum nieder, insbesondere bei Azure, Google Cloud und AWS.
Diese Unternehmen haben etwas, das den meisten KI-Start-ups fehlt: eine enorme Reichweite, bestehende Kunden und profitable Geschäftsmodelle, die erhebliche Cashflows generieren.
KI ist nicht nur eine neue Umsatzchance. Sie kann auch die Effizienz von Werbung, die Produktivität in Unternehmen, Cloud-Dienste und operative Margen verbessern.
Einer der größten möglichen Katalysatoren könnte eine Verlangsamung des CapEx-Wachstums sein, während Umsatz und Gewinn weiter zulegen. Sollte das eintreten, könnten wir eine deutliche Verbesserung des freien Cashflows sehen.
Außerdem können sie ihre Infrastrukturkosten durch maßgeschneiderte Chips, eine bessere Auslastung und effizientere KI-Modelle senken.
Ich bin überzeugt, dass führende Qualitätsunternehmen im Halbleiterbereich sich letztlich erholen und neue Basen der Stufe 1 bilden werden. Viele befinden sich derzeit in Rückgängen der Stufe 4, und der Wiederaufbau dieser Kurscharts könnte Zeit in Anspruch nehmen.
Bis dahin könnte sich die Marktführerschaft meiner Ansicht nach jedoch zu den Hyperscalern verlagern, da Anleger zunehmend auf die Monetarisierung von KI, das Gewinnwachstum und den freien Cashflow achten.
Für mich sind die wichtigsten Kennzahlen, die es zu beobachten gilt: das Umsatzwachstum im Cloud-Geschäft, die operativen Margen, die CapEx-Intensität, der freie Cashflow und die relative Stärke.
Entscheidend ist, herauszufinden, wohin institutionelles Kapital als Nächstes fließt, statt davon auszugehen, dass die bisherigen Marktführer sofort wieder die Führung übernehmen.
In der nächsten Phase der KI-Investitionen könnte es weniger darum gehen, wer die Infrastruktur aufbaut, und mehr darum, wer den größten wirtschaftlichen Nutzen daraus zieht.