Die Oktoberzahlen zu den Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft sind gerade veröffentlicht worden, und Fed-Chef Warsh steht vor einem Dilemma, bei dem beide Seiten in entgegengesetzte Richtungen ziehen.
Das US-Arbeitsministerium gab am Freitag bekannt, dass im Oktober 165.000 neue Stellen außerhalb der Landwirtschaft geschaffen wurden – erwartet worden waren weniger als 70.000. Die Arbeitslosenquote sank auf 4,1 Prozent, nach zuvor 4,2 Prozent. Die Zahlen für August und September wurden zusammen um 84.000 nach oben korrigiert. Nach Veröffentlichung der Daten stieg die Wahrscheinlichkeit, mit der Händler auf eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember wetteten, zeitweise auf 85 Prozent und fiel anschließend wieder auf knapp 80 Prozent.
Der Grund für den Rückgang liegt auf der anderen Seite. Am Donnerstag dieser Woche verlor der S&P 500 an einem Tag 4,4 Prozent, während die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen auf etwa 4,88 Prozent stieg. Der Journalist Timiraos wies in den sozialen Medien darauf hin, dass dieser Arbeitsmarktbericht die Einschätzung der Fed zu Wachstum und Inflation nicht ins Wanken gebracht habe. Entscheidend sei vielmehr, ob der Ausverkauf bei KI-bezogenen Vermögenswerten die Finanzierungsbedingungen verschärfen werde.
Genau darin liegt das Dilemma. Warsh hat zuvor erklärt, dass er lieber auf Marktsignale achten würde, die die künftige Entwicklung widerspiegeln, und sich weniger auf nachlaufende Wirtschaftsdaten stützt. Der Arbeitsmarkt zeigt sich derzeit weiterhin robust, während die Märkte mit ihrem Ausverkauf ein anderes Signal senden. Die beiden Seiten weisen in entgegengesetzte Richtungen. Bei der Sitzung am 9. und 10. Dezember muss zwischen ihnen entschieden werden.
Die nächsten Prüfsteine stehen fest: ein neuer Inflationsbericht und die Frage, ob der Ausverkauf zum Stillstand kommt. $BTC beobachtet derzeit dieselben beiden Faktoren.
Das US-Arbeitsministerium gab am Freitag bekannt, dass im Oktober 165.000 neue Stellen außerhalb der Landwirtschaft geschaffen wurden – erwartet worden waren weniger als 70.000. Die Arbeitslosenquote sank auf 4,1 Prozent, nach zuvor 4,2 Prozent. Die Zahlen für August und September wurden zusammen um 84.000 nach oben korrigiert. Nach Veröffentlichung der Daten stieg die Wahrscheinlichkeit, mit der Händler auf eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember wetteten, zeitweise auf 85 Prozent und fiel anschließend wieder auf knapp 80 Prozent.
Der Grund für den Rückgang liegt auf der anderen Seite. Am Donnerstag dieser Woche verlor der S&P 500 an einem Tag 4,4 Prozent, während die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen auf etwa 4,88 Prozent stieg. Der Journalist Timiraos wies in den sozialen Medien darauf hin, dass dieser Arbeitsmarktbericht die Einschätzung der Fed zu Wachstum und Inflation nicht ins Wanken gebracht habe. Entscheidend sei vielmehr, ob der Ausverkauf bei KI-bezogenen Vermögenswerten die Finanzierungsbedingungen verschärfen werde.
Genau darin liegt das Dilemma. Warsh hat zuvor erklärt, dass er lieber auf Marktsignale achten würde, die die künftige Entwicklung widerspiegeln, und sich weniger auf nachlaufende Wirtschaftsdaten stützt. Der Arbeitsmarkt zeigt sich derzeit weiterhin robust, während die Märkte mit ihrem Ausverkauf ein anderes Signal senden. Die beiden Seiten weisen in entgegengesetzte Richtungen. Bei der Sitzung am 9. und 10. Dezember muss zwischen ihnen entschieden werden.
Die nächsten Prüfsteine stehen fest: ein neuer Inflationsbericht und die Frage, ob der Ausverkauf zum Stillstand kommt. $BTC beobachtet derzeit dieselben beiden Faktoren.
