Die Revolution der Kleinanleger: Trilogie (2)
Das größte Risiko der KI-Blase! Die Stromwand, die Gesellschaftswand und die Finanzkrise!
Nach den US-Zwischenwahlen ist etwas noch besorgniserregender als Trumps Verlust der Mehrheit im Kongress: die Stromwand und die Gesellschaftswand der KI-Branche!
I. Warum macht die Entwicklung der KI gewöhnlichen Menschen Angst?
Anders als das kapitalarme Internet ist KI auf GPUs, Rechenzentren, Stromnetze und enorme Finanzierungen angewiesen.
Tech-Giganten behaupten, KI könne die Produktivität steigern und sogar zahlreiche Arbeitsplätze ersetzen. Doch gewöhnliche Menschen spüren möglicherweise zuerst die Stromknappheit, den Wettbewerb um Wasserressourcen, Baulärm und steigende Lebenshaltungskosten.
Microsoft hat kürzlich bestätigt, dass rund 60.000 Beschäftigte die Voraussetzungen für einen Antrag auf das freiwillige Ausscheidungsprogramm erfüllen. Das bedeutet nicht, dass 60.000 Menschen bereits entlassen wurden, spiegelt aber wider, dass Technologieunternehmen ihre Personal- und Kapitalressourcen neu ausrichten. Je weiter die Technologie voranschreitet, desto mehr sorgen sich gewöhnliche Menschen um ihren Arbeitsplatz – das ist ein gesellschaftlicher Konflikt!
II. Erst 2028 wird der Belastungstest für den KI-Ausbau kommen!
SemiAnalysis schätzt, dass bis 2027 rund drei Viertel der neuen Rechenzentrumsprojekte in den großen US-Bundesstaaten, die das Unternehmen beobachtet, mit dem Bau begonnen haben werden.
Für 2028 sind in den USA jedoch rund 62,2 GW an zusätzlicher Rechenzentrumskapazität geplant. Die meisten Projekte sind noch nicht im Bau; Genehmigungsverfahren, Stromnetze und lokale Politik stellen Hindernisse dar.
Auf Texas entfällt knapp ein Drittel der geplanten zusätzlichen Kapazität. Die neu gewählte demokratische Gouverneurin Hinojosa spricht sich für einen Stopp der Genehmigungen aus, bis der Schutz der Anwohner verbessert wird. Auch der frühere republikanische Gouverneur Abbott hatte Genehmigungen ausgesetzt. Das zeigt: Der Widerstand gegen ungezügelte Expansion geht über Parteigrenzen hinweg.
III. Das größte Risiko ist eine Fehlanpassung der Finanzierungsstrukturen!
Die GPUs sind gekauft und die Gebäude errichtet, doch der Strom lässt auf sich warten – dadurch sinkt die Auslastung der Anlagen. GPUs veralten schnell, während Unternehmen zugleich enorme Schulden und Leasingkosten tragen. Verzögern sich die Bauarbeiten und bleiben die Einnahmen hinter den Erwartungen zurück, belasten Abschreibungen und Finanzierungskosten den Cashflow und wirken sich auf die gesamte Lieferkette aus.
Das bedeutet natürlich nicht, dass alle KI-Projekte zu Schrott werden, und erst recht lässt sich daraus nicht schließen, dass die Blase zwangsläufig vollständig platzen wird. Was mir wirklich Sorgen bereitet: Das Wachstum der KI-Branche bedeutet nicht, dass die Aktien jedes KI-Unternehmens einen Kauf wert sind.
Das letztendliche Ziel des technologischen Fortschritts ist es, das Leben zu verbessern. Am weitesten kommen künftig nicht nur die Unternehmen mit der größten Rechenleistung, sondern diejenigen, die Probleme bei Energieversorgung, Beschäftigung und gesellschaftlichen Kosten lösen und tatsächlich Cashflow erwirtschaften 🫡
#非农就业数据推升加息预期 #美国拟收紧数据中心监管，AI扩张或面临新约束 #ai $BTC $NVDAB
Das größte Risiko der KI-Blase! Die Stromwand, die Gesellschaftswand und die Finanzkrise!
Nach den US-Zwischenwahlen ist etwas noch besorgniserregender als Trumps Verlust der Mehrheit im Kongress: die Stromwand und die Gesellschaftswand der KI-Branche!
I. Warum macht die Entwicklung der KI gewöhnlichen Menschen Angst?
Anders als das kapitalarme Internet ist KI auf GPUs, Rechenzentren, Stromnetze und enorme Finanzierungen angewiesen.
Tech-Giganten behaupten, KI könne die Produktivität steigern und sogar zahlreiche Arbeitsplätze ersetzen. Doch gewöhnliche Menschen spüren möglicherweise zuerst die Stromknappheit, den Wettbewerb um Wasserressourcen, Baulärm und steigende Lebenshaltungskosten.
Microsoft hat kürzlich bestätigt, dass rund 60.000 Beschäftigte die Voraussetzungen für einen Antrag auf das freiwillige Ausscheidungsprogramm erfüllen. Das bedeutet nicht, dass 60.000 Menschen bereits entlassen wurden, spiegelt aber wider, dass Technologieunternehmen ihre Personal- und Kapitalressourcen neu ausrichten. Je weiter die Technologie voranschreitet, desto mehr sorgen sich gewöhnliche Menschen um ihren Arbeitsplatz – das ist ein gesellschaftlicher Konflikt!
II. Erst 2028 wird der Belastungstest für den KI-Ausbau kommen!
SemiAnalysis schätzt, dass bis 2027 rund drei Viertel der neuen Rechenzentrumsprojekte in den großen US-Bundesstaaten, die das Unternehmen beobachtet, mit dem Bau begonnen haben werden.
Für 2028 sind in den USA jedoch rund 62,2 GW an zusätzlicher Rechenzentrumskapazität geplant. Die meisten Projekte sind noch nicht im Bau; Genehmigungsverfahren, Stromnetze und lokale Politik stellen Hindernisse dar.
Auf Texas entfällt knapp ein Drittel der geplanten zusätzlichen Kapazität. Die neu gewählte demokratische Gouverneurin Hinojosa spricht sich für einen Stopp der Genehmigungen aus, bis der Schutz der Anwohner verbessert wird. Auch der frühere republikanische Gouverneur Abbott hatte Genehmigungen ausgesetzt. Das zeigt: Der Widerstand gegen ungezügelte Expansion geht über Parteigrenzen hinweg.
III. Das größte Risiko ist eine Fehlanpassung der Finanzierungsstrukturen!
Die GPUs sind gekauft und die Gebäude errichtet, doch der Strom lässt auf sich warten – dadurch sinkt die Auslastung der Anlagen. GPUs veralten schnell, während Unternehmen zugleich enorme Schulden und Leasingkosten tragen. Verzögern sich die Bauarbeiten und bleiben die Einnahmen hinter den Erwartungen zurück, belasten Abschreibungen und Finanzierungskosten den Cashflow und wirken sich auf die gesamte Lieferkette aus.
Das bedeutet natürlich nicht, dass alle KI-Projekte zu Schrott werden, und erst recht lässt sich daraus nicht schließen, dass die Blase zwangsläufig vollständig platzen wird. Was mir wirklich Sorgen bereitet: Das Wachstum der KI-Branche bedeutet nicht, dass die Aktien jedes KI-Unternehmens einen Kauf wert sind.
Das letztendliche Ziel des technologischen Fortschritts ist es, das Leben zu verbessern. Am weitesten kommen künftig nicht nur die Unternehmen mit der größten Rechenleistung, sondern diejenigen, die Probleme bei Energieversorgung, Beschäftigung und gesellschaftlichen Kosten lösen und tatsächlich Cashflow erwirtschaften 🫡
#非农就业数据推升加息预期 #美国拟收紧数据中心监管，AI扩张或面临新约束 #ai $BTC $NVDAB
