Bitcoin steht erneut vor einer entscheidenden Prüfung bei rund 75.000 $, nachdem es dem Kurs nicht gelungen ist, seine Erholung über 80.000 $ aufrechtzuerhalten. Der jüngste Ausverkauf hat den Druck auf den gesamten Kryptomarkt verstärkt, während Technologieaktien nachgaben und gehebelte Positionen mit umfangreichen Liquidationen konfrontiert waren. Gleichzeitig deutet ein starker Rückgang des Spot-zu-Futures-Volumenverhältnisses bei Binance darauf hin, dass der Derivatehandel die Bitcoin-Aktivität zunehmend dominiert. Da sich der Bitcoin-Kurs einer Unterstützungszone nähert, die in den vergangenen Monaten mehrmals gehalten hat, könnte die nächste Bewegung darüber entscheiden, ob sich der Markt stabilisiert oder seine Korrektur in Richtung 73.000 $ ausweitet.
Bitcoin fällt auf 75.000 US-Dollar zu, während sich der Marktausverkauf verschärft
Bitcoin fiel am Donnerstag um mehr als 5 % und sank von über 80.800 US-Dollar auf rund 76.000 US-Dollar, als sich die Schwäche bei US-Technologieaktien auf den Kryptowährungsmarkt ausweitete. Der Rückgang machte einen Großteil der Erholung nach der Wahl zunichte und brachte BTC wieder in die Nähe der Niveaus vor der Erholung am Mittwoch.
Der breite Ausverkauf an den Märkten erhöhte den Druck zusätzlich. Anleger bewerteten die Bewertungen von Technologieunternehmen und die erwarteten Renditen groß angelegter KI-Investitionen neu, was Verluste bei großen Technologiewerten auslöste. Bitcoins Korrelation mit risikosensitiven Anlagen hat die Kryptowährung zudem anfällig für die Verschlechterung der allgemeinen Marktstimmung gemacht.
Der Rückgang wurde durch erzwungene Verkäufe verstärkt. Während des Ausverkaufs am Donnerstag wurden innerhalb einer Stunde Long-Positionen in Kryptowährungen im Wert von rund 428 Millionen US-Dollar liquidiert, wie aus von der Marktberichterstattung veröffentlichten Zahlen hervorgeht. Das deutet darauf hin, dass gehebelte bullische Positionen den Abwärtsdruck bei fallenden Kursen verstärkten.
Bitcoin-Futures-Volumen fast elfmal so hoch wie der Spot-Handel
Bitcoins Derivatemarkt zeigt ein weiteres Anzeichen für Vorsicht. Amr Taha wies darauf hin, dass das Verhältnis zwischen Spot- und Futures-Volumen bei Binance auf 9,2 % gefallen ist und sich damit dem Wert von 9,3 % von Ende Februar nähert.
Der Indikator vergleicht das Spot-Handelsvolumen mit der Futures-Aktivität. Beim aktuellen Wert werden auf dem Bitcoin-Spotmarkt für jeweils 100 US-Dollar Futures-Volumen gerade einmal 9,20 US-Dollar gehandelt. Das bedeutet, dass das Futures-Handelsvolumen fast elfmal so groß ist wie die Spot-Aktivität.
Besonders auffällig wird die Veränderung im Vergleich zum 4. Mai, als das Verhältnis 39,4 % erreichte. Bitcoin wurde damals nahe 80.000 US-Dollar gehandelt, bevor der Kurs bis Ende Juni und Anfang Juli um etwa 28 % auf 58.000–59.000 US-Dollar fiel. Seit diesem Höchststand ist das Verhältnis um 30,2 Prozentpunkte beziehungsweise etwa 76,6 % gesunken.
Das deutet darauf hin, dass sich der Bitcoin-Handel auf Binance zunehmend auf Derivate statt auf Spotmärkte konzentriert. Eine stärkere Abhängigkeit von Futures kann die Kurse anfälliger für Hebelwirkung, Liquidationen und rasche Veränderungen der Positionierung von Händlern machen.
Das Verhältnis allein belegt jedoch nicht, dass eine weitere größere Korrektur bevorsteht. Es handelt sich um einen Binance-spezifischen Indikator, der zusammen mit der Spot-Nachfrage, ETF-Zuflüssen und -Abflüssen sowie den allgemeinen Marktbedingungen bewertet werden muss.
Unterstützung bei 75.000 US-Dollar wird für Bitcoins nächsten Schritt entscheidend
Bitcoins kurzfristiger Ausblick hängt davon ab, ob Käufer die Marke von 75.000 US-Dollar verteidigen können. Seit August ist dort mehrfach Kaufinteresse aufgekommen, wodurch das Niveau während der aktuellen Korrektur zu einem wichtigen Orientierungspunkt geworden ist.
Jüngste Marktanalysen verorten Bitcoins kurzfristige Abwärtsmarke bei etwa 75.230 US-Dollar. Ein anhaltender Rückgang unter diesen Bereich könnte den Weg zum gleitenden 200-Tage-Durchschnitt bei etwa 73.200 US-Dollar freimachen, der die nächste wichtige technische Unterstützung darstellt.
Auf der Oberseite muss Bitcoin die Marke von 76.950 US-Dollar zurückerobern, um seine kurzfristige technische Struktur zu verbessern. Eine stärkere Erholung über 80.000 US-Dollar wäre ein überzeugenderes Signal dafür, dass die Käufer wieder die Kontrolle übernehmen.
Vorerst bleibt die Marke von 75.000 US-Dollar entscheidend. Eine Erholung, die von stärkeren Spot-Käufen getragen wird, würde den Ausblick verbessern, während anhaltende, von Derivaten getriebene Volatilität die Verteidigung der Unterstützungszone erschweren könnte.