Innerhalb eines Tages fiel der Fear-and-Greed-Index von 50 auf 28. Die Stimmung kippt schneller als die Preise.
Stell dir die Kerze vom Donnerstagabend vor: BTC rutschte von knapp über 80.000 immer weiter ab, als hätte jemand den Stöpsel aus der Badewanne gezogen. Der Wasserstand sank Stufe um Stufe, bis der Kurs bei etwa 75.200 seinen Tiefpunkt erreichte – dem niedrigsten Stand seit Mitte September. Auf der anderen Seite des Bildschirms ploppten Liquidationsmeldungen eine nach der anderen auf. Innerhalb von 24 Stunden wurden Positionen im Wert von 1,27 Milliarden US-Dollar liquidiert, davon etwa 1,1 Milliarden in Long-Positionen. Die Gewinne seit den Zwischenwahlen waren innerhalb eines Tages wieder dahin. Für ETH sah es noch schlimmer aus: Der Kurs fiel um mehr als 7 % und ringt jetzt knapp über 2.200 um Luft.
Der Auslöser lag nicht in der Krypto-Welt. Der Nasdaq fiel am Donnerstag um 5,5 %, angeführt von KI- und Chipaktien. In den vergangenen 30 Tagen lag die Korrelation zwischen BTC und dem Nasdaq bei etwa 0,64. Einfach gesagt: Der Kryptomarkt hängt derzeit wie ein Waggon hinter dem US-Aktienmarkt. Wenn vorne plötzlich scharf gebremst wird, bleibt hinten niemand auf den Beinen.
Zwei Dinge machen mich besonders vorsichtig.
Erstens ziehen die ETFs Geld ab. Am Donnerstag verzeichneten US-amerikanische Spot-BTC-ETFs Nettoabflüsse von 430 Millionen US-Dollar. Gerade einmal vier Handelstage war der November alt, da summierten sich die Abflüsse bereits auf rund 870 Millionen. Am Vortag waren noch 75 Millionen zugeflossen, und alle dachten, das Schlimmste sei vorbei. Doch schon einen Tag später war alles wieder beim Alten. Ohne Käufer am Spotmarkt kann sich der Kurs nur noch auf den Hebel im Derivatemarkt stützen.
Zweitens wurde der Hebel einmal bereinigt und dann gleich wieder aufgebaut. Das Open Interest von BTC stieg sogar von 21,8 auf 22,1 Milliarden, während die Funding-Rate weiterhin zwischen null und leicht positiv schwankte. Kaum waren die Long-Positionen liquidiert, stürzten sich schon wieder neue Käufer ins fallende Messer. Der Optionsmarkt ist da ehrlicher: Der einwöchige 25-Delta-Skew stieg von rund 11 % auf 15 %, und Put-Absicherungen waren stark gefragt. Auf der einen Seite wird Versicherung gekauft, auf der anderen mit Hebel der Dip gekauft – dieses Bild haben wir bei jeder Korrektur schon gesehen.
Die technische Lage ist für mich ziemlich klar. BTC schloss am Donnerstag bei 76.088 und fiel damit knapp unter den 200-Tage-EMA (etwa 76.500). Bei der Korrektur im Oktober hatte diese Linie noch als Unterstützung gedient; jetzt liegt sie als Widerstand über dem Kurs. Darunter liegt die erste Unterstützung beim vorherigen Tief von 74.968. Hält auch dieses Niveau nicht, liegt die nächste nennenswerte Marke bei etwa 72.600 – dem 50-%-Retracement der Rally von Juli bis September. Nach oben muss der Kurs erst wieder über 76.500 steigen, bevor man überhaupt über den 50-Tage-EMA bei 79.800 sprechen kann. Bei ETH würde ich die Marke von 2.200 im Auge behalten. Fällt der Kurs darunter, könnte ETH/BTC noch eine Weile weiter nachgeben.
Wenn ich in dieser Lage wäre, würde ich drei Dinge tun: den Hebel reduzieren – lieber weniger verdienen, als eine einzelne Spitze über die eigene Entscheidung bestimmen zu lassen; den Stop-Loss unterhalb einer technischen Marke platzieren, nicht beim „psychologischen Kurs“; und mich nicht damit beeilen, oberhalb von 75.000 ins fallende Messer zu greifen. Erst wenn der Kurs den 200-Tage-Durchschnitt zurückerobert oder das vorherige Tief bestätigt, würde ich weitersehen. Ich kann mich natürlich irren: Eine V-förmige Erholung am Wochenende ist durchaus möglich. Aber „eine V-Erholung ist möglich“ war noch nie ein guter Grund, eine große gehebelte Position auszusitzen.
Wenn die Flut zurückgeht, kommt immer zuerst der Hebel zum Vorschein. Hält deine Position noch einem weiteren Rückgang um 5 % stand?
Persönliche Meinung, NFA / DYOR.
$BTC $ETH #Kryptomarkt
Stell dir die Kerze vom Donnerstagabend vor: BTC rutschte von knapp über 80.000 immer weiter ab, als hätte jemand den Stöpsel aus der Badewanne gezogen. Der Wasserstand sank Stufe um Stufe, bis der Kurs bei etwa 75.200 seinen Tiefpunkt erreichte – dem niedrigsten Stand seit Mitte September. Auf der anderen Seite des Bildschirms ploppten Liquidationsmeldungen eine nach der anderen auf. Innerhalb von 24 Stunden wurden Positionen im Wert von 1,27 Milliarden US-Dollar liquidiert, davon etwa 1,1 Milliarden in Long-Positionen. Die Gewinne seit den Zwischenwahlen waren innerhalb eines Tages wieder dahin. Für ETH sah es noch schlimmer aus: Der Kurs fiel um mehr als 7 % und ringt jetzt knapp über 2.200 um Luft.
Der Auslöser lag nicht in der Krypto-Welt. Der Nasdaq fiel am Donnerstag um 5,5 %, angeführt von KI- und Chipaktien. In den vergangenen 30 Tagen lag die Korrelation zwischen BTC und dem Nasdaq bei etwa 0,64. Einfach gesagt: Der Kryptomarkt hängt derzeit wie ein Waggon hinter dem US-Aktienmarkt. Wenn vorne plötzlich scharf gebremst wird, bleibt hinten niemand auf den Beinen.
Zwei Dinge machen mich besonders vorsichtig.
Erstens ziehen die ETFs Geld ab. Am Donnerstag verzeichneten US-amerikanische Spot-BTC-ETFs Nettoabflüsse von 430 Millionen US-Dollar. Gerade einmal vier Handelstage war der November alt, da summierten sich die Abflüsse bereits auf rund 870 Millionen. Am Vortag waren noch 75 Millionen zugeflossen, und alle dachten, das Schlimmste sei vorbei. Doch schon einen Tag später war alles wieder beim Alten. Ohne Käufer am Spotmarkt kann sich der Kurs nur noch auf den Hebel im Derivatemarkt stützen.
Zweitens wurde der Hebel einmal bereinigt und dann gleich wieder aufgebaut. Das Open Interest von BTC stieg sogar von 21,8 auf 22,1 Milliarden, während die Funding-Rate weiterhin zwischen null und leicht positiv schwankte. Kaum waren die Long-Positionen liquidiert, stürzten sich schon wieder neue Käufer ins fallende Messer. Der Optionsmarkt ist da ehrlicher: Der einwöchige 25-Delta-Skew stieg von rund 11 % auf 15 %, und Put-Absicherungen waren stark gefragt. Auf der einen Seite wird Versicherung gekauft, auf der anderen mit Hebel der Dip gekauft – dieses Bild haben wir bei jeder Korrektur schon gesehen.
Die technische Lage ist für mich ziemlich klar. BTC schloss am Donnerstag bei 76.088 und fiel damit knapp unter den 200-Tage-EMA (etwa 76.500). Bei der Korrektur im Oktober hatte diese Linie noch als Unterstützung gedient; jetzt liegt sie als Widerstand über dem Kurs. Darunter liegt die erste Unterstützung beim vorherigen Tief von 74.968. Hält auch dieses Niveau nicht, liegt die nächste nennenswerte Marke bei etwa 72.600 – dem 50-%-Retracement der Rally von Juli bis September. Nach oben muss der Kurs erst wieder über 76.500 steigen, bevor man überhaupt über den 50-Tage-EMA bei 79.800 sprechen kann. Bei ETH würde ich die Marke von 2.200 im Auge behalten. Fällt der Kurs darunter, könnte ETH/BTC noch eine Weile weiter nachgeben.
Wenn ich in dieser Lage wäre, würde ich drei Dinge tun: den Hebel reduzieren – lieber weniger verdienen, als eine einzelne Spitze über die eigene Entscheidung bestimmen zu lassen; den Stop-Loss unterhalb einer technischen Marke platzieren, nicht beim „psychologischen Kurs“; und mich nicht damit beeilen, oberhalb von 75.000 ins fallende Messer zu greifen. Erst wenn der Kurs den 200-Tage-Durchschnitt zurückerobert oder das vorherige Tief bestätigt, würde ich weitersehen. Ich kann mich natürlich irren: Eine V-förmige Erholung am Wochenende ist durchaus möglich. Aber „eine V-Erholung ist möglich“ war noch nie ein guter Grund, eine große gehebelte Position auszusitzen.
Wenn die Flut zurückgeht, kommt immer zuerst der Hebel zum Vorschein. Hält deine Position noch einem weiteren Rückgang um 5 % stand?
Persönliche Meinung, NFA / DYOR.
$BTC $ETH #Kryptomarkt