Die Demokraten kontrollieren ab Januar 2027 den Kongress. Das sind die konkreten Auswirkungen, die die Märkte in den nächsten zwei Jahren einpreisen müssen 🧐
Beginnen wir mit den positiven Aspekten:
- Der Druck eines demokratisch kontrollierten Kongresses könnte Trump dazu bewegen, die Zölle zu senken. Das wäre eine gute Nachricht für risikoreiche Anlagen und den Welthandel.
- Trump verfügt jedoch weiterhin über die Exekutivgewalt, daher dürften die meisten Zölle bestehen bleiben. Der Druck, den Iran-Krieg zu beenden, könnte die Ölpreise drücken und die Inflation abkühlen lassen -> genau das, was die Fed braucht, um Spielraum für Zinssenkungen zu haben.
- Stablecoins und die Tokenisierung realer Vermögenswerte haben weiterhin eine ausreichend starke parteiübergreifende Grundlage, um trotz rechtlicher Unsicherheit weiter zu wachsen.
Die Demokraten sind sehr KI- und Rechenzentrumsfeindlich. Darauf solltet ihr achten:
- Ein demokratisch geprägter Kongress und neue Gouverneure werden die Aufsicht über den Stromverbrauch und die Umweltkosten von Rechenzentren verschärfen -> direkter Druck auf den Capex-Zyklus der gesamten Chipbranche.
- Haushalt: Die Demokraten könnten die Kürzungen bei Medicaid und SNAP rückgängig machen. Zusammen mit der legislativen Blockade würde das das Defizit weiterhin auf hohem Niveau halten -> 2027 könnte das Risiko einer erneuten Schuldenobergrenzenkrise zurückkehren.
- Krypto: Die Verabschiedung des CLARITY Act wird deutlich unwahrscheinlicher. Die Demokraten könnten eine Crypto Bill of Rights vorschlagen, die die Aufsichtsbefugnisse der SEC ausweitet, Kundengelder im Falle einer Unternehmensinsolvenz schützt und Interessenkonflikte einschränkt.
- Wahrscheinlich werden Ermittlungen zu World Liberty Financial und den Kryptoaktivitäten der Familie Trump eingeleitet.
- Auch Krypto in 401(k)-Plänen sowie Polymarket/Kalshi könnten mit einer strengeren Aufsicht konfrontiert werden.
Wir erleben ein Umfeld mit zwei Geschwindigkeiten. Einerseits profitieren die traditionellen Finanzmärkte von der politischen Blockade, da keine Seite extreme Maßnahmen durchsetzen kann.
Andererseits hat die KI ihre stärkste politische Unterstützung verloren, und Krypto sein schnellstes Szenario für mehr Klarheit (den Clarity Act).
Die kommenden zwei Jahre werden stärker davon geprägt sein, was der Kongress nicht zustande bringt, als von dem, was er erreicht.
