Der US-Aktienmarkt brach gestern Abend auf Rekordniveau ein: Über Nacht verpufften rund 2,8 Billionen US-Dollar
Dow Jones: 3,44 %, S&P 500: 4,36 %, Nasdaq: 5,52 % im Minus
Philadelphia Semiconductor Index: 12,25 % im Minus – der schlimmste Einbruch seit März 2020
Der VIX stieg an einem Tag um 69,66 %
Doch wirklich interessant sind nicht diese Zahlen, sondern die Reihenfolge des Ausverkaufs
Zuerst der Nasdaq, dann der Philadelphia Semiconductor Index, danach Speicherchips und optische Module – und schließlich fielen sogar die Stromversorger
SanDisk verlor 22 %, AMD 17 %, Nvidia 9 % – 447 Milliarden an Marktkapitalisierung waren weg
Selbst der Stromversorger GE Vernova verlor 7,5 %
Die gesamte Wertschöpfungskette wurde von oben bis unten abverkauft
Verkauft wurde nicht wegen der Geschäftszahlen eines einzelnen Unternehmens – vielmehr muss die Rechnung für die KI-Investitionsausgaben neu aufgestellt werden
Auf gut Deutsch: Bei der Ausweitung der Rechenkapazität ging es früher nur darum, ob genug Geld da ist. Jetzt muss man auch fragen, wer Grundstücke und Strom genehmigen kann
Der Auslöser sind die Zwischenwahlen
Die Demokraten gewinnen beide Kammern, und der designierte Gouverneur von Texas fordert direkt einen Stopp für den Bau von Rechenzentren
Laut einer Schätzung von UBS könnten rund 30 % der zusätzlichen Rechenzentrumskapazität, die bis 2028 geplant ist, betroffen sein
Und da gibt es noch eine übersehene Ebene
In derselben Nacht stieg der Nasdaq Golden Dragon China Index um 0,43 %, NetEase um 4,37 %
Die am schlimmsten getroffenen Tech-Aktien und die einzige steigende Tech-Aktie – im selben Markt
Der Faktor politisches Risiko wirkt bei chinesischen Vermögenswerten genau umgekehrt
Auch Kryptowährungen blieben nicht verschont
$BTC fiel unter 76.000, der Tiefststand lag bei 75.200; innerhalb von 24 Stunden ging es um mehr als 5 % nach unten
ETH verlor 8 %, 210.000 Anleger wurden liquidiert, Positionen im Wert von 1,05 Milliarden US-Dollar aufgelöst – 88 % davon waren Long-Positionen
Bitcoin korreliert derzeit deutlich stärker mit dem Nasdaq als mit Gold
Meine Einschätzung:
Das ist nicht das Ende des KI-Zyklus, sondern das Ende einer Zeit, in der KI-Aufschläge bedingungslos gezahlt wurden
Künftig werden Unternehmen im selben Sektor je nach Cashflow unterschiedlich bewertet
Also nicht überstürzt den Dip kaufen – die politischen Vorgaben sind noch nicht endgültig
Achte auf drei Dinge: Gibt es tatsächlich Schritte bei den Genehmigungen? Fällt der VIX wieder unter 20? Kann BTC wieder über 78.000 steigen?
Über Nacht verpufften 2,8 Billionen – ein Rekord
Doch die wirklich teure Rechnung kommt später: für Strom und Grundstücke, deren Genehmigung ausbleibt
#美股遭遇2020年以来最严重抛售
Dow Jones: 3,44 %, S&P 500: 4,36 %, Nasdaq: 5,52 % im Minus
Philadelphia Semiconductor Index: 12,25 % im Minus – der schlimmste Einbruch seit März 2020
Der VIX stieg an einem Tag um 69,66 %
Doch wirklich interessant sind nicht diese Zahlen, sondern die Reihenfolge des Ausverkaufs
Zuerst der Nasdaq, dann der Philadelphia Semiconductor Index, danach Speicherchips und optische Module – und schließlich fielen sogar die Stromversorger
SanDisk verlor 22 %, AMD 17 %, Nvidia 9 % – 447 Milliarden an Marktkapitalisierung waren weg
Selbst der Stromversorger GE Vernova verlor 7,5 %
Die gesamte Wertschöpfungskette wurde von oben bis unten abverkauft
Verkauft wurde nicht wegen der Geschäftszahlen eines einzelnen Unternehmens – vielmehr muss die Rechnung für die KI-Investitionsausgaben neu aufgestellt werden
Auf gut Deutsch: Bei der Ausweitung der Rechenkapazität ging es früher nur darum, ob genug Geld da ist. Jetzt muss man auch fragen, wer Grundstücke und Strom genehmigen kann
Der Auslöser sind die Zwischenwahlen
Die Demokraten gewinnen beide Kammern, und der designierte Gouverneur von Texas fordert direkt einen Stopp für den Bau von Rechenzentren
Laut einer Schätzung von UBS könnten rund 30 % der zusätzlichen Rechenzentrumskapazität, die bis 2028 geplant ist, betroffen sein
Und da gibt es noch eine übersehene Ebene
In derselben Nacht stieg der Nasdaq Golden Dragon China Index um 0,43 %, NetEase um 4,37 %
Die am schlimmsten getroffenen Tech-Aktien und die einzige steigende Tech-Aktie – im selben Markt
Der Faktor politisches Risiko wirkt bei chinesischen Vermögenswerten genau umgekehrt
Auch Kryptowährungen blieben nicht verschont
$BTC fiel unter 76.000, der Tiefststand lag bei 75.200; innerhalb von 24 Stunden ging es um mehr als 5 % nach unten
ETH verlor 8 %, 210.000 Anleger wurden liquidiert, Positionen im Wert von 1,05 Milliarden US-Dollar aufgelöst – 88 % davon waren Long-Positionen
Bitcoin korreliert derzeit deutlich stärker mit dem Nasdaq als mit Gold
Meine Einschätzung:
Das ist nicht das Ende des KI-Zyklus, sondern das Ende einer Zeit, in der KI-Aufschläge bedingungslos gezahlt wurden
Künftig werden Unternehmen im selben Sektor je nach Cashflow unterschiedlich bewertet
Also nicht überstürzt den Dip kaufen – die politischen Vorgaben sind noch nicht endgültig
Achte auf drei Dinge: Gibt es tatsächlich Schritte bei den Genehmigungen? Fällt der VIX wieder unter 20? Kann BTC wieder über 78.000 steigen?
Über Nacht verpufften 2,8 Billionen – ein Rekord
Doch die wirklich teure Rechnung kommt später: für Strom und Grundstücke, deren Genehmigung ausbleibt
#美股遭遇2020年以来最严重抛售
