Der Nasdaq 100 verlor am Donnerstag rund 2,5 Billionen US-Dollar, da Anleger befürchteten, strengere Vorschriften für Rechenzentren könnten den Ausbau der KI-Infrastruktur verlangsamen.
Ein geringeres Kapazitätswachstum bedeutet jedoch nicht zwangsläufig niedrigere Investitionsausgaben.
Neue Netzanschlussanforderungen, Wasserbeschränkungen und der Wegfall von Steuervergünstigungen könnten jeden bereitgestellten Megawatt teurer machen, selbst wenn weniger Projekte gebaut werden.
Das ist nicht automatisch ein gutes Zeichen für Infrastrukturanbieter.
Ein Hyperscaler, der mehr ausgibt, um weniger Kapazität bereitzustellen, könnte zwar höhere Investitionsausgaben haben, aber niedrigere Renditen erzielen. Betreiber mit genehmigten, ans Netz angeschlossenen Standorten könnten dagegen an Verhandlungsmacht gewinnen, da sich neue Kapazitäten immer schwerer in Betrieb nehmen lassen.
Die Zahl, auf die ich achten würde, sind nicht allein die gesamten Investitionsausgaben für KI.
Es geht um die Kosten pro Megawatt, mit dem Umsätze erzielt werden – und darum, wie viel Cashflow dieser Megawatt letztlich erwirtschaftet.
#stock #StocksDown
Ein geringeres Kapazitätswachstum bedeutet jedoch nicht zwangsläufig niedrigere Investitionsausgaben.
Neue Netzanschlussanforderungen, Wasserbeschränkungen und der Wegfall von Steuervergünstigungen könnten jeden bereitgestellten Megawatt teurer machen, selbst wenn weniger Projekte gebaut werden.
Das ist nicht automatisch ein gutes Zeichen für Infrastrukturanbieter.
Ein Hyperscaler, der mehr ausgibt, um weniger Kapazität bereitzustellen, könnte zwar höhere Investitionsausgaben haben, aber niedrigere Renditen erzielen. Betreiber mit genehmigten, ans Netz angeschlossenen Standorten könnten dagegen an Verhandlungsmacht gewinnen, da sich neue Kapazitäten immer schwerer in Betrieb nehmen lassen.
Die Zahl, auf die ich achten würde, sind nicht allein die gesamten Investitionsausgaben für KI.
Es geht um die Kosten pro Megawatt, mit dem Umsätze erzielt werden – und darum, wie viel Cashflow dieser Megawatt letztlich erwirtschaftet.
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