$ETH 这波从2444砸到2236，表面看是跟美股AI板块一起崩，但你仔细盯盘口就知道不是那么回事。我注意到一个信号：今天凌晨三点到四点那段，ETH在2260附近挂了连续的大买单托底，每笔都是几百个起步，但价格一反弹到2300上方，这些单子就撤得干干净净，换成卖单压上来。这不是散户能干出来的节奏，是大户在玩“托而不拉”的把戏，目的就是让杠杆多头以为底部到了，加仓进去，然后他们再往下摁。第二个观察，成交额12.8B看着不小，但你去拆细看，大额成交集中在下跌段，反弹段反而缩量，这说明大户在出货而不是在吸筹，他们手里的仓位从高位一路减下来，现在还没减完。第三个，资金费率今天转负了，但负得不够深，说明空头也没敢重仓压，大户就是利用这种模糊地带反复收割。我的判断很直接：ETH这波还没跌完，2236不是底，大户在2400上方埋的仓还没清干净，他们会继续用这种脉冲式下砸把价格往2150一带带，然后在那个位置才开始真正接货。等着看，别急着抄。大家怎么看？