Die MERGE Madrid fand vom 27. bis 29. Oktober statt. Eröffnet wurde sie an der Bolsa de Madrid, der Madrider Börse, bevor das Hauptprogramm in den Palacio de Cibeles verlegt wurde. Luís De Magalhães, unser Leiter für Lateinamerika, und Martin Coxall, unser VP für institutionelle Partnerschaften, vertraten BeInCrypto.

Zentrale Themen der MERGE Madrid

Ein großer Teil des Programms befasste sich damit, wie Banken über den Kryptohandel hinausgehen und die Infrastruktur für Stablecoins und tokenisierte Vermögenswerte aufbauen.

Stablecoins werden zur Zahlungsinfrastruktur

Jordan Wain, Global Policy Lead bei Chainalysis, sagte, dass die wirtschaftliche Aktivität im Kryptowährungssektor zwischen Juni 2025 und Juni 2026 rund 9,4 Billionen US-Dollar erreichte. Trotz schwächerer Märkte war das ein Rückgang von 1,6 % gegenüber dem Vorjahr. Im selben Zeitraum stiegen grenzüberschreitende Stablecoin-Transfers um 80 %. Seiner Einschätzung nach werden digitale Vermögenswerte auch bei fallenden Kursen für echte Transaktionen genutzt.

Alexandra Soroko von Visa verwies auf die Abwicklung von Stablecoin-Kartenzahlungen, durch die Institute ihre Verbindlichkeiten sieben Tage die Woche begleichen können. Als nächste Wachstumsfelder nannte sie grenzüberschreitende Geschäftszahlungen und das Cash Management von Unternehmen.

Marie Winter, Geschäftsführerin von OSL EU, sagte, das Unternehmen sei „ein MiCA-lizenziertes Unternehmen in Österreich“ und habe seine MiCA-Lizenz Anfang Juli erhalten. „Wir beantragen derzeit auch eine Zahlungsinstitutslizenz und eine EMI-Lizenz“, sagte sie. Der EU-Fokus liege auf „Zahlungen an Dritte, Wechselservices, On- und Off-Ramps sowie damit verbundenen Dienstleistungen“.

Banken überdenken ihre Rolle

„Womit verdienen Banken heute im Bereich digitaler Vermögenswerte Geld? Es ist nach wie vor das Kryptoangebot, das sie ihren Kunden machen“, sagte Stijn Vander Straeten, CEO der Crypto Finance Group, die zur Deutschen Börse gehört. Darüber hinaus investieren Banken in Staking, tokenisierte Einlagen und neue Abwicklungsinfrastrukturen.

Führungskräfte von Commerzbank, N26 und Applied Blockchain beschrieben, wie Banken zunehmend als Infrastruktur fungieren, über die Kunden Stablecoins nutzen können, anstatt selbst große Mengen davon zu halten.

Mirko Pfiffner, Senior Solutions Manager bei der liechtensteinischen Bank Frick, die seit zehn Jahren im Krypto- und Blockchain-Bereich tätig ist, wies die Vorstellung zurück, dass die Branche keine Banken mehr brauche. Börsen, Liquiditätsanbieter und andere Kryptounternehmen „sind im Fiat-Bereich sehr groß und brauchen nach wie vor Bankdienstleistungen“, sagte er. In den nächsten fünf bis zehn Jahren würden sich Banken seiner Erwartung nach spezialisieren: „Es wird nicht nur eine Privatbank geben, die alle verschiedenen Aspekte überwacht. Wahrscheinlich wird es reine Zahlungsinfrastrukturen für Banken geben oder eine reine Verwahrbank oder Handelsbank.“

António Henriques, CEO der Bison Bank, Portugals erstem CASP innerhalb einer lizenzierten Bank, sagte, die Bank bediene sowohl Kunden, die direkt aus dem Krypto-Ökosystem kommen, als auch reguläre Bankkunden. „Die Bison Bank steht genau in der Mitte“, sagte er. „Beide Seiten schließen gewisse Lücken, und wir versuchen tatsächlich, ihnen dabei zu helfen, sich in diesem Kryptobereich zu bewegen.“

„Es ist in erster Linie kein Technologieproblem, sondern eine Frage des Betriebsmodells“, sagte Shrutisagar Chandrasekaran von Fireblocks. „Es geht um Menschen, Prozesse und Governance.“ Luis Nacarino von Santander CIB sagte, neue digitale Geldsysteme müssten miteinander kommunizieren können, statt als isolierte Netzwerke zu funktionieren. Alberto Carlos Alonso Temprado von Iberpay sagte, Europas Zahlungsinfrastruktur funktioniere bereits gut und Blockchain sollte darauf aufbauen: „Wir müssen das Rad nicht neu erfinden. Wir müssen es verbessern.“

Am letzten Tag standen Regulierung und Investitionen im Mittelpunkt. Dabei waren Aufsichtsbehörden aus Spanien, Portugal, Italien, Griechenland, Kroatien, Zypern und Luxemburg vertreten. Jason Jiang, Chief Business Officer bei CertiK, sagte: „Das ist unsere Chance, die institutionellen Akteure aus Europa kennenzulernen.“

Tokenisierung und KI-Agenten

Bit2Me-CSO Abel Peña sagte, das Unternehmen habe die Genehmigung zur Einführung von STX erhalten, einem Security-Token-Angebot zur Tokenisierung von Aktien und Anleihen, das sich zunächst an mittelständische Unternehmen richtet. Im selben Panel warnten BBVA und Bullish, dass Tokenisierung nur funktioniert, wenn Anleger über ausreichend Liquidität für den Handel verfügen – auch in volatilen Phasen.

Mastercard, Tether und die Cardano Foundation diskutierten, wie KI-Agenten im Namen von Verbrauchern und Unternehmen Zahlungen leisten können und warum klare Berechtigungen und digitale Identitäten dabei unverzichtbar sein werden.

In seiner Funktion als Managing Director für Lateinamerika bei BitGo brachte Luis Ayala einen Teil des Wandels im Zahlungsverkehr mit agentenbasierten Wallets in Verbindung. Diese beschrieb er als „einen Agenten mit künstlicher Intelligenz, der letztlich ein LLM ist, aber im Namen einer natürlichen Person eine Zahlung ausführen kann“. Er erwartet, dass sich ihre Nutzung von Privathaushalten auf Unternehmen ausweitet: „Wenn das auf der kleinsten Ebene in Familien beginnt, stellen Sie sich vor, wie es sich auch auf Institutionen auswirken wird. Wir werden erleben, wie Agenten auf institutioneller Ebene durch Mikroproduktion, Mikroprozesse und Mikrodienstleistungen navigieren.“

In einem Interview mit BeInCrypto sagte Guillaume Rodenas von TRM Labs, dass KYC für KI-Agenten mit der Überprüfung der Person oder des Unternehmens beginnen sollte, die beziehungsweise das den Agenten kontrolliert.

BeInCrypto auf der Bühne

Unser Leiter für Lateinamerika moderierte die Bühne des Institutional Summit an der Bolsa de Madrid und leitete zwei Panels zu Stablecoins.

Auf der Bühne:

  • Malcolm Clarke, Global Head of Digital Assets, Western Union

  • Emilio Rivero Coello, Product Manager für Stablecoin Correspondent Banking, Anchorage Digital

Western Union brachte den dollarbesicherten Token im Mai auf Solana heraus. Er wird von Anchorage ausgegeben und startete in Bolivien und auf den Philippinen, zwei Märkten mit hohem Überweisungsaufkommen. Western Union positioniert ihn nicht als Verbraucherprodukt, sondern als Ersatz für die Zahlungsinfrastruktur, über die das Unternehmen Transaktionen mit seinen Agenten abwickelt. Anchorage will vorfinanzierte Korrespondenzkonten durch Stablecoin-Guthaben ersetzen und so die Abwicklung von Tagen auf Minuten verkürzen.

Aufbau des regulierten Euro-Stablecoins für Europa: Das Qivalis-Konsortium in der Praxis

Auf der Bühne:

  • Vid Hribar, institutionelle Partnerschaften, Qivalis

  • Elma Saric, Leiterin des strategischen Stablecoin-Bereichs, Raiffeisen Bank International, Gründungsmitglied

  • Niccolò Bardoscia, Leiter des Handels und der Investitionen in digitale Vermögenswerte, IMI CIB, Intesa Sanpaolo

  • Tania Griffith, Commercial Director, UK & Europa, Ripple

Das in Amsterdam ansässige Konsortium ist von neun Gründungsbanken auf 37 Institute in 15 Ländern angewachsen. Es plant, unter MiCA und der Aufsicht der niederländischen Zentralbank auf dem öffentlichen Ethereum-Netzwerk zu operieren. Euro-Stablecoins haben zusammen eine Marktkapitalisierung von weniger als 1 Milliarde US-Dollar, verglichen mit mehr als 300 Milliarden US-Dollar bei dollarbesicherten Token.

Malcolm Clarke, Global Head of Digital Assets bei Western Union. Warum das Unternehmen mit seinem eigenen Stablecoin USDPT gebundenes Kapital bei Korrespondenzbanken freisetzen will, außerdem über seinen Krypto-zu-Bargeld-Service mit Rain und Visa sowie seine Zweifel am Hype um Zahlungen durch KI-Agenten. Interview lesen

Guillaume Rodenas, Sales Account Director France bei TRM Labs. Wer haftet, wenn KI-Agenten Geld bewegen, warum KYC mit der Person hinter dem Agenten beginnen sollte und weshalb sich europäische Banken bei On-Chain-Risiken eher in ihrer Bereitschaft als in ihrer Fähigkeit unterscheiden. Interview lesen

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