美股周四（11 月 5 日）连续第二个交易日抛售科技股：纳指跌 3.3%，标普 500 跌 1.9%，费城半导体指数跌 8%，创 4 月 20 日以来新低。AMD 跌 12%，美光跌 9%，英伟达跌 5%。纳指距 10 月 6 日的收盘纪录高点已回落超过 10%。

同一场抛售里，道指只跌 489 点、0.9%，雪佛龙和强生还在涨。这不是全面避险，是资金从 AI 交易里往外撤：民主党拿下参众两院和关键州长位后，市场担心各地 AI 数据中心招来更多监管，卖压集中在芯片和数据中心。

选举结果没改变算力需求，改变的是审批的不确定性。Tandem 的 Jordan Watson 说这轮撤离可能只是暂时的；接下来看数据中心的资本开支指引。

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