Im November letzten Jahres schrieb ich über x402. Zu Beginn räumte ich ein, den Begriff als weiteres Krypto-Buzzword abgetan zu haben, und erklärte dann auf 1.600 Wörtern, warum ich meine Meinung geändert hatte.
Coinbase und Cloudflare hatten einen Statuscode wiederbelebt, den das Web drei Jahrzehnte lang ungenutzt gelassen hatte, Google und Visa scharrten schon mit den Hufen, und es sah so aus, als hätte die agentische Wirtschaft endlich den PMF gefunden, auf den sie gewartet hatte.
Elf Monate sind in dieser Branche eine lange Zeit, deshalb habe ich meine eigenen Arbeit noch einmal überprüft.
Als ich zum ersten Mal auf den Begriff „x402“ stieß, dachte ich mir: Das ist doch nur ein weiteres Krypto-Buzzword.
wo alle so tun, als hätten wir gerade eine bahnbrechende, einzigartige, revolutionäre Innovation hervorgebracht …
Einiges davon hat sich gut gehalten. Das Protokoll ist inzwischen bei der Linux Foundation angesiedelt, wickelt Zahlungen auf zwölf Chains ab, und die technische Einschränkung, auf die ich am Ende des Artikels hingewiesen hatte, wurde behoben. stripe, Google, @Visa und @Mastercard haben seitdem alle eigene Standards für Agentenzahlungen eingeführt.
Dann gibt es noch etwas, das ich bei Veröffentlichung nicht wusste. Laut Artemis waren im Dezember 2025 81 % des Dollarvolumens, das über x402 floss, manipuliert.
Einen Monat nach meinem Artikel stellte sich heraus, dass der Großteil der Aktivitäten, die viele – mich eingeschlossen – als Beleg für die Akzeptanz angeführt hatten, aus Wallets bestand, die sich gegenseitig bezahlten. Ein großer Teil davon hing mit dem Farmen von Memecoins zusammen.
Darum geht es in diesem Artikel. Die Zahlungsinfrastruktur für Agenten wurde schneller aufgebaut, als fast alle erwartet hatten. Die Käufer blieben aus, und die Zahlen, die die Branche ständig zitierte, machten das nur allzu leicht übersehbar.
Womit ich richtiglag: die Infrastruktur
Zunächst ist die Governance-Frage geklärt. Coinbase übergab das Protokoll im April an die x402 Foundation, ein Projekt der Linux Foundation. Im Juli nahm die Foundation ihren vollen Betrieb mit 40 Mitgliedern auf.
Die Premier-Mitgliedschaft liest sich wie ein Verzeichnis der Unternehmen, die heute den Zahlungsverkehr im Internet abwickeln: Visa, Mastercard, American Express, Stripe, Shopify, Google, AWS und Cloudflare – neben Coinbase und der Solana Foundation. Ein Premier-Sitz kostet 200.000 US-Dollar pro Jahr.
Auch das Kompatibilitätsproblem ist gelöst. Mein Artikel vom November endete mit x402s Abhängigkeit von EIP-3009, durch die USDT ausgeschlossen war. Coinbase hat inzwischen Unterstützung für nahezu jeden ERC-20-Token über Uniswaps Permit2-Vertrag hinzugefügt, darunter auch USDT.
Auch das Chain-Problem hat sich weitgehend von selbst gelöst. x402 wickelt Zahlungen inzwischen auf zwölf Chains ab, und allein das XRP Ledger verzeichnete diesen Monat mehr als 14 Millionen Agentenzahlungen.
Die größere Veränderung ist, dass x402 nicht mehr die einzige Antwort ist.
Stripe und Tempo führten im März das Machine Payments Protocol ein. Es basiert auf Sitzungen, in denen ein Agent einmalig ein Ausgabenlimit freigibt und anschließend Zahlungen darauf anrechnet. Googles AP2 weist nach, dass ein Mensch einen Kauf autorisiert hat, und nutzt x402 als Stablecoin-Zahlungsinfrastruktur.
Mastercard hat Live-Transaktionen von Agenten in Hongkong, Australien und Europa durchgeführt, und Visa hat ein eigenes Agentenprogramm mit mehr als 100 Partnern. Stripe unterstützt gleichzeitig x402 und MPP – das zeigt, wie ernst die Zahlungsbranche diese Kategorie nimmt.
Was die Infrastruktur angeht, lag ich mit meiner optimistischen Einschätzung im November richtig – und habe die Entwicklung wahrscheinlich sogar unterschätzt.
Die Infrastruktur würde allerdings nie der schwierige Teil sein.
Die Zahlen, die alle zitierten
Wenn du dieses Jahr etwas über x402 gelesen hast, sind dir wahrscheinlich dieselben beiden Zahlen begegnet: 75,41 Millionen Transaktionen und ein Volumen von 24,24 Millionen US-Dollar in den vergangenen 30 Tagen. Sie stehen auf der Startseite von x402.org. Wie Daniel McGlynn dokumentiert hat, handelt es sich dabei nicht um einen Live-Zähler. Die Zahlen haben sich seit März nicht verändert. Derselbe Abschnitt nennt 22.000 Verkäufer, obwohl tatsächlich nur etwa 5.300 auf der Blockchain auftauchen.
Die aussagekräftigeren Daten erzählen eine kleinere Geschichte. In einem gemeinsamen Bericht zählten Visa und Artemis vom Start im Mai 2025 bis zum 21. April 2026 insgesamt 178,3 Millionen x402-Transaktionen im Wert von 135,7 Millionen US-Dollar. Nach dem Herausrechnen von Wash-Trading und Testaktivitäten blieben 109,6 Millionen Transaktionen und etwa 15 Millionen US-Dollar übrig. Artemis hatte den Anteil manipulierter Transaktionen am Dollarvolumen im Dezember auf 81 % beziffert. Wendet man denselben Filter auf das gesamte erste Jahr von x402 an, verschwinden etwa 89 % des Dollarvolumens.
Cuy Sheffield, Visas Leiter des Kryptobereichs, bezifferte das bereinigte Volumen seit dem Start später auf etwa 19 Millionen US-Dollar. CoinDesk kam auf Basis von Artemis-Daten für den März auf reale Aktivitäten von ungefähr 28.000 US-Dollar pro Tag. Für ein Protokoll, hinter dem die größten Namen der Zahlungsbranche stehen, ist das ein Rundungsfehler.
Auch der Trend spricht nicht dafür. Im Dezember 2025, auf dem Höhepunkt der Memecoin-Welle, lag der Tagesdurchschnitt bei etwa 731.000 Transaktionen. Bis Februar war er um mehr als 92 % gefallen.
Wer kauft tatsächlich?
Die Ausgaben sind extrem konzentriert. Eine runde Zahl von 4.000 Wallets – das oberste 1 % – macht etwa 90 % des bereinigten Volumens aus. Rund 422.000 Wallets haben etwas bezahlt, aber nur einige Tausend tätigen den Großteil der Ausgaben.
Ein Entwickler versuchte, bei 100 x402-Verkäufern jeweils einen einzelnen Aufruf zu kaufen. Von 85 bezahlten Aufrufen lieferten 74 eine echte Antwort – die Verkäufer erfüllen also größtenteils ihren Zweck. Das Problem liegt auf der anderen Seite: 65 % der Verkäufer hatten nur einen einzigen Zahler, und nur 1,1 % hatten zehn oder mehr. Sie tauchen auf, funktionieren – und fast niemand kommt wieder.
Ein anderer Tracker, WhatAgentsBuy, untersuchte 6,4 Millionen Zahlungen über einen Zeitraum von 17 Tagen im August. Dabei stellte sich heraus, dass 96,4 % davon an Verkäufer gingen, bei denen eine einzelne Wallet mindestens 90 % der Einnahmen des jeweiligen Tages beisteuerte. Diese Verkäufer erhielten allerdings nur 28 % des Gesamtbetrags. Außerdem zeigte sich, dass 92 % der Wallets, die für x402-APIs bezahlen, immer nur einen einzigen Verkäufer bezahlen.
Dort, wo es wiederkehrende Nachfrage gibt, ist sie unspektakulär. Am häufigsten bezahlt werden weiterverkaufte Versionen von Suchtools, die Entwickler ohnehin bereits nutzen, etwa Exa, Tavily, Firecrawl und You.com. Ein Wiederverkäufer der Exa-Suche hatte 176 zahlende Wallets und etwa 26.000 Aufrufe. Datenabfragen auf der Blockchain liegen knapp dahinter. Das sind Entwicklertools, die von Skripten der Entwickler aufgerufen werden und etwa einen Cent pro Aufruf kosten.
Diese Nachfrage ist nützlich und real. Sie ist aber weit entfernt von der agentischen Wirtschaft, die ich im November beschrieben habe: einer Welt, in der Agenten selbstständig Dienste entdecken, Preise aushandeln und sich gegenseitig für ihre Arbeit bezahlen. Was es heute größtenteils gibt, sind Entwickler, die eine Wallet in ein Skript einbauen, damit es für Suchanfragen bezahlen kann, ohne sich für einen API-Schlüssel registrieren zu müssen.
Die Zahlungsinfrastruktur ging von einem Käufer aus, den es kaum gibt: einem Agenten mit eigenem Budget und einem Menschen, der ihm genug vertraut, um Geld auszugeben.
Das Problem liegt nicht nur auf der Blockchain
Man könnte leicht der Kryptowelt die Schuld an all dem geben. Stablecoin-Wallets sind umständlich, die Zahlungsinfrastruktur ist den meisten Unternehmen fremd, und das Farmen von Memecoins hat die Daten verfälscht.
Der deutlichste Beleg für die Nachfragelücke kam jedoch aus einer ganz anderen Ecke: von OpenAI, das über Kartennetzwerke und mit einer der größten Verbraucherzielgruppen im Internet agierte.
OpenAI führte am 29. September 2025 Instant Checkout in ChatGPT ein, basierend auf dem Agentic Commerce Protocol, das das Unternehmen gemeinsam mit Stripe entwickelt hatte. Bis März 2026 machte OpenAI einen Rückzieher. Händler wickeln den Checkout nun selbst ab, und OpenAI sagt, dass es sich stattdessen darauf konzentriert, Menschen dabei zu helfen, Produkte zu entdecken und zu vergleichen. Berichten zufolge lag die Zahl der Shopify-Händler mit aktivem nativem Checkout von Februar bis zur Jahresmitte bei etwa 30. Als einer der Gründe für das Scheitern wurden veraltete Bestands- und Preisdaten genannt – eine Erinnerung daran, wie viel technische Infrastruktur zwischen einem Agenten, der bezahlen kann, und einem Agenten, der bezahlen sollte, liegt.
Die andere Hälfte ist Vertrauen. Eine Umfrage von Product.ai im April ergab, dass nur 14 % der Käufer, die KI für die Produktsuche nutzen, deren Empfehlungen vertrauen, ohne vorher eine andere Quelle zu prüfen. Wenn Menschen den Vorschlägen eines Agenten nicht vertrauen, überlassen sie ihm auch nicht den Checkout.
Liest man genau, sprechen die Kartennetzwerke offen darüber, wo sie stehen. Visa berichtet von Partnerzahlen und Entwicklern in der Sandbox. Mastercard spricht von den ersten Live-Transaktionen in neuen Märkten. Keines der beiden Unternehmen hat Zahlungsvolumen von Agenten veröffentlicht.
Jedes große Zahlungsunternehmen hat inzwischen eine Strategie für Agenten, und bisher hat keines gezeigt, dass Agenten in großem Maßstab Geld ausgeben.
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Ich hatte recht damit, dass x402 mehr als ein Schlagwort war, und lag falsch damit, wo der Engpass liegen würde.
Im November hielt ich Zahlungen für das fehlende Puzzleteil der agentischen Wirtschaft – für das, was den Handel zwischen Agenten ermöglichen würde, sobald jemand es entwickelt hätte. Jemand hat es entwickelt, gleich mehrfach, aber die Transaktionen blieben größtenteils aus.
Der Engpass liegt vor der Zahlung. Agenten brauchen Dinge, die sich zu kaufen lohnen und die sie nicht kostenlos bekommen können. Und die Menschen hinter ihnen müssen genug Vertrauen haben, um ihnen ein Budget zu überlassen. Händler wiederum brauchen einen Nachweis, für wen ein Agent handelt. Googles AP2-Mandate, Visas Trusted Agent Protocol und Mastercards Verifiable Intent sind alles Versuche, dieses letzte Problem zu lösen. Das deutet darauf hin, dass die Zahlungsbranche stillschweigend zum selben Schluss gekommen ist.
Es gibt erste Anzeichen, die es sich zu beobachten lohnt. Laut Chainalysis stieg der Anteil von Transaktionen über 1 US-Dollar am gesamten Wert, der über x402 abgewickelt wurde, von 49 % Anfang 2025 auf 95 % Anfang 2026. Die Zahlungen, die tatsächlich stattfinden, werden also größer. Agenten, die ihre eigene Rechenleistung bezahlen, wie Automaton von Conway Research, sind eine kleine, aber echte Ausprägung der ursprünglichen These. Die Idee lebt weiter.
Wenn du wissen willst, wann sich das ändert, ignoriere Transaktionszahlen und Protokollstarts. Achte darauf, wie viele unabhängige Käufer mehr als einen Verkäufer bezahlen. Sobald diese Zahl steigt, haben Agenten angefangen einzukaufen.
Bis dahin ist x402 eine hervorragende Infrastruktur, die auf ihre Kunden wartet.