Am 5. November fiel die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen im Tagesverlauf auf 4,845 % und damit auf den niedrigsten Stand seit fast zwei Monaten. Trading Economics gibt sie mit etwa 4,85 % an. Die von chinesischen Medien wie Cailian Press beobachtete genaue Marktnotierung liegt bei 4,845 %. Die Angaben stimmen also überein – das ist tatsächlich so.
Warum ging es so schnell nach unten? Der unmittelbare Auslöser waren die Zwischenwahlen. Die Demokraten gewannen beide Kammern, und die große politische Unsicherheit löste sich auf. Das Kapital floss direkt in Anleihen und Aktien. Außerdem entspannte das Wahlergebnis die Lage im Nahen Osten, woraufhin die Ölpreise deutlich nachgaben. Die Inflationssorgen ließen etwas nach, was die Renditen zusätzlich drückte. Bereits am Mittwoch waren die Renditen um fast zehn Basispunkte gefallen; am Donnerstag setzte sich diese Entwicklung fort.
Allerdings sollte man eines klar verstehen: Sinkende Renditen bedeuten nicht, dass der Markt auf eine Zinssenkung der US-Notenbank setzt. Die eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember liegt derzeit weiterhin bei etwa 79 %. Der Rückgang ist im Wesentlichen darauf zurückzuführen, dass die politische Risikoprämie abgebaut wurde – nicht auf eine veränderte Erwartung hinsichtlich der Geldpolitik.
Als Nächstes richtet sich der Blick auf den Arbeitsmarktbericht am Freitag. Die ADP-Daten hatten zuvor gezeigt, dass der private Beschäftigungssektor weiterhin robust ist. Sollte sich das Beschäftigungswachstum außerhalb der Landwirtschaft nicht deutlich abschwächen, dürfte der Spielraum für einen weiteren kräftigen Rückgang der Anleiherenditen begrenzt sein. Kurzfristig wirkt diese Abwärtsbewegung eher wie eine ereignisgetriebene Korrektur. Ob sie anhält, hängt davon ab, ob die Arbeitsmarktdaten mitspielen.
Wenn du weitere makroökonomische Entwicklungen dieser Art verfolgen möchtest, kannst du mir folgen.
$BTC #中期选举 #美国10年期国债收益率跌至4.845%
Dies ist lediglich eine sachliche Zusammenstellung öffentlich verfügbarer Informationen und der zugrunde liegenden Mechanismen und stellt keine Anlageberatung dar.
$BNB $ZEC
Warum ging es so schnell nach unten? Der unmittelbare Auslöser waren die Zwischenwahlen. Die Demokraten gewannen beide Kammern, und die große politische Unsicherheit löste sich auf. Das Kapital floss direkt in Anleihen und Aktien. Außerdem entspannte das Wahlergebnis die Lage im Nahen Osten, woraufhin die Ölpreise deutlich nachgaben. Die Inflationssorgen ließen etwas nach, was die Renditen zusätzlich drückte. Bereits am Mittwoch waren die Renditen um fast zehn Basispunkte gefallen; am Donnerstag setzte sich diese Entwicklung fort.
Allerdings sollte man eines klar verstehen: Sinkende Renditen bedeuten nicht, dass der Markt auf eine Zinssenkung der US-Notenbank setzt. Die eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember liegt derzeit weiterhin bei etwa 79 %. Der Rückgang ist im Wesentlichen darauf zurückzuführen, dass die politische Risikoprämie abgebaut wurde – nicht auf eine veränderte Erwartung hinsichtlich der Geldpolitik.
Als Nächstes richtet sich der Blick auf den Arbeitsmarktbericht am Freitag. Die ADP-Daten hatten zuvor gezeigt, dass der private Beschäftigungssektor weiterhin robust ist. Sollte sich das Beschäftigungswachstum außerhalb der Landwirtschaft nicht deutlich abschwächen, dürfte der Spielraum für einen weiteren kräftigen Rückgang der Anleiherenditen begrenzt sein. Kurzfristig wirkt diese Abwärtsbewegung eher wie eine ereignisgetriebene Korrektur. Ob sie anhält, hängt davon ab, ob die Arbeitsmarktdaten mitspielen.
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