Der 6,3-Milliarden-Dollar-Raub schlug ein – der gesamte Markt verlor nur 3 %. Die eigentliche Veränderung steckt in der Struktur der gehaltenen Coins 🦖
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Anfang Oktober lagen fast alle kurzfristigen Bitcoin-Halter im Gewinn – der Anteil betrug 97,5 %.
Diese Woche ist die Zahl auf 38 % gefallen.
Gleichzeitig schrumpfte bei den Altcoins der Anteil der Coins im Gewinn von 80 % auf 12 % 💥
Das ist kein Preiseinbruch, sondern eine Bereinigung von Hebeln und Spekulationspositionen.
Der aktuelle Wochenbericht von Glassnode schlüsselt diesen Prozess sehr klar auf.
Der Preis ist vom Septemberhoch um etwa 10 % zurückgegangen und genau auf das Niveau zurückgekehrt, an dem es im August zu einem Ausbruch mit hohem Handelsvolumen kam.
Zwei wichtige Kostenniveaus liegen direkt darunter:
der realisierte Marktmittelwert bei 77.700 US-Dollar und die Kostenbasis kurzfristiger Halter bei 75.700 US-Dollar.
Die gehebelten Long-Positionen sind weitgehend liquidiert, während sich oberhalb des aktuellen Preises, im Bereich um 87.000 US-Dollar, zahlreiche Short-Liquidationen konzentrieren.
Steigt der Preis bis dorthin, könnten diese Short-Positionen zum Treibstoff für einen Short Squeeze werden 📈
Die Signale vom Optionsmarkt sind noch eindeutiger.
Bei den Ende Dezember auslaufenden Optionen beläuft sich das offene Interesse bei Calls auf etwa 18 Milliarden US-Dollar, bei Puts auf etwa 13 Milliarden US-Dollar.
Die Call-Positionen konzentrieren sich auf hohe Ausübungspreise zwischen 80.000 und 120.000 US-Dollar.
Institutionelle Anleger wetten nicht auf eine kurzfristige Erholung, sondern positionieren sich für höhere Kurse.
Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen am Spotmarkt liegt bei etwa 24 Milliarden US-Dollar – dem 1,5-Fachen des Niveaus vor dem Ausbruch im August.
Allerdings verzeichneten die US-amerikanischen Spot-ETFs in den vergangenen zwei Wochen Nettoabflüsse von fast einer Milliarde US-Dollar.
Der Handel an den Börsen ist rege, doch neues Kapital von außerhalb hält sich noch zurück.
Ein weiterer, oft übersehener Vergleich:
Die tägliche Outperformance-Quote von Bitcoin gegenüber dem S&P 500 ist auf 50 % zurückgekehrt – zum ersten Mal seit März 2025.
Das heißt: Bitcoin entwickelt sich endlich nicht mehr durchgehend schlechter als US-Aktien.
Nach den beiden schweren Schocks – dem Diebstahl von 6,3 Milliarden US-Dollar und den Zwischenwahlen – liegt der Preis sogar etwa 1,5 % über dem Niveau vom Wahltag.
Meine Einschätzung:
Das Gesündeste an dieser Korrektur ist nicht, dass der Rückgang gering war, sondern dass danach über dem Preis weniger Verkaufsdruck lastet.
Der Rückgang des Anteils der Coins im Gewinn von 97,5 % auf 38 % bedeutet, dass viele, die dem Kurs hinterhergelaufen sind, bereits aus dem Markt geschüttelt wurden.
Die entscheidende Verteidigungslinie liegt zwischen 73.000 und 76.000 US-Dollar: Hier treffen die kurzfristige Kostenbasis, die 200-Tage-Linie und die Liquidationsbasis zusammen.
Hält dieser Bereich, bleibt der Markt in einer Seitwärtsrange. Erst ein Durchbruch nach unten wäre eine ganz andere Sache.
Was denkst du: Kommt nach der Bereinigung der Hebel die nächste Aufwärtsbewegung durch Short-Eindeckungen – oder müssen wir warten, bis wieder ETF-Kapital zufließt? ⚠️
Jeden Tag halte ich dich über Bitcoin-Positionierungen und Kapitalströme auf dem Laufenden. Es geht nicht nur darum, was in den Nachrichten passiert – ich helfe dir auch, die Hintergründe und Chancen zu verstehen 👀🚀
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Anfang Oktober lagen fast alle kurzfristigen Bitcoin-Halter im Gewinn – der Anteil betrug 97,5 %.
Diese Woche ist die Zahl auf 38 % gefallen.
Gleichzeitig schrumpfte bei den Altcoins der Anteil der Coins im Gewinn von 80 % auf 12 % 💥
Das ist kein Preiseinbruch, sondern eine Bereinigung von Hebeln und Spekulationspositionen.
Der aktuelle Wochenbericht von Glassnode schlüsselt diesen Prozess sehr klar auf.
Der Preis ist vom Septemberhoch um etwa 10 % zurückgegangen und genau auf das Niveau zurückgekehrt, an dem es im August zu einem Ausbruch mit hohem Handelsvolumen kam.
Zwei wichtige Kostenniveaus liegen direkt darunter:
der realisierte Marktmittelwert bei 77.700 US-Dollar und die Kostenbasis kurzfristiger Halter bei 75.700 US-Dollar.
Die gehebelten Long-Positionen sind weitgehend liquidiert, während sich oberhalb des aktuellen Preises, im Bereich um 87.000 US-Dollar, zahlreiche Short-Liquidationen konzentrieren.
Steigt der Preis bis dorthin, könnten diese Short-Positionen zum Treibstoff für einen Short Squeeze werden 📈
Die Signale vom Optionsmarkt sind noch eindeutiger.
Bei den Ende Dezember auslaufenden Optionen beläuft sich das offene Interesse bei Calls auf etwa 18 Milliarden US-Dollar, bei Puts auf etwa 13 Milliarden US-Dollar.
Die Call-Positionen konzentrieren sich auf hohe Ausübungspreise zwischen 80.000 und 120.000 US-Dollar.
Institutionelle Anleger wetten nicht auf eine kurzfristige Erholung, sondern positionieren sich für höhere Kurse.
Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen am Spotmarkt liegt bei etwa 24 Milliarden US-Dollar – dem 1,5-Fachen des Niveaus vor dem Ausbruch im August.
Allerdings verzeichneten die US-amerikanischen Spot-ETFs in den vergangenen zwei Wochen Nettoabflüsse von fast einer Milliarde US-Dollar.
Der Handel an den Börsen ist rege, doch neues Kapital von außerhalb hält sich noch zurück.
Ein weiterer, oft übersehener Vergleich:
Die tägliche Outperformance-Quote von Bitcoin gegenüber dem S&P 500 ist auf 50 % zurückgekehrt – zum ersten Mal seit März 2025.
Das heißt: Bitcoin entwickelt sich endlich nicht mehr durchgehend schlechter als US-Aktien.
Nach den beiden schweren Schocks – dem Diebstahl von 6,3 Milliarden US-Dollar und den Zwischenwahlen – liegt der Preis sogar etwa 1,5 % über dem Niveau vom Wahltag.
Meine Einschätzung:
Das Gesündeste an dieser Korrektur ist nicht, dass der Rückgang gering war, sondern dass danach über dem Preis weniger Verkaufsdruck lastet.
Der Rückgang des Anteils der Coins im Gewinn von 97,5 % auf 38 % bedeutet, dass viele, die dem Kurs hinterhergelaufen sind, bereits aus dem Markt geschüttelt wurden.
Die entscheidende Verteidigungslinie liegt zwischen 73.000 und 76.000 US-Dollar: Hier treffen die kurzfristige Kostenbasis, die 200-Tage-Linie und die Liquidationsbasis zusammen.
Hält dieser Bereich, bleibt der Markt in einer Seitwärtsrange. Erst ein Durchbruch nach unten wäre eine ganz andere Sache.
Was denkst du: Kommt nach der Bereinigung der Hebel die nächste Aufwärtsbewegung durch Short-Eindeckungen – oder müssen wir warten, bis wieder ETF-Kapital zufließt? ⚠️
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