„D steht für Verwässerung“ ist ein Essay darüber, wie die Börsengänge von $SPCX, Anthropic und OpenAI Kapital vernichten und den nächsten Abwärtsschub im KI-Sektor auslösen werden.

„Beim Umstieg auf KI: Deuten die Angebotsdynamiken der börsennotierten SpaceX-Aktien und des bald an die Börse gehenden verruchten Duos Anthropic und OpenAI auf Gewinn oder Armut hin? Armut, du verdammter Pöbel! Ich behaupte, dass du – ähnlich wie frühe ZEC-Investoren – Geld verlieren wirst, wenn du Aktien dieser Börsengänge zum Ausgabepreis gekauft hast oder kaufst, sobald die Insider ihre Aktien freigeben und auf den Markt werfen. Das ist ein Problem für das allgemeine Marktumfeld, denn der gesamte KI-Trade beruht auf Bauchgefühl. Ob man an die enormen künftigen Gewinne und die Allgegenwart von KI glaubt, entscheidet darüber, ob man der Branche Geld leiht. Dieses Bauchgefühl speist sich aus dem einzigen objektiven Maß für den Erfolg von KI: Geht der Aktienkurs nach oben oder nach unten? Deshalb weiß ich – ganz ohne darüber zu diskutieren, ob die CEOs von SpaceX, Anthropic und OpenAI lügen oder Bilanzbetrug begehen –, dass der Markt davon ausgehen wird, sobald die Aktienkurse wegen massiver Freigaben von Insideraktien unter den IPO-Preis fallen. Sobald ich euch die schreckliche Mathematik vorgeführt habe, die Anleger desillusionieren wird, kann ich eine Handelsstrategie darlegen, während die globale Liquidität vor einer letztendlichen Rettungsaktion schwindet.“

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