施罗德把新兴市场债基金搬上Solana：代币化终于不只是“链上现金”了？

一家成立200多年的老牌资管，第一次把自己的投资策略放上公链，选的还不是货币基金，而是新兴市场债。这是RWA升级，还是又一篇新闻稿？

Centrifuge官方X（北京时间11月5日凌晨）：施罗德成立200多年、投资新兴市场债50多年，首次把一项投资策略搬上链，其新兴市场债基金已在Solana上线，由Centrifuge提供支持。

据CoinDesk报道，几个细节值得看：
- 结构是“联接基金”：投资者持有的是一只联接基金的代币化份额，这只联接基金再去投施罗德的新兴市场债基金，份额价值跟着净值走，并不是直接持有底层基金。
- 这是施罗德第一次上Solana，但不是第一次做代币化：今年8月，它在爱尔兰拿到了一只美元货币基金代币化份额类别的监管批准。
- 施罗德管理资产约1.1万亿美元（截至6月，CoinDesk口径）。

为什么说“不只是链上现金”：
过去几年代币化的主力是美债和货币基金，本质是把现金类收益搬上链。新兴市场债不一样，回报取决于各国政府和企业的信用、汇率和当地经济，风险来源整个换了一套。

几件要分清的事：
1. 上链改变的是份额怎么记账、怎么流转，不改变底层债券的风险。信用风险、汇率风险，一点没少。
2. “上了Solana”不等于普通人随时能买，门槛和适用地区以发行方文件为准。
3. 对SOL来说，这是生态叙事，不是买入理由。

扎心一句：喊了几年“万亿资管要上链”，真来了，带来的是一只债基。不性感，但这才像真资产。

你觉得RWA下一步会上什么资产？评论区聊聊。

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