In drei Tagen flossen 1,16 Milliarden US-Dollar ab – daraus wurde die Geschichte gemacht, dass sich die Institutionen geschlossen zurückziehen.
Aufgeschlüsselt nach Tagen waren es 643 Millionen, 399 Millionen und 116 Millionen. Am letzten Tag blieb weniger als ein Fünftel des Abflusses vom ersten Tag übrig.
Das ist kein Rückzug, sondern der Nachhall eines Rückzugs.
Schauen wir auf den letzten Tag. Von den Nettoabflüssen in Höhe von 115,56 Millionen entfielen 95 Millionen allein auf BlackRocks IBIT. Bei den übrigen Fonds zusammen waren es nur 20 Millionen; Bitwise und Fidelity verzeichneten im selben Zeitraum weiterhin Nettomittelzuflüsse.
Wenn also von „ETF-Verkäufen“ die Rede ist, lautet das Subjekt eigentlich: ein einzelner Fonds. Dass ein Fonds 80 Prozent ausmacht, zeigt auch, dass „die Institutionen“ keineswegs ein einheitlicher Block sind.
Nettoabflüsse sind nicht bloß eine Linie auf dem Bildschirm. Dahinter steckt, dass autorisierte Teilnehmer Anteile an den Fonds zurückgeben, dafür einen Korb Bitcoin erhalten und diese Coins anschließend am Spotmarkt verkaufen. Die Rücknahmen schlagen sich letztlich als Verkaufsaufträge im Bitcoin-Kurs nieder – nur liegen dazwischen ein paar Tage.
ETF-Mittelströme sind Abrechnungsdaten. Sie erfassen bereits erfolgte Zeichnungen und Rücknahmen, keine Erwartungen. Deshalb hinken sie dem Kurs zwangsläufig hinterher.
Der stärkste Abfluss der drei Tage war am 10-30: An diesem Tag flossen 643 Millionen ab. Das Kurstief von 75736 wurde jedoch erst fünf Tage später erreicht, am Mittag des 11-04.
Wer das als Timing-Signal nutzt, kommt aus dem Takt.
Nachlauf bedeutet nicht, dass die Daten nutzlos sind. Es bedeutet nur, dass sie nicht zur Bestimmung des Einstiegszeitpunkts herangezogen werden sollten.
Auch eine andere Lesart ist plausibel: Die Abflüsse könnten sich verlangsamt haben, weil diejenigen, die rauswollten, bereits gegangen sind. In den Daten sehen beide Deutungen genau gleich aus. Der Unterschied zeigt sich daran, ob das Volumen in den nächsten Tagen wieder anzieht.
Derzeit liegt der Knackpunkt bei 81196. Das war das Hoch der Stundenkerze um 23 Uhr am 11-04 und zugleich die einzige Marke in dieser Erholungsbewegung, die von einem Volumen von 300 Millionen getragen wurde. Wird sie überwunden und gehalten, spricht das dafür, dass nach den Rückkäufen echte Käufer übernehmen. Scheitert der Kurs daran und fällt wieder unter 78000, bleibt diese Bewegung eine durch Short-Eindeckungen entstandene Falle.
Nebenbei: $ZEC setzte heute 255 Millionen US-Dollar um – hinter SOL und vor XRP. Ob Geld abgezogen wird, lässt sich an einer solchen Verteilung ablesen, nicht an den kumulierten Abflüssen von drei Tagen.
$BTC steht derzeit bei 80857. Vom Tief bei 75736 aus hat der Kurs 6,8 Prozent aufgeholt und liegt nur noch einen halben Prozentpunkt unter 81196. Diese Marke sollte man beim Tagesschluss im Blick behalten, nicht erraten.
Passt du deine ETF-Positionen anhand der Mittelströme an oder anhand des Kurses?
Die Mittelströme entsprechen den Abrechnungswerten vom 11-03. Quelle: gleichentägige Berichte von Cointelegraph und news.bitcoin; Primärdaten von Farside für diese Runde waren nicht verfügbar. Dies ist keine Anlageberatung.
Aufgeschlüsselt nach Tagen waren es 643 Millionen, 399 Millionen und 116 Millionen. Am letzten Tag blieb weniger als ein Fünftel des Abflusses vom ersten Tag übrig.
Das ist kein Rückzug, sondern der Nachhall eines Rückzugs.
Schauen wir auf den letzten Tag. Von den Nettoabflüssen in Höhe von 115,56 Millionen entfielen 95 Millionen allein auf BlackRocks IBIT. Bei den übrigen Fonds zusammen waren es nur 20 Millionen; Bitwise und Fidelity verzeichneten im selben Zeitraum weiterhin Nettomittelzuflüsse.
Wenn also von „ETF-Verkäufen“ die Rede ist, lautet das Subjekt eigentlich: ein einzelner Fonds. Dass ein Fonds 80 Prozent ausmacht, zeigt auch, dass „die Institutionen“ keineswegs ein einheitlicher Block sind.
Nettoabflüsse sind nicht bloß eine Linie auf dem Bildschirm. Dahinter steckt, dass autorisierte Teilnehmer Anteile an den Fonds zurückgeben, dafür einen Korb Bitcoin erhalten und diese Coins anschließend am Spotmarkt verkaufen. Die Rücknahmen schlagen sich letztlich als Verkaufsaufträge im Bitcoin-Kurs nieder – nur liegen dazwischen ein paar Tage.
ETF-Mittelströme sind Abrechnungsdaten. Sie erfassen bereits erfolgte Zeichnungen und Rücknahmen, keine Erwartungen. Deshalb hinken sie dem Kurs zwangsläufig hinterher.
Der stärkste Abfluss der drei Tage war am 10-30: An diesem Tag flossen 643 Millionen ab. Das Kurstief von 75736 wurde jedoch erst fünf Tage später erreicht, am Mittag des 11-04.
Wer das als Timing-Signal nutzt, kommt aus dem Takt.
Nachlauf bedeutet nicht, dass die Daten nutzlos sind. Es bedeutet nur, dass sie nicht zur Bestimmung des Einstiegszeitpunkts herangezogen werden sollten.
Auch eine andere Lesart ist plausibel: Die Abflüsse könnten sich verlangsamt haben, weil diejenigen, die rauswollten, bereits gegangen sind. In den Daten sehen beide Deutungen genau gleich aus. Der Unterschied zeigt sich daran, ob das Volumen in den nächsten Tagen wieder anzieht.
Derzeit liegt der Knackpunkt bei 81196. Das war das Hoch der Stundenkerze um 23 Uhr am 11-04 und zugleich die einzige Marke in dieser Erholungsbewegung, die von einem Volumen von 300 Millionen getragen wurde. Wird sie überwunden und gehalten, spricht das dafür, dass nach den Rückkäufen echte Käufer übernehmen. Scheitert der Kurs daran und fällt wieder unter 78000, bleibt diese Bewegung eine durch Short-Eindeckungen entstandene Falle.
Nebenbei: $ZEC setzte heute 255 Millionen US-Dollar um – hinter SOL und vor XRP. Ob Geld abgezogen wird, lässt sich an einer solchen Verteilung ablesen, nicht an den kumulierten Abflüssen von drei Tagen.
$BTC steht derzeit bei 80857. Vom Tief bei 75736 aus hat der Kurs 6,8 Prozent aufgeholt und liegt nur noch einen halben Prozentpunkt unter 81196. Diese Marke sollte man beim Tagesschluss im Blick behalten, nicht erraten.
Passt du deine ETF-Positionen anhand der Mittelströme an oder anhand des Kurses?
Die Mittelströme entsprechen den Abrechnungswerten vom 11-03. Quelle: gleichentägige Berichte von Cointelegraph und news.bitcoin; Primärdaten von Farside für diese Runde waren nicht verfügbar. Dies ist keine Anlageberatung.
