„Am selben Tag erlebt die KI-Compute-Branche zwei Extreme: Oracle streicht einen Großauftrag über 7 Milliarden, Google legt 34 Milliarden drauf“
Am 4. November berichtete die FT: Oracle hat einen KI-Chip-Leasingvertrag mit Tencent im Wert von rund 7 Milliarden US-Dollar gekündigt – Laufzeit fünf Jahre, rund 100.000 Chips, in Rechenzentren in Südostasien. Der Grund: Druck durch die Trump-Regierung.
Am selben Tag kündigte Google Investitionen in Höhe von 15 Milliarden US-Dollar in Malaysia an (Umsetzung 2027–2028) und sicherte außerdem den rund 19 Milliarden US-Dollar schweren TeraWulf-Leasingvertrag von Anthropic mit einer Kreditgarantie ab.
Auf der einen Seite werden Aufträge wegen politischer Risiken gestrichen, auf der anderen wird mit echtem Geld nachgelegt. Das Geld für KI-Infrastruktur ist nicht weniger geworden – es sucht sich nur neue Partner: weg von „globaler Arbitrage“, hin zu „Compliance im eigenen Land“.
Der Oracle-Auftrag hätte jährlich 1,4 Milliarden US-Dollar eingebracht und damit nur rund 1 % des für das Geschäftsjahr 2028 erwarteten Umsatzes ausgemacht. Die Auswirkungen auf die Bilanz wären also gering. Doch das Signal wiegt schwerer: Die technologische Entkopplung zwischen den USA und China entwickelt sich von „Exportbeschränkungen“ hin zum „Abbau bestehender Kooperationen“. Künftige Aufträge dieser Art müssen daher mit einem Abschlag bewertet werden.
Widerlegungskriterium: Sollte Oracle offiziell dementieren oder Tencent rasch einen Ersatzanbieter finden, um die Lücke zu schließen, wäre die Einschätzung einer „verschärften Entkopplung“ hinfällig.
$ORCL $GOOGL #KI-Infrastruktur
Am 4. November berichtete die FT: Oracle hat einen KI-Chip-Leasingvertrag mit Tencent im Wert von rund 7 Milliarden US-Dollar gekündigt – Laufzeit fünf Jahre, rund 100.000 Chips, in Rechenzentren in Südostasien. Der Grund: Druck durch die Trump-Regierung.
Am selben Tag kündigte Google Investitionen in Höhe von 15 Milliarden US-Dollar in Malaysia an (Umsetzung 2027–2028) und sicherte außerdem den rund 19 Milliarden US-Dollar schweren TeraWulf-Leasingvertrag von Anthropic mit einer Kreditgarantie ab.
Auf der einen Seite werden Aufträge wegen politischer Risiken gestrichen, auf der anderen wird mit echtem Geld nachgelegt. Das Geld für KI-Infrastruktur ist nicht weniger geworden – es sucht sich nur neue Partner: weg von „globaler Arbitrage“, hin zu „Compliance im eigenen Land“.
Der Oracle-Auftrag hätte jährlich 1,4 Milliarden US-Dollar eingebracht und damit nur rund 1 % des für das Geschäftsjahr 2028 erwarteten Umsatzes ausgemacht. Die Auswirkungen auf die Bilanz wären also gering. Doch das Signal wiegt schwerer: Die technologische Entkopplung zwischen den USA und China entwickelt sich von „Exportbeschränkungen“ hin zum „Abbau bestehender Kooperationen“. Künftige Aufträge dieser Art müssen daher mit einem Abschlag bewertet werden.
Widerlegungskriterium: Sollte Oracle offiziell dementieren oder Tencent rasch einen Ersatzanbieter finden, um die Lücke zu schließen, wäre die Einschätzung einer „verschärften Entkopplung“ hinfällig.
$ORCL $GOOGL #KI-Infrastruktur