Trump vừa phải nhận một thất bại nặng nề trong cuộc bầu cử đêm qua.
Đảng Cộng hòa mất quyền kiểm soát cả Hạ viện lẫn Thượng viện.
Thông thường, kết quả như vậy sẽ khiến thị trường chao đảo. Nhưng lần này, mọi chuyện lại diễn ra hoàn toàn ngược lại.
Chứng khoán tăng điểm, Bitcoin bật lên mốc 80.000 USD.
Lý do đầu tiên mà nhiều người nghĩ đến là: Sự bất ổn đã kết thúc, thị trường được giải tỏa tâm lý.
Điều đó đúng, nhưng chưa đủ sâu.
Đằng sau đợt tăng giá này còn có một nguyên nhân thực tế hơn nhiều.
Và người giải thích rõ nhất lại chính là Phó Tổng thống JD Vance.
Sau cuộc bầu cử, JD Vance đã đăng một bài viết, trong đó ông liệt kê nhiều nguyên nhân và đặt vấn đề chiến tranh lên hàng đầu.
Ông cho rằng chiến tranh đã đẩy giá dầu tăng cao, từ đó kéo mặt bằng giá cả đi lên.
Trump cũng phần lớn đồng tình với nhận định này.
Đây chính là chìa khóa để hiểu đợt tăng giá hiện tại.
Cử tri đã thể hiện sự bất mãn đối với cả chiến tranh lẫn chi phí sinh hoạt đắt đỏ.
Sau kết quả bầu cử, thị trường bắt đầu kỳ vọng xung đột sẽ hạ nhiệt.
Chỉ riêng kỳ vọng này cũng đủ khiến giá dầu giảm.
Và đây là nơi chuỗi phản ứng bắt đầu:
Dầu giảm giá giúp giảm áp lực lạm phát.
Lạm phát hạ nhiệt khiến Fed ít có lý do để duy trì lãi suất cao.
Lãi suất thấp hơn tạo điều kiện cho các tài sản rủi ro phục hồi.
Chứng khoán và tiền điện tử vì thế đồng loạt tăng giá.
Vậy triển vọng pháp lý của thị trường crypto sẽ ra sao?
Những quy định thân thiện với tiền điện tử từng được kỳ vọng dưới thời Trump giờ đây sẽ khó được thông qua hơn.
Dự luật này vốn đã không đạt đủ số phiếu cần thiết hồi tháng 9.
Với Quốc hội do Đảng Dân chủ kiểm soát, khả năng dự luật được thông qua trong 2 năm tới là rất thấp.
Tuy nhiên, có một điều cần nhớ: Crypto chưa bao giờ chỉ tăng trưởng nhờ luật pháp.
Thứ thực sự thúc đẩy thị trường crypto là thanh khoản – tức lượng tiền dồi dào trong hệ thống.
Và dầu giảm giá có thể là bước khởi đầu cho quá trình nới lỏng áp lực thanh khoản.
Vậy đợt tăng giá này có thể kéo dài không?
Câu trả lời phụ thuộc vào việc chiến tranh có thực sự kết thúc hay không.
Lịch sử cũng mang đến một số bài học đáng chú ý.
Bill Clinton từng mất quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội năm 1994, nhưng đã tái đắc cử năm 1996.
Barack Obama mất Hạ viện năm 2010, nhưng vẫn tái đắc cử năm 2012.
Ronald Reagan cũng trải qua thất bại nặng nề năm 1982, khi tỷ lệ thất nghiệp vượt 10%. Nhưng đến năm 1984, ông giành chiến thắng tại 49/50 bang.
Điểm chung của cả ba là họ đều biết cách quay trở lại sau thất bại bằng việc nhận ra và điều chỉnh những sai lầm.
Và sai lầm lớn nhất đều nằm ở cùng một vấn đề: Túi tiền của người dân.
Những phát biểu của JD Vance cũng có thể được xem như lời kêu gọi điều chỉnh chính sách.
Áp lực chấm dứt chiến tranh giờ đây không chỉ đến từ cử tri mà còn xuất hiện ngay trong những tuyên bố ở cấp lãnh đạo cao nhất.
Vậy thị trường cần theo dõi điều gì trong thời gian tới?
Hai yếu tố quan trọng nhất chính là chiến tranh và giá dầu.
Nếu cả hai cùng hạ nhiệt, thị trường crypto có thể tiếp tục được hưởng lợi.
Tuy nhiên, vẫn tồn tại một yếu tố gây áp lực ngược chiều.
Trong khi giá dầu giảm giúp kiềm chế lạm phát, các chính sách thuế quan của Trump lại có nguy cơ đẩy giá hàng hóa lên cao.
Giá cả cũng không thể giảm chỉ sau một đêm.
Vì vậy, xu hướng thị trường có thể chuyển sang tích cực, nhưng hành trình phía trước chắc chắn sẽ không bằng phẳng.
Cuối cùng, tất cả đều quay về một sự thật:
Thứ thực sự chi phối thị trường chính là giá của đồng tiền và thanh khoản.
Nhà kinh tế học người Mỹ Milton Friedman từng nói vào năm 1963:
"Lạm phát luôn luôn và ở mọi nơi đều là một hiện tượng tiền tệ."
Thứ khiến Trump thất thế trong cuộc bầu cử và cũng là yếu tố đang thúc đẩy thị trường đi lên hôm nay thực chất đều xoay quanh một vấn đề: TIỀN TỆ.
Tôi sẽ tiếp tục theo dõi sát diễn biến chiến tranh, giá dầu, chính sách tiền tệ và dòng tiền vào thị trường crypto để cập nhật những thông tin quan trọng nhất!