Heute entwickelten sich die US-Aktienmärkte äußerst uneinheitlich: Kapital floss in Technologie- und Internetwerte, während KI-Hardware gemieden wurde.
Veröffentlichen
老腊肉-kevin
·
--
#美国10月非农出炉：降息还有戏吗？ US-Aktien: Intraday-Kommentar (5. November 2026): Die Demokraten haben gewonnen, aber AI-Hardware wird von den eigenen Leuten abverkauft?
Der Markt entwickelt sich äußerst uneinheitlich.
Microsoft, Amazon und Google legten im Tagesverlauf alle zu. Amazon stieg zeitweise um mehr als 7 %, Microsoft um mehr als 5 %.
Auf der anderen Seite fiel der Philadelphia Semiconductor Index im Tagesverlauf um mehr als 3,8 %. Nvidia, TSMC und Broadcom verloren überwiegend mehr als 2 %, Lumentum brach zeitweise um 11 % ein. Der Index sieht auf den ersten Blick noch ganz ordentlich aus, aber in der gesamten AI-Hardware-Lieferkette gibt es kaum Gewinner.
Das hängt mit den Midterm-Wahlen zusammen, aber schiebt nicht alles auf die Demokraten.
Die Demokraten haben beide Kammern erobert, und die Gouverneursposten in Texas und Ohio sind an die Demokraten gegangen. Die Erwartung, dass die Genehmigung von Rechenzentren schwieriger wird und die AI-Regulierung verschärft wird, ist real. Dass die Hardware zuerst einen Schlag abbekommt, ist daher ganz normal.
Was das Kapital aber wirklich dazu bringt, von Hardware in Software umzuschichten, ist eine andere Rechnung: Amazon, Microsoft und Google, die zuletzt am stärksten gestiegen sind, sind ausgerechnet die drei Unternehmen, die in den vergangenen zwei Jahren am meisten für Rechenleistung ausgegeben haben.
Die Aktien derjenigen, die zahlen, steigen um 7 %, während die Aktien derjenigen, die kassieren, um 4 % fallen. Der Markt bewertet neu, „wer das Risiko trägt“.
Wer Hardware kauft, setzt darauf, dass die Kapazitäten nie ausreichen werden. Wer Cloud und Software kauft, setzt darauf: „Ich kann bereits Miete kassieren.“ Der Wahlsieg der Demokraten hat dem Kapital lediglich einen Vorwand geliefert, sich zunächst aus dem überfüllten Hardware-Trade zurückzuziehen.
Das ist eine „harte Rotation von Hardware zu Software“ innerhalb des AI-Sektors, nicht das Ende der AI-Erzählung. Bei Hardware sollte man abwarten, bis schwache Hände aus dem Markt gespült sind und die Erwartungen an die Regulierung voll eingepreist sind, und dann schauen, ob Nachfrage aufkommt. Bei Software sollte man nicht dem Hype hinterherlaufen, sondern auf einen Rücksetzer und eine Bestätigung warten.$GOOGL $SOXL $KORU
Der Markt entwickelt sich äußerst uneinheitlich.
Microsoft, Amazon und Google legten im Tagesverlauf alle zu. Amazon stieg zeitweise um mehr als 7 %, Microsoft um mehr als 5 %.
Auf der anderen Seite fiel der Philadelphia Semiconductor Index im Tagesverlauf um mehr als 3,8 %. Nvidia, TSMC und Broadcom verloren überwiegend mehr als 2 %, Lumentum brach zeitweise um 11 % ein. Der Index sieht auf den ersten Blick noch ganz ordentlich aus, aber in der gesamten AI-Hardware-Lieferkette gibt es kaum Gewinner.
Das hängt mit den Midterm-Wahlen zusammen, aber schiebt nicht alles auf die Demokraten.
Die Demokraten haben beide Kammern erobert, und die Gouverneursposten in Texas und Ohio sind an die Demokraten gegangen. Die Erwartung, dass die Genehmigung von Rechenzentren schwieriger wird und die AI-Regulierung verschärft wird, ist real. Dass die Hardware zuerst einen Schlag abbekommt, ist daher ganz normal.
Was das Kapital aber wirklich dazu bringt, von Hardware in Software umzuschichten, ist eine andere Rechnung: Amazon, Microsoft und Google, die zuletzt am stärksten gestiegen sind, sind ausgerechnet die drei Unternehmen, die in den vergangenen zwei Jahren am meisten für Rechenleistung ausgegeben haben.
Die Aktien derjenigen, die zahlen, steigen um 7 %, während die Aktien derjenigen, die kassieren, um 4 % fallen. Der Markt bewertet neu, „wer das Risiko trägt“.
Wer Hardware kauft, setzt darauf, dass die Kapazitäten nie ausreichen werden. Wer Cloud und Software kauft, setzt darauf: „Ich kann bereits Miete kassieren.“ Der Wahlsieg der Demokraten hat dem Kapital lediglich einen Vorwand geliefert, sich zunächst aus dem überfüllten Hardware-Trade zurückzuziehen.
Das ist eine „harte Rotation von Hardware zu Software“ innerhalb des AI-Sektors, nicht das Ende der AI-Erzählung. Bei Hardware sollte man abwarten, bis schwache Hände aus dem Markt gespült sind und die Erwartungen an die Regulierung voll eingepreist sind, und dann schauen, ob Nachfrage aufkommt. Bei Software sollte man nicht dem Hype hinterherlaufen, sondern auf einen Rücksetzer und eine Bestätigung warten.$GOOGL $SOXL $KORU
