Die US-Zwischenwahlen haben einen deutlichen politischen Wandel gebracht: Die Demokraten haben die Kontrolle über Repräsentantenhaus und Senat übernommen. Damit entsteht für den Rest von Trumps Amtszeit eine geteilte Regierung.
Die Märkte reagierten zunächst mit Dollarverkäufen und Käufen von US-Staatsanleihen, wodurch die Rendite zehnjähriger US-Anleihen sank. Sorgen über eine Blockade im Kongress, mögliche Einschränkungen von Trumps Haushaltsagenda und eine verstärkte Prüfung des KI-Investitionsbooms haben die Unsicherheit an den Märkten erhöht.
Gold hat vom schwächeren Dollar und sinkenden Renditen profitiert, die Marke von 4.000 US-Dollar zurückerobert und um mehr als 2 % zugelegt.
Unterdessen zeichneten die US-Wirtschaftsdaten ein anderes Bild. Die Zahl der offenen Stellen laut JOLTS lag mit 7,523 Millionen über den erwarteten 7,164 Millionen, während die Auftragseingänge für langlebige Güter um 1,8 % stiegen, gegenüber einer Prognose von 1,2 %. Beide Veröffentlichungen deuten auf eine anhaltende Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft hin und erschweren die Erwartungen an eine geldpolitische Lockerung.
An der geopolitischen Front bleibt die Lage zwischen den USA und dem Iran ungelöst. Trotz anhaltender diplomatischer Bemühungen über Katar deuten Berichte darauf hin, dass beide Seiten noch weit von einer endgültigen Einigung entfernt sind. Die jüngsten US-Angriffe in der Umgebung der Insel Qeschm haben die Versorgungsrisiken in der Straße von Hormus wieder in den Fokus gerückt. Der Ölpreis reagiert weiterhin empfindlich auf jede Entwicklung.
Mein Marktausblick:
Gold: Aufwärtsdynamik, solange Dollar und Renditen unter Druck stehen. Achten Sie darauf, ob 4.000 $ als Unterstützung halten.
BTC: Erholungspotenzial, aber eine anhaltende Spot-Nachfrage und eine Bestätigung durch die Liquidität sind unerlässlich.
DXY: Die wahlbedingte Schwäche ist ein Gegenwind; achten Sie auf eine Trendwende.
Öl: Äußerst anfällig für die Verhandlungen mit dem Iran und Entwicklungen im Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus.
US-Staatsanleihen: Sinkende Renditen stützen Edelmetalle, doch stärkere Wirtschaftsdaten könnten diese Entwicklung infrage stellen.
Die US-Arbeitsmarktdaten außerhalb der Landwirtschaft am Freitag werden ein weiterer wichtiger Impulsgeber für die Fed-Erwartungen sein.
Derzeit wägt der Markt politische Unsicherheit, geopolitische Risiken und wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit gegeneinander ab. Jagen Sie keinen Schlagzeilen hinterher; warten Sie auf eine Bestätigung durch Kursentwicklung, Handelsvolumen, Open Interest und Funding-Raten.
Bestätigung, keine Gefühle. Der Markt belohnt diejenigen, die durchhalten, nicht die Helden.
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