#USOctoberNFP-AreRateCutsStillPossible
NFP-Ausblick für Oktober: Da die Fed zu Zinserhöhungen tendiert – sind Zinssenkungen noch möglich?
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Der US-Arbeitsmarktbericht für Oktober wird am Freitag, dem 6. November, um 8:30 Uhr ET veröffentlicht. Die Prognosen liegen bei etwa 50.000 bis 63.000 neuen Stellen, und die Arbeitslosenquote dürfte bei 4,2 % verharren. Im September waren es lediglich +29.000 Stellen; die Arbeitslosenquote stieg auf 4,2 %, während die Löhne im Jahresvergleich um 3,0 % zulegten. Die Fed hob die Zinsen im September auf 3,75 % bis 4 % an und beließ sie am 28. Oktober in einer Abstimmung mit 10 zu 2 Stimmen unverändert. Cook und Hammack stimmten abweichend für eine weitere Erhöhung. Die Kerninflation der persönlichen Konsumausgaben (PCE) stieg im September auf 3,1 % und lag damit weiterhin deutlich über dem Zielwert von 2 %.
Meine Einschätzung: Zinssenkungen sind derzeit nicht das Basisszenario des Marktes. Die aktuelle Debatte dreht sich darum, ob die Fed im Dezember die Zinsen erhöht. Anfang Oktober kalkulierte FedWatch sogar bereits eine zweite Zinserhöhung bis März 2027 ein. Ein schwacher Arbeitsmarktbericht allein dürfte daran möglicherweise nichts ändern, denn Ökonomen der Dallas Fed schätzen, dass das Beschäftigungswachstum, das nötig ist, um die Arbeitslosenquote stabil zu halten, nahe null liegt. Niedrige Beschäftigungszahlen sind also nicht automatisch ein Zeichen für eine Unterauslastung des Arbeitsmarkts. Einer Analyse zufolge könnte erst eine Arbeitslosenquote von etwa 4,4 % die Markterwartungen für Dezember wirklich beeinflussen. Für Kryptowährungen dürfte ein heißer Arbeitsmarktbericht die Renditen steigen lassen und die restriktiven Erwartungen verstärken. Ein schwacher Bericht bei stabiler Arbeitslosenquote könnte dagegen lediglich die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung verringern, statt Zinssenkungen wieder ins Spiel zu bringen. Bis zur Veröffentlichung am Freitag gehe ich bei Hebelpositionen vorsichtig vor.
Bedeutet ein schwacher NFP-Bericht Zinssenkungen oder nur weniger Zinserhöhungen? Schreibt es unten in die Kommentare 👇
Das ist meine Analyse und keine Finanzberatung.
Folgt mir für weitere Trading-Inhalte und Markt-Updates.
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NFP-Ausblick für Oktober: Da die Fed zu Zinserhöhungen tendiert – sind Zinssenkungen noch möglich?
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Der US-Arbeitsmarktbericht für Oktober wird am Freitag, dem 6. November, um 8:30 Uhr ET veröffentlicht. Die Prognosen liegen bei etwa 50.000 bis 63.000 neuen Stellen, und die Arbeitslosenquote dürfte bei 4,2 % verharren. Im September waren es lediglich +29.000 Stellen; die Arbeitslosenquote stieg auf 4,2 %, während die Löhne im Jahresvergleich um 3,0 % zulegten. Die Fed hob die Zinsen im September auf 3,75 % bis 4 % an und beließ sie am 28. Oktober in einer Abstimmung mit 10 zu 2 Stimmen unverändert. Cook und Hammack stimmten abweichend für eine weitere Erhöhung. Die Kerninflation der persönlichen Konsumausgaben (PCE) stieg im September auf 3,1 % und lag damit weiterhin deutlich über dem Zielwert von 2 %.
Meine Einschätzung: Zinssenkungen sind derzeit nicht das Basisszenario des Marktes. Die aktuelle Debatte dreht sich darum, ob die Fed im Dezember die Zinsen erhöht. Anfang Oktober kalkulierte FedWatch sogar bereits eine zweite Zinserhöhung bis März 2027 ein. Ein schwacher Arbeitsmarktbericht allein dürfte daran möglicherweise nichts ändern, denn Ökonomen der Dallas Fed schätzen, dass das Beschäftigungswachstum, das nötig ist, um die Arbeitslosenquote stabil zu halten, nahe null liegt. Niedrige Beschäftigungszahlen sind also nicht automatisch ein Zeichen für eine Unterauslastung des Arbeitsmarkts. Einer Analyse zufolge könnte erst eine Arbeitslosenquote von etwa 4,4 % die Markterwartungen für Dezember wirklich beeinflussen. Für Kryptowährungen dürfte ein heißer Arbeitsmarktbericht die Renditen steigen lassen und die restriktiven Erwartungen verstärken. Ein schwacher Bericht bei stabiler Arbeitslosenquote könnte dagegen lediglich die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung verringern, statt Zinssenkungen wieder ins Spiel zu bringen. Bis zur Veröffentlichung am Freitag gehe ich bei Hebelpositionen vorsichtig vor.
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