Die Ergebnisse der US-Zwischenwahlen stehen im Wesentlichen fest: Die Demokraten haben das Repräsentantenhaus erobert und zudem wichtige Sitze im Senat umgedreht. Für die Märkte ist die politische Unsicherheit damit erst einmal beseitigt – die Preisbildung bei Vermögenswerten beginnt sich sofort neu auszurichten.
Zunächst zu den unmittelbarsten Daten: Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen ist von ihrem Hoch Anfang Oktober bei 5,36 % direkt um etwa 40 Basispunkte auf rund 4,9 % gefallen. Auch Gold erhielt dadurch Unterstützung.
Die Logik ist eigentlich recht klar: Mit der Kontrolle über das Repräsentantenhaus haben die Demokraten die Haushaltsberatungen in der Hand. Die ursprünglich geplanten weiteren Steuersenkungen sind damit so gut wie vom Tisch. Angesichts des aktuellen Defizits von knapp 2 Billionen US-Dollar und der Belastung durch öffentliche Schulden in Höhe von 41 Billionen US-Dollar erwartet der Markt, dass die umfangreiche Emission von Staatsanleihen nachlassen wird. US-Staatsanleihen legten daher zu (die Renditen sanken).
Auf Ebene des Gesamtmarkts sieht es allerdings weniger optimistisch aus. Bei geteilter Kontrolle der beiden Kammern fielen US-Aktienindex-Futures und Ölpreise, nachdem die Ergebnisse feststanden. Die kurzfristige Volatilität zog deutlich an.
Die Unterschiede zwischen den Anlageklassen sind sehr ausgeprägt. Saubere Energie, Versorger und Basiskonsumgüter wurden zu sicheren Häfen. Traditionelle fossile Energieträger und große Finanzinstitute müssen sich auf strengere Regulierung einstellen. Die zuvor stark gestiegenen Bereiche KI-Infrastruktur und Halbleiter stehen nun vor Problemen durch Einschränkungen bei der Genehmigung lokaler Rechenzentren und kartellrechtliche Prüfungen. Auch die Rüstungsindustrie gerät unter Druck, weil die Ausweitung der Militärausgaben begrenzt ist.
Viele verweisen auf historische Daten: Seit 1946 war die Rendite des S&P 500 im Jahr nach den Zwischenwahlen stets positiv und betrug im Durchschnitt 14,4 %. Man sollte jedoch nicht außer Acht lassen, dass sich der US-Aktienmarkt derzeit bereits auf einem hohen Niveau befindet. Sollte sich der Haushaltsstreit weiter zuspitzen oder das Risiko eines erneuten Regierungsstillstands zurückkehren, dürfte die Volatilität deutlich über dem historischen Durchschnitt liegen.
Deshalb ist es derzeit wenig sinnvoll, nur auf die Bewegungen der großen Aktienindizes zu schauen. Die strukturellen Unterschiede zwischen den Branchen sind der Ort, an dem die eigentlichen Auseinandersetzungen um echtes Geld stattfinden.
Wenn du dich ebenfalls für makroökonomische Entwicklungen und die US-Aktienmärkte interessierst, folge mir, um weitere Nachrichten und Informationen zu erhalten.
#美国中期选举：市场有哪些期待？
Haftungsausschluss: Die obigen Inhalte beruhen auf öffentlich zugänglichen Marktdaten und zusammengefassten Analysen von Institutionen. Sie dienen ausschließlich der Zusammenstellung von Fakten und dem Informationsaustausch und stellen weder eine Anlageberatung noch eine definitive Einschätzung der Entwicklung von Vermögenswerten dar.$TRUMP $BTC $BTW
Zunächst zu den unmittelbarsten Daten: Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen ist von ihrem Hoch Anfang Oktober bei 5,36 % direkt um etwa 40 Basispunkte auf rund 4,9 % gefallen. Auch Gold erhielt dadurch Unterstützung.
Die Logik ist eigentlich recht klar: Mit der Kontrolle über das Repräsentantenhaus haben die Demokraten die Haushaltsberatungen in der Hand. Die ursprünglich geplanten weiteren Steuersenkungen sind damit so gut wie vom Tisch. Angesichts des aktuellen Defizits von knapp 2 Billionen US-Dollar und der Belastung durch öffentliche Schulden in Höhe von 41 Billionen US-Dollar erwartet der Markt, dass die umfangreiche Emission von Staatsanleihen nachlassen wird. US-Staatsanleihen legten daher zu (die Renditen sanken).
Auf Ebene des Gesamtmarkts sieht es allerdings weniger optimistisch aus. Bei geteilter Kontrolle der beiden Kammern fielen US-Aktienindex-Futures und Ölpreise, nachdem die Ergebnisse feststanden. Die kurzfristige Volatilität zog deutlich an.
Die Unterschiede zwischen den Anlageklassen sind sehr ausgeprägt. Saubere Energie, Versorger und Basiskonsumgüter wurden zu sicheren Häfen. Traditionelle fossile Energieträger und große Finanzinstitute müssen sich auf strengere Regulierung einstellen. Die zuvor stark gestiegenen Bereiche KI-Infrastruktur und Halbleiter stehen nun vor Problemen durch Einschränkungen bei der Genehmigung lokaler Rechenzentren und kartellrechtliche Prüfungen. Auch die Rüstungsindustrie gerät unter Druck, weil die Ausweitung der Militärausgaben begrenzt ist.
Viele verweisen auf historische Daten: Seit 1946 war die Rendite des S&P 500 im Jahr nach den Zwischenwahlen stets positiv und betrug im Durchschnitt 14,4 %. Man sollte jedoch nicht außer Acht lassen, dass sich der US-Aktienmarkt derzeit bereits auf einem hohen Niveau befindet. Sollte sich der Haushaltsstreit weiter zuspitzen oder das Risiko eines erneuten Regierungsstillstands zurückkehren, dürfte die Volatilität deutlich über dem historischen Durchschnitt liegen.
Deshalb ist es derzeit wenig sinnvoll, nur auf die Bewegungen der großen Aktienindizes zu schauen. Die strukturellen Unterschiede zwischen den Branchen sind der Ort, an dem die eigentlichen Auseinandersetzungen um echtes Geld stattfinden.
Wenn du dich ebenfalls für makroökonomische Entwicklungen und die US-Aktienmärkte interessierst, folge mir, um weitere Nachrichten und Informationen zu erhalten.
#美国中期选举：市场有哪些期待？
Haftungsausschluss: Die obigen Inhalte beruhen auf öffentlich zugänglichen Marktdaten und zusammengefassten Analysen von Institutionen. Sie dienen ausschließlich der Zusammenstellung von Fakten und dem Informationsaustausch und stellen weder eine Anlageberatung noch eine definitive Einschätzung der Entwicklung von Vermögenswerten dar.$TRUMP $BTC $BTW
