#usmidterms-whataremarketsexpecting? Auf der Ebene der Finanzmarkt-Mikrostruktur und der Marktindikatoren sind die Wochen vor den Wahlen durch einen Anstieg der Kurve der impliziten Volatilität (gemessen anhand des VIX-Index) und eine Neustrukturierung der Absicherungen an den Derivatemärkten für den S&P 500 und den NASDAQ 100 gekennzeichnet. Market Maker und institutionelle Intermediäre reagieren darauf, indem sie die Tiefe der Ränder des Orderbuchs (order book depth) anpassen und die Geld-Brief-Spannen (bid-ask spreads) vorsorglich ausweiten, um sich gegen die Informationsasymmetrie vor der Veröffentlichung der offiziellen Wahlergebnisse abzusichern. Ebenso spiegelt der Verlauf der Renditekurve zehnjähriger US-Staatsanleihen die Neukalibrierung der Risikoprämien wider, wobei die Haltekosten (cost of carry) und der prognostizierte Diskontsatz die zeitweilige Kompression der Bewertungsmultiplikatoren in den Industrie-, Energie- und Verteidigungssektoren bestimmen.
$BTC
Zusammenfassend wird die Klärung der Mehrheitsverhältnisse im Capitol Hill die politische Unsicherheitsprämie beseitigen, die die Risikobereitschaft bremst. Kurz- und mittelfristig wird die Bestätigung der parlamentarischen Zusammensetzung eine Stabilisierung der Renditen von Staatsanleihen und eine reibungslose Wiederbelebung der institutionellen Anlageflüsse in Aktien ermöglichen.$ETH $BNB