Der erfahrene Händler Peter Brandt ist der Ansicht, dass der geringe Abschlag von Kassasilber gegenüber Comex-Futures die Theorie weniger überzeugend macht, Futures drückten den Preis für knappes physisches Silber. Seit seinem Rekordhoch im Januar ist der Silberpreis um mehr als die Hälfte gefallen. Viele Silberbullen hatten ursprünglich erwartet, dass die Knappheit an physischem Silber den Kassapreis über den Futurespreis treiben würde – ein Zustand, der als „Backwardation“ bezeichnet wird. Eine einzelne wöchentliche Beobachtung kann die Debatte jedoch nicht beenden, denn bei der Theorie vom „Papiersilber“ geht es um die physische Deckung der offenen Kontrakte und nicht um Preisunterschiede.