加密小课堂📚 ETF 申购赎回
美国比特币和以太坊现货 ETF 上市初期只允许现金申购赎回，2025 年 7 月 SEC 批准加密资产 ETP 使用实物申购赎回。
授权参与商申购时交给基金现金或对应的资产，得到一整批新份额；赎回时反过来。
刚入圈那会儿我以为看懂 K 线就够了，结果才发现基础才是第一课。
比特币现货 ETF 的基金份额后面是发行方实际托管的 $BTC 。