Wichtigste Schlussfolgerungen

• Der Finanzierungssatz bestimmt die Höhe der regelmäßigen Zahlungen zwischen Inhabern von Positionen in unbefristeten Terminkontrakten. Diese Gebühren, die Händler zahlen oder erhalten, werden Finanzierungsgebühren genannt.

• Wenn zum Zeitpunkt der Finanzierungsrunde der Preis des Perpetual-Futures-Kontrakts höher ist als der Kassapreis des Basiswerts, zahlen Inhaber von Long-Positionen eine Finanzierungsgebühr an Inhaber von Short-Positionen. Und umgekehrt: Wenn der Spotpreis höher ist als der Futures-Preis, zahlen die Inhaber von Short-Positionen die Inhaber von Long-Positionen.

• Hohe Finanzierungsgebühren können die Gewinne eines Händlers schmälern oder die Verluste erhöhen, was das Risiko einer Liquidation erhöhen kann.

Binance Futures nutzt einen Finanzierungssatzmechanismus, indem es den unbefristeten Futures-Kontrakt an den Spotpreis der zugrunde liegenden Kryptowährung anpasst, an die der Kontrakt gebunden ist. In diesem Artikel werfen wir einen genaueren Blick auf die Merkmale der Finanzierungssätze und wie dieser Mechanismus in Zeiten hoher Volatilität funktioniert.

Unterschiede zwischen traditionellen und ewigen Futures

Auf Binance Futures sind Derivatkontrakte verfügbar, die von den Preisen der Kryptowährungen am Spotmarkt abhängen. Herkömmliche Terminkontrakte, auch lieferbare Terminkontrakte genannt, haben einen festen Abrechnungstermin (normalerweise jeden Monat oder jedes Quartal). Am Abrechnungstag werden der Vertragspreis und der Basiswertpreis angeglichen und alle offenen Positionen abgerechnet.

Im Gegensatz zu herkömmlichen Terminkontrakten haben Perpetual-Futures-Kontrakte kein Ablaufdatum, was bedeutet, dass Händler solche Positionen auf unbestimmte Zeit halten können. Ohne einen zuverlässigen Preiskopplungsmechanismus stimmen Vertrags- und Spotpreise möglicherweise nicht überein.

Binance Futures verfügt über einen Mechanismus, der ein Gleichgewicht zwischen Futures-Preisen und Indexpreisen in unbefristeten Futures-Kontrakten aufrechterhält. Dies wird als Finanzierungssatz bezeichnet.

Der Finanzierungssatz bestimmt die Höhe der regelmäßigen Zahlungen zwischen Händlern mit Long-Positionen oder Short-Positionen in Perpetual-Futures-Kontrakten während der Finanzierungsrunde. 

Eine Finanzierungsrunde ist ein periodisches Ereignis, bei dem sich Inhaber von Long- und Short-Positionen gegenseitig Finanzierungsgebühren zahlen. Diese Zahlungen erfolgen in der Regel alle acht Stunden und werden als Finanzierungsgebühren bezeichnet.

Bitte beachten Sie, dass die Finanzierungsgebühren für Binance-Futures nicht an die Binance-Plattform, sondern an Händler gezahlt werden. Dieser Mechanismus wird verwendet, um ein Gleichgewicht zwischen den Preisen von Kryptowährungen auf den Termin- und Spotmärkten aufrechtzuerhalten.

Wie wird der Finanzierungssatz ermittelt?

Der Finanzierungssatz bestimmt, welche Händler Finanzierungsgebühren zahlen oder erhalten und wie viel Prozent ihrer Positionen für die Auszahlung verwendet werden.

Wenn sich der Markt im Contango-Modus befindet (Futures-Preise sind höher als die Spot-Preise), ist die Finanzierungsrate positiv. In diesem Fall zahlen Inhaber von Long-Positionen in Perpetual-Futures-Kontrakten eine Finanzierungsgebühr an Inhaber von Short-Positionen.

Wenn sich der Markt in einer Backwardation befindet (die Futures-Preise sind niedriger als die Spotpreise), ist der Finanzierungssatz negativ. Die Inhaber von Short-Positionen in Perpetual-Futures-Kontrakten würden dann eine Finanzierungsgebühr an die Inhaber von Long-Positionen zahlen.

So überprüfen Sie die Finanzierungsgebühren

Finanzierungsgebühr: Der Betrag, den ein Händler zum Zeitpunkt der Finanzierung zahlt oder erhält. Alle Informationen über gezahlte und erhaltene Provisionen sind in der Transaktionshistorie verfügbar.

Finanzierungssatz: Der Satz, der die Richtung und Höhe der Finanzierungsgebühr bestimmt. Der Finanzierungssatz basiert auf der Differenz zwischen dem Preis eines Perpetual-Futures-Kontrakts und dem Kassapreis der zugrunde liegenden Kryptowährung.

Ober-/Untergrenze der Finanzierungsgebühr: Die maximale Finanzierungsgebühr, die Händlern während einer Finanzierungsrunde berechnet werden kann (je höher die Finanzierungsrate, desto höher die Gebühr).

Finanzierungsintervall: Die Häufigkeit, mit der Finanzierungsgebühren zwischen Händlern gezahlt werden. Normalerweise erfolgen diese Zahlungen alle acht Stunden, in Zeiten hoher Marktvolatilität kann das Intervall jedoch kürzer sein.

Finanzierungsrunde: ein festgelegter Zeitpunkt, zu dem die Finanzierungsgebühren gezahlt werden.

Finanzierungssätze, Ober-/Untergrenzen der Finanzierungsgebühren und Finanzierungsintervalle für verschiedene Terminkontrakte können auf dieser Seite überprüft werden.

Korrelation mit der Marktvolatilität

Münzen mit geringer Marktkapitalisierung gelten in Terminkontrakten aufgrund der geringen Liquidität als riskanter und volatiler. Geringe Liquidität bedeutet, dass es in einem bestimmten Markt nicht viele Käufer und Verkäufer gibt und das Handelsvolumen reduziert ist, was oft zu großen Preisschwankungen führt.

Der Futures-Preis von Münzen mit geringer Liquidität und geringer Marktkapitalisierung kann sich in Zeiten hoher Volatilität dramatisch ändern. Aus diesem Grund ergreift Binance Futures zusätzliche Ausgleichsmaßnahmen.

Daher nutzt Binance Futures verschiedene Mechanismen, um Risiken zu verwalten und die Stabilität in Zeiten hoher Volatilität aufrechtzuerhalten. Diese Maßnahmen zielen darauf ab, den Preis von Terminkontrakten im Einklang mit dem Preis des Basiswerts am Spotmarkt zu halten. Zu solchen Maßnahmen gehören unter anderem:

• Erhöhung der maximalen Finanzierungsgebühr: Durch die Erhöhung der maximalen Finanzierungsgebühr können Sie die Finanzierungsrate erhöhen. Dies wiederum erhöht die Finanzierungsgebühr und führt zu stärkeren Anpassungen des Preises des Perpetual-Futures-Kontrakts. Steigende Gebühren motivieren Händler auch dazu, in Zeiten hoher Volatilität vorsichtig zu handeln und das Risiko zu reduzieren.

• Kürzeres Finanzierungsintervall: Durch die Verkürzung des Finanzierungsintervalls beschleunigt Binance die Ermittlung des Finanzierungssatzes und den Austausch der Finanzierungsgebühren. Dadurch kann der Mechanismus die Konsistenz zwischen Futures- und Spotpreisen effektiver aufrechterhalten.

Darüber hinaus halten diese Maßnahmen Händler davon ab, übermäßige Risiken einzugehen, und ermutigen sie, in Zeiten hoher Volatilität vorsichtig zu handeln, wenn sie Geschäfte tätigen.

Welche Auswirkungen haben hohe Finanzierungskosten?

Die Zahlung hoher Finanzierungsgebühren kann sich negativ auf die Handelsleistung der Händler auswirken.

• Geringerer Gewinn: Eine hohe Finanzierungsgebühr kann den Gewinn des Händlers, der die Provision zahlt, verringern, insbesondere wenn er die Position über einen langen Zeitraum hält. Je höher der Finanzierungssatz, desto höher die Finanzierungsgebühr, was bedeutet, dass Ihr Gesamtgewinn geringer ausfällt. Wenn ein Händler eine Provision erhält, anstatt sie zu zahlen, erhöht die Finanzierungsgebühr seinen Gewinn.

• Erhöhtes Liquidationsrisiko: Hohe Finanzierungsgebühren können die Marktposition eines Händlers gefährden. Finanzierungsgebühren werden in regelmäßigen Abständen vom Margensaldo eines Händlers abgezogen und können daher den Betrag der für die Aufrechterhaltung einer offenen Position verfügbaren Marge erheblich reduzieren. Wenn die Marge nicht ausreicht, um die Finanzierungsgebühr zu decken, wird die Position liquidiert.

Notiz

• Achten Sie darauf, den Finanzierungssatz und die Provisionsobergrenze für die von Ihnen gehandelten Perpetual-Futures-Kontrakte im Auge zu behalten, insbesondere in Zeiten erhöhter Marktvolatilität. Auf diese Weise können Sie Änderungen antizipieren und Ihre Handelsstrategie anpassen, bevor Händler sich gegenseitig Finanzierungsgebühren zahlen.

• Halten Sie Positionen nicht zu lange: Finanzierungsgebühren werden in regelmäßigen Abständen erhoben. Versuchen Sie daher, Positionen nicht zu lange zu halten. Wenn Sie zum Zeitpunkt der Finanzierungsrunde keine offenen Positionen haben, wird keine Provision erhoben. Das Halten einer Position über Nacht kann zu mehreren Auszahlungen führen. 

• Halten Sie das Margengleichgewicht aufrecht: Stellen Sie sicher, dass Sie über genügend Marge verfügen, um Ihre Provisionskosten zu decken. Ein niedriger Margensaldo kann zur Liquidation führen. Daher ist es wichtig, über genügend Marge zu verfügen, um Finanzierungsgebühren und potenzielle Verluste abzudecken.

Finanzierungssätze und Finanzierungsgebühren spielen eine entscheidende Rolle bei der Aufrechterhaltung der Kontraktpreise auf dem Perpetual-Futures-Markt. Vergessen Sie nicht, die Finanzierungsrate, die Obergrenze der Finanzierungsgebühren und die Finanzierungsrunden im Auge zu behalten. Darüber hinaus können Sie die Haltedauer der Position anpassen und den Margin-Saldo kontrollieren, um die Auswirkungen der Finanzierungsgebühren auf die Handelsleistung deutlich zu reduzieren und das Risiko einer Liquidation zu verringern.

Weitere Informationen

• (Unterstützung) Einführung in die Finanzierungsraten für Binance-Futures

• (Blog) Was ist die Futures-Finanzierungsrate und warum ist sie wichtig?

• (Unterstützung) Liquidationsverfahren

• (Unterstützung) Was sind Perpetual Futures und Quarterly Futures?