Der S&P 500 verzeichnete seit 1982 im Jahr nach jeder US-Zwischenwahl Kursgewinne. Da die Amerikaner heute ihre Stimme abgeben, spricht die Geschichte für Aktien, doch mehrere makroökonomische Risiken könnten diese Serie auf die Probe stellen.
Auch Bitcoin (BTC) notierte ein Jahr nach den jüngsten Zwischenwahlen höher. In den darauffolgenden Monaten verlief die Entwicklung jedoch deutlich holpriger als bei Aktien.
Vier Jahrzehnte mit Kursgewinnen nach den Zwischenwahlen
Laut CNBC erzielte der S&P 500 seit 1982 im Durchschnitt einen Gewinn von 13,7 % im Jahr nach den 11 Zwischenwahlen. Der Index schloss in jedem Fall höher.
Der leitende Anlagestratege von CFRA, Arun Sundaram, verweist auf einen noch längeren Zeitraum. Seinen Angaben zufolge sind die Märkte seit dem Zweiten Weltkrieg in den zwölf Monaten ab Oktober eines Zwischenwahljahres nie gefallen. In diesen Zeiträumen legten sie im Durchschnitt um etwa 16 % zu.
„Ich denke, die Zwischenwahlen sind eine Art Bereinigungsereignis. Die US-Märkte entwickeln sich tendenziell besser, sobald die Zwischenwahlen vorbei sind“, sagte Sundaram gegenüber CNBC.
Folgen Sie uns auf X, um die neuesten Nachrichten direkt bei ihrem Eintreffen zu erhalten
Auch die Renditen fielen höher aus, wenn die Wähler die Macht in Washington aufteilten. Bei Wahlen, die zu einer geteilten Regierung führten, betrug der durchschnittliche Zuwachs innerhalb eines Jahres 15 %, verglichen mit 11,5 % bei der Kontrolle durch eine einzige Partei.
CFRA erwartet, dass die Demokraten das Repräsentantenhaus und wahrscheinlich auch den Senat gewinnen. CNBC fand einen Präzedenzfall für einen demokratisch kontrollierten Kongress unter einem republikanischen Präsidenten. Nach den Zwischenwahlen von 1986, 1990 und 2006 erzielte der S&P 500 innerhalb eines Jahres durchschnittlich einen Zuwachs von 10,9 %.
Sundaram zufolge haben sich die Märkte unter einem republikanischen Präsidenten und Kongress jedoch historisch besser entwickelt als unter einem demokratischen. Einen vollständigen Sieg der Demokraten im Kongress bezeichnet er als den schlimmsten Fall. Dennoch steigen die Märkte seiner Aussage nach tendenziell innerhalb der folgenden zwölf Monate.
Rückenwind im November – doch Öl und Renditen könnten bremsen
Auch der Kalender spricht kurzfristig für Aktien. Von The Kobeissi Letter geteilte Daten zeigen, dass der November seit 1980 im Durchschnitt um 2,1 % zugelegt hat – und zwar in 74 % der Fälle.
In Zwischenwahljahren seit 1950 erzielte der November durchschnittlich ein Plus von 2,7 %, mit einer Trefferquote von 78,9 %.
Die Märkte steuern auf ihre saisonal stärkste Phase des Jahres zu:Seit 1980 ist der S&P 500 im November im Durchschnitt um +2,1 % gestiegen – damit ist der Monat der stärkste des Jahres.In diesem Zeitraum gab es in 74 % der Fälle positive Renditen, die höchste Trefferquote aller Monate.… pic.twitter.com/07UrwmEbUE
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2. November 2026
Sundaram bezeichnet die Geopolitik auch in diesem Jahr als den großen Unsicherheitsfaktor, insbesondere den Krieg mit dem Iran. CFRA hat seine Ölpreisprognose angehoben und erwartet nun, dass die Preise im kommenden Jahr durchschnittlich bei etwa 85 Dollar pro Barrel liegen werden, gegenüber zuvor 70 Dollar.
Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen fiel am Montag unter 4,9 %, nachdem sie etwa einen Monat zuvor mit 5,3 % ihren Höchststand erreicht hatte. CNBC nennt inzwischen künstliche Intelligenz (KI) als entscheidenden Einflussfaktor – und die Frage, ob die Kursverluste im Technologiesektor anhalten werden.
Auch Bitcoin legte nach den Zwischenwahlen zu – allerdings auf die harte Tour
Das Muster rund um Zwischenwahlen zeigte sich auch bei Kryptowährungen, wenn auch mit deutlich stärkeren Schwankungen. Daten von DWF Labs zufolge stieg BTC ein Jahr nach den Zwischenwahlen 2014, 2018 und 2022 um 25 %, 45 % beziehungsweise 92 %.
BTC nahm jedoch einen deutlich holprigeren Weg als der S&P 500. Drei Monate nach der Wahl 2014 lag der Kurs 31 % unter dem Schlusskurs am Wahltag; nach der Wahl 2018 waren es 46 %.
Ob sich eine der beiden Erfolgsserien fortsetzt, könnte ebenso sehr von Öl, Renditen und KI wie vom Wahlausgang abhängen.
Abonnieren Sie unseren YouTube-Kanal und sehen Sie sich die Experteneinschätzungen von Führungskräften und Journalisten an