Bei der Diplomatie zwischen den USA und dem Iran gibt es Anzeichen für einen Durchbruch. Der Ölpreis brach um rund 7 % ein – der größte Tagesverlust seit drei Monaten. Das trieb den Dow Jones und Small- und Mid-Cap-Aktien nach oben, während Tech-Aktien weiter unter Druck standen und der Nasdaq erneut um 1 % nachgab. Marvell kündigte die Übernahme von Lumentum gegen eigene Aktien an; beide Aktien brachen ein, und der Ausverkauf bei KI-Infrastrukturwerten setzte sich fort. Nach Börsenschluss meldete Apple mit 114,5 Milliarden Dollar einen Rekordquartalsumsatz, der die Erwartungen übertraf. Die Aktie fiel dennoch um rund 4 %. Auch Palantirs Umsatzwachstum von 63 % übertraf die Erwartungen; die Aktie stieg zunächst und gab dann nach. Heute ist Wahltag bei den US-Zwischenwahlen. Heute Abend veröffentlicht AMD seine Geschäftszahlen.
Dow im Plus, Nasdaq im Minus – Kapital fließt verstärkt in die Old Economy
Am Montag stieg der Dow Jones um 0,41 % auf 51983,98 Punkte. Der S&P 500 fiel um 0,51 % auf 7541,40 Punkte, der Nasdaq um 1,07 % auf 25164,32 Punkte. Die Entwicklung von Dow Jones und Nasdaq wich um 1,5 Prozentpunkte voneinander ab. Das spiegelt eine Umschichtung von hoch bewerteten Technologiewerten in traditionelle Branchen mit verlässlicheren Cashflows wider.
Der gleichgewichtete S&P 500 ETF (RSP) legte um 0,76 % zu und übertraf den marktkapitalisierungsgewichteten Index um mehr als einen Prozentpunkt – zum vierten Mal in Folge. Der VIX stieg um 8,91 % und überschritt wieder die Marke von 20. Er schloss bei 21,15, obwohl der Dow Jones zulegte. Die Volatilität nimmt also weiter zu.
Auf Sektorebene profitierten Konsumgüter und Industrie von den stark gefallenen Ölpreisen. Nicht-Basiskonsumgüter verzeichneten die größten Gewinne. Der Energiesektor gab unter dem Druck der Ölpreise deutlich nach. Informationstechnologie führte erneut die Verluste an und fiel um fast 3 %. Der Abverkauf setzte sich damit über mehrere Handelstage fort.
Unter den „Magnificent Seven“ drehte Nvidia nach einem Plus im frühen Handel ins Minus und belastete den S&P 500 zum Handelsschluss. Microsoft verlor 0,50 %, Apple 0,89 % (im nachbörslichen Handel kam es wegen der Geschäftszahlen zu weiteren Kursbewegungen). Tesla setzte seine jüngste Stärke fort und stieg um 7,41 %.
Der S&P 500 schloss bei 7541,40 Punkten und damit auf dem niedrigsten Stand seit dem 31. Juli. Seit seinem Rekordhoch von 7818,93 Punkten am 6. Oktober ist er um 3,55 % gefallen.
Marvell übernimmt Lumentum – Abverkauf bei KI-Infrastrukturaktien hält an
Marvell kündigte die Übernahme des führenden Anbieters optischer Kommunikationstechnik Lumentum gegen Ausgabe eigener Aktien an. Für jede Lumentum-Aktie erhalten die Aktionäre 4,5 Marvell-Aktien. Auf Basis des Marvell-Schlusskurses vom vergangenen Freitag entsprach das einem Transaktionswert von rund 883 US-Dollar je Lumentum-Aktie. Nach Bekanntgabe der Nachricht brachen jedoch die Aktien beider Unternehmen ein. Zum Börsenschluss am Montag lag der tatsächlich implizierte Übernahmepreis nur noch bei etwa 771 US-Dollar.
Marvell schloss 12,72 % tiefer bei 171,41 US-Dollar, Lumentum verlor 18,59 % auf 684,40 US-Dollar. Nvidia hatte zuvor jeweils 2 Milliarden US-Dollar in die beiden Unternehmen investiert. Der CEO von Lumentum hatte außerdem erklärt, dass die Kapazitäten für optische Netzwerke bis Anfang 2029 ausverkauft seien.
Der Abschluss der Transaktion wird für das erste Halbjahr 2028 erwartet. Damit würde Marvell Kompetenzen entlang der gesamten Wertschöpfungskette erwerben – von kundenspezifischen Chips bis zu optischen Modulen. Die Reaktion des Marktes fiel jedoch eindeutig aus: Angesichts der ohnehin bestehenden Sorgen der Anleger über die Investitionsausgaben für KI erhöht eine Übernahme im Wert von fast 100 Milliarden US-Dollar nur die Rechnung, statt das Problem zu lösen.
Der Philadelphia Semiconductor Index setzte seinen Abwärtstrend fort. Zusammen mit dem Einbruch vom vergangenen Freitag belaufen sich die Verluste über zwei Handelstage auf fast 10 %.
Apple mit Rekordumsatz, aber nachbörslich 4 % im Minus – Palantir erst im Plus, dann im Minus
Apple veröffentlichte nach Börsenschluss die Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 (bis zum 26. September). Der Umsatz belief sich auf 114,5 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 12 % gegenüber dem Vorjahr und ein Rekord für ein Septemberquartal. Der Gewinn je Aktie lag bei 2,10 US-Dollar, 14 % mehr als im Vorjahr; rund 0,05 US-Dollar davon entfielen auf Zollrückerstattungen. Beide Werte übertrafen die Markterwartungen.
Der iPhone-Umsatz erreichte mit 57,58 Milliarden US-Dollar einen Rekord für den betreffenden Zeitraum. Dazu trug die erste Verkaufswoche der iPhone-18-Pro-Serie bei (Verkaufsstart am 18. September; enthalten sind neun Verkaufstage). Der Dienstleistungsumsatz erreichte mit 31,57 Milliarden US-Dollar einen neuen Höchststand. Der Mac-Umsatz lag bei 10,79 Milliarden US-Dollar. Mit einem Jahresumsatz von 479 Milliarden US-Dollar erzielte Apple sein bestes Geschäftsjahr aller Zeiten.
Die Bruttomarge lag bei 47,9 %. Rund ein Prozentpunkt davon war auf Zollrückerstattungen zurückzuführen; ohne diese lag die Marge unter den 50,1 % des Vorquartals. Höhere Preise für Speicherchips und Engpässe in der Lieferkette belasten die Margen weiterhin.
Obwohl die Zahlen durchweg besser als erwartet ausfielen, verlor Apple nachbörslich rund 3,8 %. Die Bedenken des Marktes konzentrieren sich auf drei Punkte: Der Umsatz übertraf die Erwartungen zwar, aber nur knapp (rund 1 Milliarde US-Dollar über dem Konsens); beim iPhone Duo bestehen erhebliche Lieferengpässe; und das Unternehmen gab keine konkreten Prognosen für das nächste Quartal ab. Es handelt sich um den ersten Geschäftsbericht seit dem Amtsantritt des neuen CEO John Ternus.
Auch Palantir veröffentlichte nach Börsenschluss seine Ergebnisse für das dritte Quartal. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 63 % auf 1,18 Milliarden US-Dollar und übertraf die Erwartungen. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag mit 0,21 US-Dollar über den erwarteten 0,17 US-Dollar. Die Umsätze mit US-Unternehmen wuchsen um 121 %, die mit der US-Regierung um 52 %. Der Gesamtwert der unterzeichneten Verträge stieg gegenüber dem Vorjahr um 151 % auf 2,76 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen hob seine Jahresprognose an. Die Aktie legte nachbörslich zunächst 3 % zu, gab die Gewinne dann jedoch wieder ab und verlor schließlich rund 3,6 %. Der bekannte Investor Michael Burry hatte zuvor offengelegt, dass er Put-Optionen auf Palantir hält, was den Verkaufsdruck verstärkte.
Ölpreis bricht um 7 % ein – diplomatische Signale zwischen den USA und Iran lösen größten Rückgang seit drei Monaten aus
US-Rohöl der Sorte WTI brach um rund 7,3 % ein und schloss bei etwa 96,5 US-Dollar je Barrel. Brent-Rohöl verlor rund 7,8 % und schloss bei etwa 104,6 US-Dollar je Barrel. Beide verzeichneten damit den größten Tagesverlust seit drei Monaten.
Auslöser waren positive diplomatische Signale zwischen den USA und Iran. Die Gespräche zwischen den beiden Ländern in Doha gingen in den dritten Tag. Teheran schlug vor, die Straße von Hormus innerhalb von zwei Tagen wieder zu öffnen. Der Markt wertete dies als Zeichen dafür, dass die Risikoprämie für einen Krieg rasch schwinden könnte. Der Ölpreis fiel daraufhin schnell von seinem Siebenwochenhoch vom vergangenen Freitag zurück.
Der Einbruch der Ölpreise löste eine Kettenreaktion aus. Die Inflationserwartungen kühlten sich ab und die Renditen langlaufender US-Staatsanleihen sanken: Die Rendite zehnjähriger Anleihen fiel um rund 3,5 Basispunkte auf 4,893 %, die dreißigjähriger Anleihen um rund 4 Basispunkte auf 5,268 %. Die Rendite zweijähriger Anleihen blieb mit 4,581 % weitgehend unverändert.
Gold erholte sich von seinem Jahrestief vom vergangenen Freitag. Der Dezember-Goldfuture legte um rund 1,5 % auf 3957 US-Dollar je Feinunze zu. Der Ölpreisrückgang linderte die Inflationssorgen, während sinkende Renditen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold verringerten. Silber stieg um 4,2 %.
Bitcoin blieb angesichts des Binance-Hacks unter Druck und schloss bei rund 76.700 US-Dollar, ein Minus von etwa 1,3 %. Ethereum notierte bei rund 2200 US-Dollar. Der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe lag mit 55,5 über den Erwartungen und signalisierte den dritten Monat in Folge eine Expansion. Der Preisindex blieb weiterhin hoch. Der Dollar-Index schloss mit rund 101,9 weitgehend unverändert.
Das sollten Sie heute im Blick behalten
Alle Zeitangaben beziehen sich auf die Pekinger Zeit.
Heute: Wahltag bei den US-Zwischenwahlen. Alle 435 Sitze im Repräsentantenhaus und 35 Sitze im Senat stehen gleichzeitig zur Wahl. Das Ergebnis entscheidet darüber, wer in der zweiten Hälfte von Trumps Amtszeit den Kongress kontrolliert, und beeinflusst unmittelbar die Entwicklung der Steuer-, Fiskal-, KI-Regulierungs- und Kryptowährungspolitik. Historischen Daten zufolge ist der S&P 500 in den zwölf Monaten nach Zwischenwahlen mit einer Wahrscheinlichkeit von 95 % gestiegen (seit Beginn der Aufzeichnungen 1938). Die Ergebnisse könnten ab Mittwochmorgen Pekinger Zeit nach und nach bekannt werden. Die Auszählung in wichtigen umkämpften Wahlkreisen könnte jedoch mehrere Tage dauern.
Heute Abend nach Börsenschluss: AMD veröffentlicht seine Ergebnisse für das dritte Quartal. Der Markt erwartet einen Umsatz von rund 13,1 Milliarden US-Dollar, 42 % mehr als im Vorjahr, und einen Gewinn je Aktie von rund 1,94 US-Dollar, ein Plus von 62 %. Nach dem starken Kurssturz von Intel in der vergangenen Woche werden die Ergebnisse von AMDs Rechenzentrums-GPU- und KI-Chipgeschäft entscheidend dafür sein, das Vertrauen in die Halbleiterbranche zu stützen.
Weitere Quartalszahlen in dieser Woche: Qualcomm (Mittwoch nach Börsenschluss), Arm (Mittwoch nach Börsenschluss) und Arista Networks (Donnerstag nach Börsenschluss). Weitere Datenpunkte aus der KI-Infrastrukturbranche stehen kurz bevor.
Freitag, 21:30 Uhr: US-Arbeitsmarktbericht für Oktober. Im September kamen lediglich 29.000 neue Stellen hinzu; der Arbeitsmarkt kühlt sich weiter ab. Diese Daten werden die Markterwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung der US-Notenbank um 25 Basispunkte im Dezember unmittelbar beeinflussen. #美国中期选举倒计时，美股博弈窗口已开启？