Seit dem 30. Oktober ist $BTC von 77368 auf 76916 gefallen – um weniger als einen Prozentpunkt. Im selben Zeitraum sind die offenen Positionen in Perpetuals um 4416 Kontrakte gestiegen und damit auf den höchsten Stand seit dem 25. Oktober.
Der Preis bewegt sich kaum, während die Hebelpositionen zunehmen. Das sieht nicht nach einer bärischen Lage aus.
Eine bärische Lage sähe anders aus.
Wenn tatsächlich viele leerverkaufen würden, wären Perpetuals günstiger als der Spotpreis, die Funding-Rate würde negativ und die Short-Positionen müssten zahlen, um offen zu bleiben.
Tatsächlich lag die Rate in sechs von acht Abrechnungen genau bei 0.0100 %, die übrigen beiden Male bei 0.008758 % und 0.009118 % – jeweils knapp unter dem Richtwert.
Kein einziges Mal war sie negativ, und kein einziges Mal lag sie über dem Richtwert.
0.0100 % ist die vom Handelsplatz vorgegebene Basisrate, kein Signal für „überfüllte Long-Positionen“. Sie besagt lediglich, dass Perpetuals und Spotpreis nahezu gleichauf liegen.
Spotnaher Preis, steigende offene Positionen, unveränderter Kurs – aus dieser Kombination ergeben sich zunächst zwei mögliche Erklärungen.
Entweder bauen beide Seiten gleichzeitig Positionen auf, oder Spotinhaber eröffnen Short-Positionen in Perpetuals. Beides ist keine Richtungswette.
Arbitrageure interessieren sich nicht für steigende oder fallende Kurse, sondern nur für den Spread.
Auch das Handelsvolumen bestätigt diese Einschätzung. In 24 Stunden wurden Kontrakte im Wert von 9,529 Milliarden US-Dollar gehandelt, der Positionswert lag bei 7,609 Milliarden – ein täglicher Umschlag von 1,25.
Beim Spot waren es lediglich 1,06 Milliarden.
Das Risiko liegt hier ebenfalls nicht in der Richtung, sondern im Ausstieg. Verengt sich der Spread, werden beide Seiten gleichzeitig geschlossen und das Orderbuch bekommt einen Schlag ab.
Genau das zeigte die Stundenkerze um zehn Uhr heute Morgen. Bei einem Handelsvolumen von 70,59 Millionen US-Dollar fiel der Preis von 77114 auf 76682.
Das Tief der Kerze um elf Uhr lag bei 76541, danach erholte sich der Kurs auf 76916.
Beim Absturz griff niemand zu, und bei der Erholung jagte auch niemand dem Kurs hinterher.
Oben liegt der entscheidende Wert bei 77314 – dem Hoch der Neun-Uhr-Kerze heute Morgen. Ein Anstieg darüber würde zeigen, dass dieser Umschlag abgeschlossen ist.
Unten ist 76325 im Blick, das Tief vom 30. Oktober. Fällt der Kurs darunter, wäre das ein zweiter Test dieses Niveaus.
Stellt man die drei Dinge nebeneinander: Der Preis hat sich kaum bewegt, die offenen Positionen sind gestiegen, die Funding-Rate ist unverändert. Wenn zwei von drei Dingen unverändert bleiben, deutet das darauf hin, dass Positionen weitergereicht werden und der Markt keine Richtung vorgibt.
Positionen, die vom Spread getragen werden, müssen gemeinsam geschlossen werden, sobald sich der Spread verengt.
Denn Arbitrageure sind weder Long noch Short – sie gehen einfach früher als du.
$BTC 76916.79, innerhalb von 24 Stunden ein Minus von 2.08 %. $ETH 2253.97, ein Minus von 1.86 %.
Hältst du auf diesem Niveau eine Long-Position, eine Short-Position oder gar keine?
Die Angaben zu offenen Positionen und Funding-Rate beziehen sich auf BTCUSDT-Perpetuals mit Binance-USDⓈ-M. Die Handelsvolumina von Kontrakten und Spot beziehen sich jeweils auf 24 Stunden. Ablesezeitpunkt: 3. November, 11:07 Uhr; der Preis ist der Spotpreis zum selben Zeitpunkt.
Obiges ist eine Zusammenstellung öffentlich zugänglicher Daten und eine persönliche Analyse, keine Anlageberatung.
Der Preis bewegt sich kaum, während die Hebelpositionen zunehmen. Das sieht nicht nach einer bärischen Lage aus.
Eine bärische Lage sähe anders aus.
Wenn tatsächlich viele leerverkaufen würden, wären Perpetuals günstiger als der Spotpreis, die Funding-Rate würde negativ und die Short-Positionen müssten zahlen, um offen zu bleiben.
Tatsächlich lag die Rate in sechs von acht Abrechnungen genau bei 0.0100 %, die übrigen beiden Male bei 0.008758 % und 0.009118 % – jeweils knapp unter dem Richtwert.
Kein einziges Mal war sie negativ, und kein einziges Mal lag sie über dem Richtwert.
0.0100 % ist die vom Handelsplatz vorgegebene Basisrate, kein Signal für „überfüllte Long-Positionen“. Sie besagt lediglich, dass Perpetuals und Spotpreis nahezu gleichauf liegen.
Spotnaher Preis, steigende offene Positionen, unveränderter Kurs – aus dieser Kombination ergeben sich zunächst zwei mögliche Erklärungen.
Entweder bauen beide Seiten gleichzeitig Positionen auf, oder Spotinhaber eröffnen Short-Positionen in Perpetuals. Beides ist keine Richtungswette.
Arbitrageure interessieren sich nicht für steigende oder fallende Kurse, sondern nur für den Spread.
Auch das Handelsvolumen bestätigt diese Einschätzung. In 24 Stunden wurden Kontrakte im Wert von 9,529 Milliarden US-Dollar gehandelt, der Positionswert lag bei 7,609 Milliarden – ein täglicher Umschlag von 1,25.
Beim Spot waren es lediglich 1,06 Milliarden.
Das Risiko liegt hier ebenfalls nicht in der Richtung, sondern im Ausstieg. Verengt sich der Spread, werden beide Seiten gleichzeitig geschlossen und das Orderbuch bekommt einen Schlag ab.
Genau das zeigte die Stundenkerze um zehn Uhr heute Morgen. Bei einem Handelsvolumen von 70,59 Millionen US-Dollar fiel der Preis von 77114 auf 76682.
Das Tief der Kerze um elf Uhr lag bei 76541, danach erholte sich der Kurs auf 76916.
Beim Absturz griff niemand zu, und bei der Erholung jagte auch niemand dem Kurs hinterher.
Oben liegt der entscheidende Wert bei 77314 – dem Hoch der Neun-Uhr-Kerze heute Morgen. Ein Anstieg darüber würde zeigen, dass dieser Umschlag abgeschlossen ist.
Unten ist 76325 im Blick, das Tief vom 30. Oktober. Fällt der Kurs darunter, wäre das ein zweiter Test dieses Niveaus.
Stellt man die drei Dinge nebeneinander: Der Preis hat sich kaum bewegt, die offenen Positionen sind gestiegen, die Funding-Rate ist unverändert. Wenn zwei von drei Dingen unverändert bleiben, deutet das darauf hin, dass Positionen weitergereicht werden und der Markt keine Richtung vorgibt.
Positionen, die vom Spread getragen werden, müssen gemeinsam geschlossen werden, sobald sich der Spread verengt.
Denn Arbitrageure sind weder Long noch Short – sie gehen einfach früher als du.
$BTC 76916.79, innerhalb von 24 Stunden ein Minus von 2.08 %. $ETH 2253.97, ein Minus von 1.86 %.
Hältst du auf diesem Niveau eine Long-Position, eine Short-Position oder gar keine?
Die Angaben zu offenen Positionen und Funding-Rate beziehen sich auf BTCUSDT-Perpetuals mit Binance-USDⓈ-M. Die Handelsvolumina von Kontrakten und Spot beziehen sich jeweils auf 24 Stunden. Ablesezeitpunkt: 3. November, 11:07 Uhr; der Preis ist der Spotpreis zum selben Zeitpunkt.
Obiges ist eine Zusammenstellung öffentlich zugänglicher Daten und eine persönliche Analyse, keine Anlageberatung.
