Die australische Zentralbank hat am 3. November den Leitzins um 25 Basispunkte angehoben: von 4,60 % auf 4,85 %. Damit liegt er auf dem höchsten Stand seit November 2008.🔴

Dieses Ergebnis entsprach genau den Markterwartungen und kam nicht überraschend.

Doch meiner Meinung nach liegt der entscheidende Punkt gerade darin, dass es keine Überraschung gab. Der Zinssatz ist wieder auf einem 18-Jahres-Hoch. Das zeigt, dass der Inflationsdruck in Australien keineswegs wirklich nachgelassen hat. Die Zentralbank zieht die Zügel weiter an, anstatt abzuwarten.

Ein Blick auf die Weltlage: Die US-Notenbank hat gerade erst am 16. September die Zinsen angehoben – zum ersten Mal seit 2023. Zwei wichtige Zentralbanken haben nacheinander auf einen strafferen Kurs eingeschwenkt. Die Erzählung, dass ein Zinssenkungszyklus unmittelbar bevorstehe, hält nicht mehr stand. Die Märkte müssen sich erneut auf ein Umfeld einstellen, in dem die Zinsen länger hoch bleiben.

An den traditionellen Märkten sind die direkten Auswirkungen einer erwarteten Zinserhöhung begrenzt, doch sie verstärkt die Einpreisung hoher Zinsen weiter. Der australische Dollar erhält Unterstützung durch den Zinsvorsprung, die Anleiherenditen dürften steigen, und die Wechselwirkungen zwischen dem US-Dollar und den Zinssätzen in den einzelnen Ländern werden sich verstärken.

Am Kryptomarkt bin ich eher vorsichtig. Risikoanlagen wie $BTC reagieren besonders empfindlich auf die Liquidität. Wenn mehrere Länder gleichzeitig ihre Geldpolitik straffen, steigen die Finanzierungskosten und gehebelte Positionen werden anfälliger. Sollten weitere Zentralbanken nachziehen, dürfte die Risikobereitschaft wahrscheinlich zuerst nachlassen; auch die Nachhaltigkeit einer Erholung wäre dann fraglich.

Entscheidend ist nicht die Zinserhöhung in Australien, sondern die Frage, welche Zentralbank als Nächstes die Zinsen anhebt. Was glaubt ihr, welche wird es sein?

#RBA #InterestRates #AUD