Die eigentliche Auswirkung der Zwischenwahlen auf die Kryptobranche ist nie die Frage, „wer gewonnen hat“, sondern wie die Liquidität neu bewertet wird, wenn der Spielraum für eine expansive Fiskalpolitik schrumpft.
Dass die Demokraten das Repräsentantenhaus zurückerobern, gilt als wahrscheinlich. Im Senat liefern sich die Parteien in sieben umkämpften Bundesstaaten ein Kopf-an-Kopf-Rennen. Doch unabhängig vom Ergebnis bedeutet ein gespaltenes Parlament, dass eine neue Runde fiskalischer Anreize schwerer durchzusetzen sein wird. Mittelfristig lebt BTC von der Kombination aus „Misstrauen gegenüber Fiatwährungen und Liquidität“. Wenn die Fiskalpolitik verstummt, fehlt am Rand ein zusätzlicher Impuls.
Die große offene Frage ist der CLARITY Act. Eine verfahrensbezogene Abstimmung im Senat scheiterte im September mit 49 zu 50 Stimmen – die Schwelle von 60 Stimmen wurde nicht einmal annähernd erreicht. Entscheidend ist dabei: Wenn die Republikaner mindestens eine Kammer halten, gibt es noch eine kleine Chance, das Gesetzgebungsfenster aufzustoßen. Räumen die Demokraten hingegen ab, gewinnen Verbraucherschutz und Prüfungen zur Bekämpfung der Geldwäsche wieder die Oberhand; der regulatorische Abschlag für DeFi und Altcoins dürfte dann zuerst eingepreist werden.
Die Unterschiede zwischen den Vermögenswerten sind interessanter als die Wahl selbst. BTC ist am liquidesten: Wenn Institutionen ihre Risikobudgets kürzen, wird BTC als Erstes verkauft. Nach der Panik fließt das Geld aber auch als Erstes wieder in BTC zurück. Bei ETH ist das Problem konkreter: Im Oktober verzeichneten Spot-ETFs Nettoabflüsse von rund 825 Millionen US-Dollar, und die eigene Kapitalstruktur ist bereits schwach. Sollten die Demokraten klar siegen und damit die Erwartungen einer strengeren Regulierung verstärken, wird das Aufwärtspotenzial von ETH weiter eingeschränkt. Statt auf die Richtung von ETH zu wetten, sollte man besser warten, bis der Gesetzeswortlaut klarer ist, und erst dann auf einen bestätigten Trend setzen.
#美国中期选举倒计时，美股博弈窗口已开启？
Dass die Demokraten das Repräsentantenhaus zurückerobern, gilt als wahrscheinlich. Im Senat liefern sich die Parteien in sieben umkämpften Bundesstaaten ein Kopf-an-Kopf-Rennen. Doch unabhängig vom Ergebnis bedeutet ein gespaltenes Parlament, dass eine neue Runde fiskalischer Anreize schwerer durchzusetzen sein wird. Mittelfristig lebt BTC von der Kombination aus „Misstrauen gegenüber Fiatwährungen und Liquidität“. Wenn die Fiskalpolitik verstummt, fehlt am Rand ein zusätzlicher Impuls.
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Die Unterschiede zwischen den Vermögenswerten sind interessanter als die Wahl selbst. BTC ist am liquidesten: Wenn Institutionen ihre Risikobudgets kürzen, wird BTC als Erstes verkauft. Nach der Panik fließt das Geld aber auch als Erstes wieder in BTC zurück. Bei ETH ist das Problem konkreter: Im Oktober verzeichneten Spot-ETFs Nettoabflüsse von rund 825 Millionen US-Dollar, und die eigene Kapitalstruktur ist bereits schwach. Sollten die Demokraten klar siegen und damit die Erwartungen einer strengeren Regulierung verstärken, wird das Aufwärtspotenzial von ETH weiter eingeschränkt. Statt auf die Richtung von ETH zu wetten, sollte man besser warten, bis der Gesetzeswortlaut klarer ist, und erst dann auf einen bestätigten Trend setzen.
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